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2026-2031年全球及中国风电电气成套设备行业市场现状
2026-07-10
电力设备与新能源行业研究：六氟化钨行业深度：供需矛盾持续演绎，看好国产企业份额、盈利提升
- 2026-07-22 09:10:38上传人：执迷**悟╮
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投资逻辑：六氟化钨（WF₆）是半导体CVD制程中沉积钨膜唯一商用前驱体气体，下游AI算力需求驱动全球存储晶圆大规模扩产，芯片制程迭代抬升单晶圆用量；中国钨原料出口管制造成日本两大WF₆厂商减产，中期供给缺口显著；供需错配叠加钨粉价格上移，26年国内外WF₆价格大幅上行。我们看好后续国产厂商实现全球份额+单位盈利双
- 一、需求：芯片扩产 +技术迭代共驱需求高增
- 1.1 六氟化钨是芯片制造关键电子特气
- 1.2 芯片扩产+技术迭代将共驱六氟化钨需求高增
- 二、供给：日本 WF6产能收缩+新玩家验证周期长，国产企业迎份额提升机遇
- 2.1 中国收窄钨粉供应致日本供给收窄，全球供应链迎重构
- 2.2 纯化壁垒高，国产企业加速验证 +扩产布局，迎份额提升 +国际定价关键窗口期
- 三、价格与成本：受益供需失衡 +上游钨粉涨价，六氟化钨价格迎大幅上行
- 3.1 价格：26Q1价格大幅加速上行，当前高位盘整，定价模式对应变化
- 3.2 成本：钨粉占据核心成本，六氟化钨定价采取成本联动
- 四、投资标的：重点关注兼具产能 +全球客户的企业中船特气、昊华科技、中巨芯
- 4.1 中船特气：电子特气领军企业，六氟化钨供货台积电、美光、海力士、英飞凌、铠侠等
- 4.2 昊华科技：经营业绩稳健向上，六氟化钨产能 600吨
- 4.3 中巨芯：六氟化钨 600吨/年产能，六氟化钨供货中芯国际、华虹集团
- 五、风险提示
- 图表1： 六氟化钨不同等级
- 图表2： 全球WF6需求预测， 25-30年预计复合增长率 11%
- 图表3： 六氟化钨全球产能构成（吨）
- 图表4： 全球六氟化钨核心企业
- 图表5： 中国六氟化钨进口金额和数量
- 图表6： 中国六氟化钨出口金额和数量
- 图表7： 2025年1月-2026年5月中国大陆六氟化钨出口地区占比
- 图表8： 六氟化钨产业链分布
- 图表9： 中国大陆企业六氟化钨产能布局情况
- 图表10： 中国六氟化钨进口单价、出口单价在 26年显著提升
- 图表11： 钨粉价格（元 /公斤）
- 图表12： 仲钨酸铵（ APT）价格（元 /吨）
- 图表13： 中船特气营业收入
- 图表14： 中船特气归母净利润
- 图表15： 昊华科技营业 收入
- 图表16： 昊华科技归母净利润
- 图表17： 中巨芯营业收入
- 图表18： 中巨芯归母净利润
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