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半导体行业月度报告：下游消费回暖，供给端产能利用率维持高水位
市场行情回顾：2021年11月1日至12月11日，申万半导体指数涨跌幅为8.56%，表现优于各大指数。各细分子板块中光学元件以区间涨幅为25.16%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值PE为69.72倍，估值处于历史后44.50%分位；中位数法估值PE为79.70倍，估值处于历史前45.30%分位。 需求端：消费需求回暖，供应链紧缺程度缓解。从IC设计公司月度营收以及第三方数据
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半导体行业深度：从上一轮周期看当前发展阶段
半导体行业波动缩窄，外部冲击影响投资周期的跨度与幅度。智能化带动半导体需求来源由单一走向多元，PC/手机/服务器等主要行业进入存量替换时代，导致了更低的半导体销售额增速以及更谨慎的资本开支计划，行业波动性缩窄。历史数据上，全球半导体销售额与资本开支大致保持为期四年的投资周期，但发生外部冲击时，周期的跨度与高点的幅度将会受到影响，这会修正投资周期的起点。 来自上一轮投资周期的经验，半导体设备业
半导体行业月度报告：错配现象逐步得到改善，本土扩产积极
投资要点： 市场行情回顾： 2021 年 10 月 1 日至 11 月 11 日， 申万半导体指数涨跌幅为 9.42%，优于电子板块，表现也大幅优于各大指数。 各细分子板块中分立器件以 22.87%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值 PE 为 69.83 倍，估值处于历史前 44.80%分位；中位数法估值 PE为 76.68 倍，估值处于历史前 50.60%分位。 需求端：
计算机：关注三季报短期业绩与长期政策导向
月1日-9月30日，申万计算机指数下跌1.23%，全行业排名第13。9月1日-9月30日，上证综指上涨0.68%，沪深300指数上涨1.26%，创业板指上涨0.95%，申万计算机指数下跌1.23%，落后上证综指1.91个百分点，落后沪深300指数2.49个百分点，在申万行业中排名第13。 整体法估值处于历史后46%分位，中位数估值处于历史后26%分位。至2021年9月30日，计算机板块（申
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计算机：关注三季报短期业绩与长期政策导向
月1日-9月30日，申万计算机指数下跌1.23%，全行业排名第13。9月1日-9月30日，上证综指上涨0.68%，沪深300指数上涨1.26%，创业板指上涨0.95%，申万计算机指数下跌1.23%，落后上证综指1.91个百分点，落后沪深300指数2.49个百分点，在申万行业中排名第13。 整体法估值处于历史后46%分位，中位数估值处于历史后26%分位。至2021年9月30日，计算机板块（申
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半导体行业月度报告：半导体设备出货量终止连续增长，关注四季度景气度变化
市场行情回顾：2021年9月1日至10月11日，申万半导体指数涨跌幅为-5.95%，表现也大幅弱于各大指数。各细分子板块中半导体材料以区间涨幅为22.04%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值PE为69.93倍，估值处于历史前45.10%分位；中位数法估值PE为73.35倍，估值处于历史前45.10%分位。 需求端：从IC设计公司月度营收以及第三方数据跟踪来看，三季度包括手机终
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半导体行业月度报告：景气度略有分化，扩产打开设备成长空间
投资要点： 市场行情回顾： 2021 年 8 月 1 日至 9 月 13 日，申万半导体指数涨跌幅为-17.13%， 表现也大幅弱于各大指数。各细分子板块中半导体材料以区间涨幅为 22.04%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值 PE 为 72.35 倍，估值处于历史前 49.40%分位；中位数法估值 PE为 80.07 倍，估值处于历史前 44.90%分位。 需求端： 市场
17894VIP会员专享09-162021了解更多 -
半导体行业月度报告：中报陆续披露，扩产打开设备成长空间
市场行情回顾：2021年7月1日至8月10日，申万半导体指数涨跌幅为2.11%，弱于申万电子但优于各大指数。各细分子板块中半导体材料以区间涨幅为22.04%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值PE为100.43倍，估值处于历史前21.60%分位；中位数法估值PE为100.23倍，估值处于历史前28.20%分位。 需求端：市场数据显示2021Q2国内手机终端销量同环比均较大幅度下
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半导体行业月度报告：业绩预告陆续披露，看好半导体国产设备
投资要点： 市场行情回顾：2021年6月1日至7月19日，申万半导体指数涨跌幅为16.48%，优于各大指数。各细分子板块中半导体材料以区间涨幅为33.95%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值PE为90.48倍，估值处于历史前25.90%分位；中位数法估值PE为94.87倍，估值处于历史前31.80%分位。 需求端：国内手机出货量在经历连续3个月环比下滑后，6月出货量降幅明显
9896VIP会员专享07-212021了解更多 -
电子行业：三季度消费电子旺季来临，重点关注苹果产业链
投资要点： 投资策略：半导体领域，近期，智能手机、汽车电子需求出现变化，部分高库存客户开展去库存动作导致订单增速开始放缓，产业链逐渐回归市场真实需求。消费电子行业，海外疫情的爆发加大了手机需求的不确定性，海外市场出货量略有下滑。国内市场来看，华为让出的高端手机份额并没有被其他厂商全部获得，国内高端手机换机需求延后。我们认为，当前阶段消费电子行业估值较为便宜，并且台积电已经开始为苹果备货A15
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电子行业月度报告：台积电开始生产A15芯片，iPhone13有望如期发布
投资要点： 投资策略：半导体领域，近期，智能手机、汽车电子需求出现变化，部分高库存客户开展去库存动作，订单增速开始放缓，产业链逐渐回归市场真实需求。消费电子行业，海外疫情的爆发加大了手机需求的不确定性，海外市场出货量略有下滑。国内市场来看，华为让出的高端手机份额并没有被其他厂商全部获得，国内高端手机换机需求延后。目前，消费电子行业估值较为便宜，苹果产业链受缺货影响较小；同时，台积电已经开始为
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半导体行业月度报告：景气延续，关注扩产周期下的半导体设备企业
投资要点： 市场行情回顾：2021年5月1日至6月17日，申万半导体指数涨跌幅为16.48%，优于各大指数。各细分子板块中半导体材料以区间涨幅为33.95%领涨。从整体估值水平来看，申万半导体板块整体法估值PE为90.48倍，估值处于历史前25.90%分位；中位数法估值PE为94.87倍，估值处于历史前31.80%分位。 需求端：三月份开始国内市场手机出货量连续3个月环比下滑，出货量出现快
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电子行业月度报告：需求出现变化，产业链有望回归市场真实需求
投资要点： 投资策略：半导体领域，近期，智能手机、汽车电子需求出现变化，部分高库存客户开始开展去库存动作，订单增速开始放缓，产业链逐渐回归市场真实需求。消费电子行业，海外疫情的爆发加大了未来手机需求的不确定性，海外市场出货量略有下滑。国内市场来看，华为让出的高端手机份额并没有被其他手机厂商全部获得，国内高端手机换机需求延后。目前，消费电子行业估值较为便宜，苹果产业链受缺货影响较小；同时，20
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电子行业：一季度业绩预告逐渐发布，重点关注细分景气领域
投资要点： 投资策略：半导体领域，随着疫情持续，芯片需求激增，包括通信与IT基础建设、个人云端运算、游戏与医疗电子装备等领域导致该行业的景气度继续维持高位。消费电子行业，目前消费电子行业估值较为便宜，苹果产业链受缺货影响较小。同时，2020年智能手机行业整体出货下降较为明显，2021年有望在低基数的情况下保持较高增长。具有核心竞争力的厂商值得长期关注。台积电在业绩发布会上表示，整体半导体需求
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电子行业月度报告：行业维持高景气度，重点关注苹果产业链
投资策略：半导体领域，随着疫情持续，芯片需求激增，包括通信与IT基础建设、个人云端运算、游戏与医疗电子装备等领域导致该行业的景气度继续维持高位。消费电子行业，随着部分上市公司披露1月营收数据，我们认为，苹果手机产业链仍然维持高景气度。面板行业，受益于供给和需求的双侧持续改善，LG Display已决定继续生产液晶电视面板。但此次延后并不影响未来大陆面板厂逐步提升市占率，面板行业周期性有望减弱。
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A:电子标签产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 技术
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目前在电光源领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:1. LED照明技术：LED照明技术在电光源领域已经取得了巨
