7月政治局会议解读:务实是最质朴的方法论
中共中央政治局7月24日召开会议,分析研究当前经济形势,每年的4、7、12月召开的政治局会议都会涉及经济相关议题,是资本市场重点关注的会议之一。今年7月政治局会议大致延续了此前的政策方向,涵盖了7月19日国务院发布的“民营经济新31条”7月21日国常会通过的“城中村改造”相关意见等重要文件,同时也出现诸多新的提法。 本次政治局会议强调,做好下半年经济工作要加大宏观政策调控力度,并明确提出“扩
报告摘要: 本周A股上证指数上涨0.13%,在3200点附件反复磨底,对应本周离岸人民币汇率一度升破7.27,市场整体处于“逐渐走出磨底期,技术性反弹有望展开”的阶段。从今年2月以来,我们就将人民币汇率作为A股市场的重要衡量指标,认为人民币汇率向均衡水平(6.66.7)的回摆是A股市场再次走强破局的重要条件。交易量上,本周全A日均成交量缩量明显,周度日均成交量为8997亿。 可以明确的是7
13110VIP会员专享截止4月30日,A股2022年年报与2023年一季报披露完毕。在整体法视角下,2023Q1全A/全A两非净利润同比增速分别为2.50%/-5.23%,全A两非仍然持续探底。对于盈利底部的判断上,我们根据PPI看利润增速,两者存在较强正相关性。我们维持此前系列报告的观点:预计2023全年盈利呈现出逐级向上,Q1大概率为年内盈利底部,A股基本面真正走强预计到下半年才开始,盈利增速转正并逐步抬升。
11493VIP会员专享本次政治局延续了近期国常会等一系列会议的基调,淡化了全年经济增长的目标,强调“力争实现最好结果”。 稳增长政策表述温和,财政政策更多强调专项债的使用,略低于市场预期。货币政策延续流动性环境宽松的表述。房地产政策再次要求“保交楼、稳民生”。 总体来看,下半年疫情清零政策仍然排在靠前位置,稳增长更多集中在基建和货币政策领域。在此背景下,经济将呈现温和抬升的状态,权益市场处于震荡的环境中。 风
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