2023年半年度业绩预告点评：创新中药研发龙头，2023H1业绩表现亮眼
- 2023-07-17 14:30:52上传人：独钓**江月
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以岭药业(002603)
事件：以岭药业发布2023年半年度业绩预告，2023年上半年度归母净利润15.7～16.8亿元，同比增长50～60%；扣非归母净利润14.7～16.3亿元，同比增长40～55%。
- ➢ 投资建议： 公司在 络病理论指导下， 围绕中药、化生药、大健康等业务板块，
- 以市场为导向，进一步提升 药品 创新能力， 丰富产品管线， 我们预计 202 3-202 5
- 年归母净利润分别为 25 /29 /33 亿元， PE 分别为 17 /15 /13倍， 首次覆盖，给
- 予”推荐”评级。
- ➢ 风险提示： 研发进展的不确定性；代理业务的经营风险；政策性风险；产
- 品销售不及预期的风险； 药 品注册进度的不确定性。
- [Table_Forcast] 盈利预测与财务指标
- 项目 /年度 2022A 2023E 2024E 2025E
- 营业收入（百万元） 12,533 12,598 14,243 16,248
- 增长率（ %） 23.9 0.5 13.1 14.1
- 归属母公司股东净利润（百万元） 2,362 2,497 2,858 3,322
- 增长率（ %） 75.7 5.7 14.4 16.2
- 每股收益（元） 1.41 1.49 1.71 1.99
- PE 18 17 15 13
- PB 3.8 3.3 2.9 2.5
- 资料来源： Wind ，民生证券研究院预测；（注：股价为 202 3年7月14 日收盘价）
- 推荐 首次评级
- 当前价格： 25.00 元
- [Table_Author]
- 分析师 王班
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- 邮箱： wangban@mszq.com
- 研究助理 宋丽莹
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- 邮箱： songliying@mszq.com
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