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2021年12月·宏观月报：稳增长政策仍需发力
主要观点： 四季度工业生产略有加快，但服务业放缓，整体供给偏弱。出口亮眼但难以弥补内需走弱，整体需求放缓。同比基数上升，四季度经济增速下降到4.5%。 年末工业生产季节性放缓，工业增加值增速约3.6%。制造业PMI可能回落到荣枯线附近。非制造业PMI下降，服务业和建筑业景气度回调。 年内基建投资难以显著提振，房地产投资放缓，水泥价格全面下降，固定资产投资增速下降到5%。 商品房销售面积
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稳增长政策发力，全年经济增速保“6”无忧
要点 基数效应影响季度增速，全年经济增速保“6”无忧 稳增长政策有望发力，工业产出稳定增长 疫情局部散发，消费增速小幅下滑 制造业景气、房地产趋稳支撑投资稳步恢复 工业生产活跃度提高，进口延续高位 食品价格暂时回落，服务价格保持平稳 煤炭化工普遍下跌，工业价格继续回落 政府支持企业生产，信贷同比增加 信贷同比增加叠加降准政策，拉升M2同比增速 中国央行货币政策趋稳，人民币汇
首席周观点：继续等待政策发力
宏观经济：市场在交易维稳预期后逐渐趋向理性，更侧重于政策实际落地的进展。政策发力可能是时间问题，我们对股市依然乐观，尤其港股。国债收益率则可能在当前点位下保持低位震荡。 计算机：本周蔚来、华为相继发布新车，两大新车智能化趋势持续。展望22年，在供给端芯片缓解和需求端各车厂持续加大自动化、智能化投入的背景下，以智能座舱、自动驾驶为核心的智能驾驶赛道标的将持续受益。重点推荐关注中科创达、德赛西威
策略周报：稳增长政策不断确认，将跨年行情进行到底
市场观点：稳增长政策不断确认，将跨年行情进行到底 稳经济增长政策不断落地确认，12月经济有望弱势企稳，货币政策除了重视结构作用再提总量调节，总量宽松进一步确认，跨年行情有望延续。行业层面，近期成长风格有调整，与经济工作会议后稳增长基调凸显，有投资者向稳增长方向切换有关，但我们认为在总量宽松的稳增长面前，成长风格依旧弹性最大，因此坚持偏积极的全面配置思路，成长可以继续坚定持有，与稳增长相关的电
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策略周报：稳增长政策不断确认，将跨年行情进行到底
市场观点：稳增长政策不断确认，将跨年行情进行到底 稳经济增长政策不断落地确认，12月经济有望弱势企稳，货币政策除了重视结构作用再提总量调节，总量宽松进一步确认，跨年行情有望延续。行业层面，近期成长风格有调整，与经济工作会议后稳增长基调凸显，有投资者向稳增长方向切换有关，但我们认为在总量宽松的稳增长面前，成长风格依旧弹性最大，因此坚持偏积极的全面配置思路，成长可以继续坚定持有，与稳增长相关的电
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国内政策与海外之声第5期：国内宽松持续加码，海外收紧如期而至
国内政策 央行召开年内第二次金融机构货币信贷形势分析座谈会，进一步释放货币政策宽松信号。相较于8月召开的货币信贷分析会，本次会议更加聚焦我国经济发展面临的下行压力，并重申“稳字当头、稳中求进”的政策基调。近期央行已高频释放政策暖风，如12月7日下调支农支小再贷款利率；12月15日起“全面降准”；12月20日下调LPR报价。预计在经济面临三重压力的背景之下，明年一季度货币进一步宽松仍可期。此
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国务院政策吹风会解读：隐性债务和专项债怎么管，基建怎么投？
2月16日，国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会。会议就隐性债务、专项债等政府债务管理事宜做出介绍，并答记者问。 2022年隐性债务监管仍然严格 从本吹风会定调来看，目前隐性债监管未有放松。遏制增量、化解存量的隐债处置机制没有改变。另一方面，违规举借隐性债的责任追究方式不变。 我们认为，隐债监管偏严，这基本决定了传统基建投资空间受限。毕竟传统基建绝大部分资金依赖隐性债务融资。 2
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首席周观点：等待政策发力
宏观经济：重要会议之后政策落地不如预期，市场持续阴跌。下一步市场关注重点仍是政策的落地情况。政策发力可能是时间问题，我们对股市依然乐观，尤其港股。国债收益率则可能在当前点位下保持低位震荡。 公用事业：能源系统转型离不开煤电调峰保供作用，政策调整有望使火电企业亏损状况迎来反转。同时，火电企业的清洁化转型以及促进新能源消纳的政策将长期利好企业发展。我们维持对行业“看好”的投资评级，推荐华能水电、
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德国新任总理朔尔茨谈对中国政策，倾向于采取务实态度
一、新政府将保持思路上的连贯性 12月8日，德国联邦议院以707票中的395票正式选举奥拉夫·朔尔茨为德国新一任总理，默克尔领导了16年的保守派政权也由此划下句点。朔尔茨不仅成为联邦德国第九位总理，也是第四位出自中左翼政党社会民主党（SPD）的总理。长期跻身于德国政坛的朔尔茨被认为是一位务实的政治家，很容易左右跨界，被认为有时很难知道他的立场。同时，朔尔茨作为默克尔的副手，是她最后三年执政的
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宏观大类周报：境内外政策和经济逐渐分化 继续关注A股跨年行情
摘要： 近期国内外政策和经济已经呈现分化的信号。 海外方面， 上周美联储宣布提速缩减购债，将于 2022 年 1 月提速至 3 月结束购债， 并且预计将于 3 月会议上释放“ 考虑讨论加息”信号； 而欧洲央行尽管超预期偏鸽， 但实际上也将于 2022 年逐步缩减购债规模， 至 2022年 10 月缩减至 200 亿。 并且近期境外疫情持续恶化已经再度体现在经济数据层面， 美国12 月制造业
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快评号外第385期：2021年中央经济工作会议解读-三重压力，三重应对
中央经济工作会议于12月8日至10日在北京召开，总结2021年经济工作，分析当前经济形势，部署2022年经济工作。总体上看，面对需求、供给和预期同时趋弱的“三重压力”，中央提出了“扩需求”“调供给”“稳预期”的三重应对举措。 一、形势判断与政策基调：“三重压力”之下“以稳为主” 2022年是进军第二个百年奋斗目标新征程的开启之年，是党的第二十次全国代表大会的召开之年。在这一具有历史意义
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国新办政策吹风会点评：专项债提前批下达，“实物工作量”预备式
国务院新闻办公室于2021年12月16日（星期四）下午3时举行国务院政策例行吹风会，财政部副部长许宏才介绍加强和完善地方政府债务管理有关情况，并答记者问。 12月10日中央经济工作会议以“稳”字为定调，并重提以经济建设为中心，并提出“保证财政支出强度，加快支出进度”；“适度超前开展基础设施投资”，周内市场消息频称提前批专项债额度已下达至各省，吹风会此次明确提前批新增专项债务规模为1.46万亿
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海外周报：中央经济会议定调，监管进入常态化，多家互联网公司推出元宇宙产品
本周（ 2021 年 12 月 6 日至 12 月 12 日，下同）恒指+0.96%，道琼斯工业指数+4.02%，标普 500 指+3.82%，纳斯达克指+3.61%。本周恒生科技指数+1.85%，中证中国互联网 50 指数+4.34%。本周港股通净买入约 117.62 亿元，上周净买入约 67.32亿元。 央行宣布降准又"降息" 12 月 6 日，中国人民银行发布消息称，为支持实体经济发
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【粤开宏观】前期政策纠偏效果初显，经济仍在寻底之中：11月经济数据解读
事件 11月规模以上工业增加值同比增长3.8%，预期3.7%，前值3.5%； 1-11月固定资产投资同比增长5.2%，预期5.3%，前值6.1%； 1-11月房地产开发投资同比增长6.0%，前值7.2%； 11月社会消费品零售总额同比增长3.9%，预期3.6%，前值4.9%。 风险提示：疫情变化超预期、美联储政策收紧超预期
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中央经济工作会议点评：“稳”字当头，发展重心倾向“稳增长”
2月8日至10日,中央经济工作会议在北京举行,分析当前经济形势，部署2022年经济工作。 在对当前宏观经济形势的预判方面，会议指出“我国经济韧性强，长期向好的基本面不会改变”，但会议也首次提出：“我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力”。在供给冲击方面，大宗商品价格持续上行，企业生产意愿走弱。需求方面，需求恢复进度整体较为温和，社零、社融及居民贷款等数据同比增速相对较弱，同样
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宏观月报：把握政策发力的三条经济线索
021年11月经济数据似乎没有市场预期的那么悲观，我们认为把握经济压力和政策发力可以从三条线索入手。12月央行降准、中央经济工作会议“稳字当头”，不过11月的经济数据乍看起来并不如市场预期悲观，我们觉得后续把握经济压力和政策发力，有三个线索值得注意：第一，第四季度以来工业和服务出现明显分化，尽管11月工业增加值同比反弹至3.8%，但服务业明显放缓，叠加12月疫情再次反复，稳经济的压力依旧较大
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2021年12月中央经济工作会议解读：以“我”为主、先立后破、统筹协调，稳宏观经济大盘
中央经济工作会议12月8日至10日在北京举行，会议总结2021年经济工作，分析当前经济形势，部署2022年经济工作。 根据本次会议的新华社通稿，能凸显本次中央经济工作会议精神的特色化、关键性字词句可概括为：“坚定不移做好自己的事情”“稳”“新发展理念”“新发展格局”“高质量发展”“统筹发展和安全”“先立后破”“系统观念”“政策发力适当靠前”“良性循环”等。 关于外部环境，本次会议指出，“必
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2021年中央经济工作会议点评：稳增长倾向进一步确认，稳妥推进中长期结构调整
事件：2021年12月8日至10日，中央经济工作会议在北京举行，会议总结了2021年经济工作，分析当前经济形势并部署了2022年经济工作重点。面对经济运行下行压力加大的情况，本次会议进一步明确了政策稳增长倾向，与此同时，本次会议立足我国国情，在继续坚持双循环、双碳、房地产调控等结构性调整政策的同时，对部分领域结构性政策进行了纠偏，防止中长期结构调整对短期经济增长带来过大压力。 宏观调控政策
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中央经济工作会议点评：稳字当头 科技突围
宏观：会议以“稳”字为明年定调，明年经济发展重心更倾向“稳增长”。会议公告将此前“保持连续性、稳定性、可持续性”的表述转换为“稳字当头、稳中求进”，并提出“各地区各部门要担负起稳定宏观经济的责任”，从而压实各级地方政府“稳经济”、稳增长的责任。在构建新发展格局方面，会议在表述上更多突出扩内需和供给侧改革，提出供给侧改革“重在畅通国内大循环”和“突破供给约束堵点”，强调实施好“扩大内需战略”，从
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你认为电子标签产业未来发展的驱动力是什么？
A:电子标签产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 技术
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对于想要投资或从事电导率变送器行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 了解市场需求：在投资或从事电导率变送器行业之前，需要了
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未来几年环保产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年环保产业的发展前景非常乐观。随着全球环境问题日益严重
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在柴油发电机组产业中，有哪些常见的市场推广策略和营销手段？
A:1. 广告宣传：通过各种媒体渠道，如电视、广播、报纸、杂志、
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我想要了解印染助剂产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:印染助剂产业的供应规模相当大，主要的供应企业包括：1. 雪迪
