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2023年度石油石化行业策略报告：大炼化景气向上，上游估值性价比仍存
投资要点 2023年传统能源继续得到重视，国内增储上产、资本开支稳定，预期油价中枢80美金/桶，油价先降后升。2022年传统能源价格暴涨，给全球投资者上了“一课：逆周期调节以及能源供给结构超调“负反馈”和供应链安全的重要性。2023年，油价影响最大的因素变成美元加息周期的威力，我们调低23年油价中枢，从2022年均价约100美金/桶，调低至80美金/桶中枢波动，预期油价在2023年前低后高。
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石油化工11月动态报告：油价重心回落，看好内需修复预期下行业盈利表现
核心观点： 1 1 月油价重心回落 11 月 Brent 和 WTI 月度均价分别为 90.85 美元/桶和84.11 美元/桶。月内，欧盟对俄罗斯原油限价决议陷入僵局，且拟设定的价格上限高于预期；OPEC11 月月报再度下调全球石油需求预期；此外，国内疫情反复，需求端担忧加重。我们认为，基于 OPEC+执行减产和俄罗斯产量收缩预期，供应端仍将给予油价底部支撑，但长期经济衰退担忧将压制油价
原油周报：俄油价格上限定为60美元/桶，OPEC+维持减产200万桶/日不变
【油价回顾】截至2022年12月02日当周，油价整体回升。本周三美国能源信息署数据显示，截止2022年11月25日当周美国商业原油库存量超预期骤降，比前一周下降1258万桶，为2019年6月21日当周以来最大降幅；另外，欧盟、G7和澳大利亚一致决定将俄罗斯原油价格上限定为60美元/桶，低于此前欧盟讨论的65-70美元/桶的上限水平，调低俄罗斯石油价格上限进一步支撑了原油市场；OPEC+已于本周
大炼化周报：疫情防控政策变化或带来需求回暖
本期内容提要： 6大炼化公司涨跌幅：截至[Table_S2022ummar年12y]月2日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为新凤鸣（+13.69%）、荣盛石化（+6.01%）、恒力石化（+4.99%）、桐昆股份（+4.80%）、东方盛虹（+4.11%）、恒逸石化（+2.39%）。近一月涨跌幅为新凤鸣（+30.77%）、桐昆股份（+19.48%）、荣盛石化（+15.52%）、恒力石化（+1
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大炼化周报：疫情防控政策变化或带来需求回暖
本期内容提要： 6大炼化公司涨跌幅：截至[Table_S2022ummar年12y]月2日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为新凤鸣（+13.69%）、荣盛石化（+6.01%）、恒力石化（+4.99%）、桐昆股份（+4.80%）、东方盛虹（+4.11%）、恒逸石化（+2.39%）。近一月涨跌幅为新凤鸣（+30.77%）、桐昆股份（+19.48%）、荣盛石化（+15.52%）、恒力石化（+1
8559VIP会员专享12-052022了解更多 -
石油化工&基础化工行业2023年投资策略：把握能源结构转型机遇，紧抓国产替代加速良机
要点 能源转型和地缘政治背景下，传统能源有望迎来价值重估。传统能源在我国能源变革时代依然拥有不可取代的地位，在能源结构加速转型背景下，传统能源资本开支不足，中长期看以原油为代表的传统能源供给收缩，景气度有望维持。2022年俄乌冲突开始以来，全球地缘政治局势持续紧张，油价中枢大幅上行，短期来看，美联储加息预期下原油需求承压，但 OPEC+减产计划维持了原油市场的供需均衡，2023 年油价有望维
11170VIP会员专享12-012022了解更多 -
石化周报：欧洲降温，天然气需求开启上行通道
需求担忧加速油价向下探底，静待12月供给收缩带来反转。供给方面，因俄油限价水平远高于预期，市场担心俄油无法实现正常出口的担忧被打破，随着OPEC下一次部长级会议的临近，OPEC成员国增减产的态度将成为短期油价波动的主要供给侧因素之一。目前来看，沙特等国家的立场依然是维持油价的坚挺，因此供给冲击主要在于12月欧盟对俄原油制裁落地后的收缩情况，据我们测算，俄罗斯供给收缩空间相比10月至少有50万桶
6619VIP会员专享11-282022了解更多 -
石化周报：供暖季到来，关注天然气板块投资机会
核心观点。2022年6-9月，由于俄罗斯天然气减供对欧洲产生威胁叠加欧洲为应对采暖季进行补库，荷兰TTF天然气价格大幅上涨。9月后，受欧洲天然气补库存进度超预期，温暖天气降低寒冬预期以及欧洲多国经济发展趋缓，对天然气需求下降等因素影响，荷兰TTF天然气价格有所回落，但目前与同期相比仍处高位。展望后市，我们认为在采暖季内欧洲天然气价格有望环比提升，且由于全球液化项目投资较少，2023-2025年
1672VIP会员专享11-282022了解更多 -
石油石化行业研究周报：高端电子封装材料前景广阔 国产替代可期
投资摘要： 每周一谈： 高端电子封装材料直接影响终端产品的品质，进入下游标杆客户供应商名录存在较高门槛。 高端电子封装材料又称先进电子封装材料，行业内对于较高技术水平的电子封装材料的衡量标准一般包括：1）在重点产业的先进封装与装联中起到关键作用；2）满足下游标杆客户需求。高端电子封装材料会直接影响到终端产品内部构件的性能、稳定性以及结构的密封防护，进而影响到终端产品的品质。因此，终端产品品
7194VIP会员专享11-282022了解更多 -
石化、储能上市公司周报：原油继续滑落，储能走势平稳
本周石油石化指数下跌2.30%，储能指数上涨0.57%。 本周上证综指上涨0.14%，深证成指下跌2.47%。石油石化指数上涨2.68%，储能指数下跌0.37%。从上市公司来看，石油石化涨幅前五的分别是贝肯能源（11.4%）、大庆华科（9.5%）、香梨股份（6.2%）、海油发展（6.1%）、广汇能源（5.9%）；储能板块涨幅前五的分别是：林洋能源（11.0%）、科华数据（7.9%）、鹏辉能源
14142VIP会员专享11-282022了解更多 -
石油化工行业周报第278期：化纤行业触底，静待供需修复
要点 油价下跌叠加下游需求疲软，化纤企业三季报业绩承压。2022Q3，需求疲弱叠加美联储加息引发市场悲观预期，原油价格环比持续走低，22Q3 布伦特原油均价为 97.70 美元/桶，同比+33%，环比-13%。我们统计了 6 家化学纤维板块公司的 22Q3 经营情况，受油价高位回落以及疫情复发影响造成的成本端和需求端共振，22 年 Q3 化纤企业归母净利润同比、环比均有较大幅度下滑。PPI
17876VIP会员专享11-282022了解更多 -
石油加工行业：大炼化周报：炼化需求难有提振，聚酯下游继续降负
大炼化公司涨跌幅：截至2022年11月25日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为东方盛虹（+1.86%）、桐昆股份（+1.57%）、恒力石化（+1.53%）、恒逸石化（+1.40%）、荣盛石化（+0.24%）。新凤鸣（-4.22%）、近一月涨跌幅为桐昆股份（+12.62%）、荣盛石化（+11.52%）、新凤鸣（+8.29%）、恒力石化（+6.06%）、恒逸石化（+3.88%）、东方盛虹（-
19963VIP会员专享11-272022了解更多 -
石油加工行业：原油周报：65-70美元/桶俄油价格上限或作用有限
【油价回顾】截至2022年11月25日当周，油价整体走低。本周上y]半周，华尔街日报称欧佩克及其减产同盟国将提高原油日产量50万桶，引发市场担忧，原油价格下跌，但随后沙特阿拉伯能源部长否认了该消息，油价急剧缩窄跌幅；OECD发布经济展望报告，预计明年全球经济增速放缓，同时标普全球(S&PGlobal)统计的最新数据显示，2022年11月欧元区综合PMI指数为47.8，仍然处于衰退区间，
6443VIP会员专享11-272022了解更多 -
国元总量每日一图：再议原油价格下跌
在一个比较长期的视角下，石油产量变化由其需求变化所引起，而原油需求在宏观意义上又与全球宏观增长密不可分。因此从第一层维度上看，油价在全球通胀下行的周期往往承压。而中短期视角下，原油的供需缺口指标对原油价格有比较强的领先性，也是对供需格局
1906VIP会员专享11-252022了解更多 -
石化专题报告：抓紧抢运：俄罗斯10月石油出口量回升
022年11月三大机构对俄罗斯原油供给展望。根据2022年11月最新发布的月报，对于2022年俄罗斯原油供给，OPEC、IEA、EIA预测全年平均产量分别为1093、1101、1089万桶/天，较2022年10月预期分别+7、+11、+3万桶/天，比冲突前水平（2022年1-2月，下同）1130万桶/天分别-37、-29、-41万桶/天，三大机构平均来看，2022年俄罗斯原油供给或将较冲突前
8025VIP会员专享11-232022了解更多 -
原油月报：EIA下调2023年美国原油产量预期
【原油价格板块】截止2022年10月31日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油价格分别为94.83、86.53、86.00美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+7.81%）、WTI原油（+8.86%）、俄罗斯ESPO（+5.78%）。年初至今不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+20.07%）、WTI原油（+13.74%）、俄罗斯ESPO（+9.33%）。 【原油库存板
19263VIP会员专享11-232022了解更多 -
油服专题：全球Capex回升，油服行业拐点有望出现
油气资本开支增长，推动油服行业持续复苏 随着油价中枢的抬升，海外石油巨头在上游勘探开发的资本支出从2021年开始增加。IHS预计2022年全球上游勘探开发资本支出或超4000亿美元，同比增加24%。 油服行业景气度进入上行周期，随着需求回暖和产能去化，海上钻井平台使用率持续回升，日费水平也开始出现改善。预计2023年部分海上钻井平台使用率或达到80%附近，日费有望进一步提升。 国际油服公
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石化周报：三季度巴菲特增持上游油气，传统能源投资价值提升
核心观点：三季度巴菲特进一步增持雪佛龙、西方石油两大油企，分别为其第三大、第六大重仓股。我们认为能源转型初期，上游油气资本开支不足影响增产潜力，同时俄乌冲突加剧供给冲击，传统能源投资价值有望提升。此外，国内外传统能源上市公司股息率位居行业前列，传统能源估值提升。2022年，美股油气PB估值中枢2.3倍，处于近十年95%分位数，国内A股煤炭板块PB平均1.6倍，也处于近十年70%以上分位数。而A
7084VIP会员专享11-222022了解更多 -
石油石化行业研究周报：芳纶需求潜力巨大 国产替代加速推进
投资摘要： 每周一谈： 芳纶纤维全称“芳香族聚酰胺纤维”，性能优异，产品形式多样。芳纶以芳香族化合物为原料，经缩聚纺丝制备的高性能合成纤维，具有超高强度、高模量和耐高温、耐酸耐碱、重量轻等优良性能。同时，芳纶产品形式丰富多样，不仅作为化纤可以参与纺丝过程，同时可与其他材料复合使用，主要包括芳纶长丝、短切纤维、浆粕、芳纶纸、芳纶布、芳纶复合材料等。 对位芳纶与间位芳纶主要区别在于分子链结构
12334VIP会员专享11-212022了解更多
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医疗器械产业的国际合作和交流对行业发展有何重要性？
A:1. 技术交流：国际合作可以促进医疗器械行业的技术交流，使得
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对于想要投资或从事工业地产行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 了解市场需求：在投资或从事工业地产行业之前，需要对市场
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你认为目前医疗旅游产业面临的最大挑战是什么？
A:目前医疗旅游产业面临的最大挑战之一是全球疫情的影响。由于新冠
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老师您好，请问，新媒体产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:新媒体产业的行业壁垒相对较低，因为相比传统媒体，新媒体更加开
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目前卸妆产品产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:目前卸妆产品产业中的主要市场参与者包括：1. 公司：雅诗兰黛
