2022年车辆行业研究报告_车辆行业研究报告

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特斯拉系列报告二十二：2023展望：需求中枢向上区域拓张加速

核心观点：特斯拉业绩正在由产能驱动转向需求驱动，叠加宏观经济环境影响，市场对特斯拉交付预期有所担忧。基于对中国、美国、欧洲、亚太市场的需求以及潜在策略分析，我们认为市场当前担忧明显过度，预计特斯拉2023年全球交付量仍可达到约200万辆。　　短期判断：动态策略调整可保证短期需求向上。1）特斯拉具有全行业最高的毛利水平且有技术能力进行持续降本，可采用降价的方式提升短期需求；2）亚太纯电汽车市场几

199762022/12/30VIP会员专享

　　核心观点　　广州车展参展（预计）重点车型前瞻　　2022第二十届广州国际汽车展览会将于2022年12月30日至2023年1月8日期间举办，下列重磅车型预计将于车展亮相：　　1、全新车型：1）广汽埃安HyperGT是广汽埃安高端品牌Hyper（昊铂）继HyperSSR电动超跑之后的第2款车型，将于广州车展首发亮相。HyperGT将首搭埃安最新纯电平台AEP3.0和星灵架构，并通过AICS智能底盘

103772022/12/30VIP会员专享

汽车行业：特斯拉的价值底在哪？

　　北美洲及大洋洲：北美为特斯拉大本营，大洋洲与美国关系紧密，特斯拉在两地表现出色　　欧洲：欧洲人依旧钟情大众、沃尔沃等本土企业，该地区市占率第一是大众　　亚洲：占比不高但绝对值高，比亚迪、五菱等本土车企的激烈竞争，该地区市占率第一是五菱　　南美洲：南美同样为特斯拉后花园，但由于经济基础原因，特斯拉市占率不高，该地区市占率第一是MG　　汽车业务占比始终保持85%以上　　公司2021年实现营收538

81392022/12/30VIP会员专享

轮胎行业事件点评：需求好转，库存回落，多家轮胎企业涨价

事件：　　据轮胎商业， 2022 年 11 月以来，多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。　　投资要点：　　轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力　　轮胎公司上调出厂价，主要是应对从 2021 年以来的原材料价格高企的状况，截至 2022 年 12 月 28 日，

13972022/12/30VIP会员专享

汽车零部件

轮胎行业事件点评：需求好转，库存回落，多家轮胎企业涨价

事件：　　据轮胎商业， 2022 年 11 月以来，多家轮胎公司发布涨价通知，涨幅在1%-5%不等，涉及的产品包括全钢胎、半钢胎和斜交胎等。玲珑轮胎、赛轮轮胎、中策橡胶等主流轮胎企业也参与到了本次涨价活动当中。　　投资要点：　　轮胎公司调整价格，以应对去年以来的原材料压力　　轮胎公司上调出厂价，主要是应对从 2021 年以来的原材料价格高企的状况，截至 2022 年 12 月 28 日，
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12-302022
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汽车整车

新能源汽车行业2023年年度投资策略：新周期开启，新成长加速

　　报告摘要　　1、主产业链的新周期有望逐步开启，产业链龙头受益。　　1）2023年新的政策周期（更加市场化）开始，需求有望超预期。中央经济工作会议已明确支持2023年新能源汽车的消费。　　2）2023年供需松动周期有望兑现。2023年碳酸锂供需松动后将迎来上游全面松动，部分环节龙头机会明显，如电池、电解液。　　3）欧美等海外市场渗透率低+边际趋势向上，服务于海外市场的产业链有望受益。　　2、新成
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12-292022
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汽车整车

汽车行业混动赛道周动态（2022年12月第4期）

　　混动赛道一周新闻跟踪　　混动赛道车企　　1、搭载第四代混动系统，广汽本田型格混动新能源车型上市（2022.12.21）　　广汽集团和本田合资企业广汽本田的型格e:HEV混动新车日前正式上市，定价16.39万元起，新车也是广汽本田首款搭载第四代i-MMD混动系统车型。　　广汽本田此番是首次将中大级别车型的2.0L双电机混动系统下放，从而兼顾新能源混动轿车的性能与环保。第四代i-MMD混动系统高功
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12-292022
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汽车整车

智能汽车独角兽系列报告二：毫末智行：量产自动驾驶领导者，智行亿公里指日可待

　　自动驾驶拐点已来，高级辅助驾驶量产加速　　易车研究院调研数据显示，用户对自动驾驶安全性担心的比例达92.77%（2021年）。易车研究院调研数据显示，92.77%的用户担心自动驾驶安全性；其中，易发生故障/系统错误（占比86.25%）是用户对自动驾驶最担心的因素。　　佐思汽研搭载数据显示，高级辅助驾驶渗透率达33.5%（2022年1-9月）。佐思汽研数据显示，辅助驾驶渗透率快速提升，2022年
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12-292022
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汽车零部件

2022年中国新能源汽车产业系列研究报告——主机厂分析之特斯拉篇

　　头豹谨此发布2022年中国新能源汽车产业系列研究报告之《主机厂分析之特斯拉篇》。　　此篇报告旨在分析特斯拉汽车的企业实力，并对其电动化进程、智能化进程和其他核心技术进行分析研判。　　本报告共分为四章，主要内容包括：　　1.企业实力概况　　2.企业电动化进程　　3.企业智能化进程　　4.企业其他核心技术　　观点提炼：　　特斯拉成为全球领先的电动汽车企业与其卓越的产品实力、研发实力、生产实力和销售
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12-282022
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汽车整车

2023年汽车行业投资策略：关注行业高端化升级趋势

　　乘用车整车：2022年国内乘用车零售基本持平，批发增长较好，主要受益于出口的高增长以及经销商库存水平的上升，展望2023年，因今年年末旺季销售未及预期，车辆购置税减半政策到期对明年的购车需求透支有限，国内零售有望实现平稳过渡，同时国内车企新能源汽车出口相继启动，海外出口高增长态势有望延续。结构上看，车企销量分化加剧，国内车企保持向上态势，关注电动化浪潮下国内车企销量提升与产品结构优化的机遇，高
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12-282022
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大型

中国大型企业数字化升级路径研究

大型企业的数字化需求旺盛、购买力充足，因此国内成熟的数字化服务商普遍需要以大型企业为核心客户。大型企业与数字化服务商的供需磨合决定了我国数字化市场的形态，造就了我国数字化市场与海外市场的差异。2021年中国大型企业数字化支出规模约为2.8万亿元，估算2021-2026年中国大型企业数字化支出平均复合增速将达到12.3%。基于对上市公司数字化战略的分析，我们发现大型企业数字化战略部署集中在“生产
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12-282022
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汽车整车

汽车行业新能源转型周动态（2022年12月第4期）

　　细分赛道一周新闻跟踪　　传统车企新能源转型领域　　1、江淮汽车：拟17.04亿元收购安徽蔚来部分资产（2022.12.22）　　12月22日，江淮汽车发布公告称，该公司拟收购蔚来汽车（安徽）有限公司（以下简称为：安徽蔚来）持有的在建工程-设备安装工程相关项目资产（包括设备、工装类资产等），预计交易价格17.04亿元。　　根据公告，此次交易主要基于江淮汽车与安徽蔚来两方建立的长期战略合作关系，共
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12-282022
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汽车整车

汽车行业新势力赛道周动态（2022年12月第4期）

　　特斯拉及国内新势力　　1、蔚来：部分用户数据被窃取深表歉意并对用户损失承担责任（2022.12.20）蔚来发布声明称，2022 年 12 月 11 日，蔚来公司收到外部邮件，声称拥有蔚来内部数据，并以泄露数据勒索 225 万美元等额比特币。12 月 20 日，有不法人士在网上出售蔚来相关数据。　　对此，蔚来表示，在收到勒索邮件后，公司当天即成立专项小组进行调查与应对，并第一时间向有关监管部
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12-282022
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汽车整车

新能源车行业23年年度策略：成本&技术迭代加速新常态，聚焦新龙替三方向

主要观点　　终端总量：23 年政策换挡接力、供给迭代加速、非中美欧电动化激活，23 年全球电动化高增长将持续，预计全球销量将超过 1400 万，YOY+40%。国内财政盘子有望向新技术倾斜、欧洲迈入下一轮碳排放约束、美国 IRA 补贴元年，全球政策换档接力；23 年国内、欧洲和美国新增电动车 SKU 50 款、17 款，20 款，YOY+20%、+25%、+62%，供给驱动持续；国内电动车出海
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12-282022
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汽车零部件

2022年中国新能源汽车产业系列研究报告

　　在汽车高压化、器件高度集成化的趋势下，SiC MOSFET在新能源车的渗透度持续提高，与此同时，中国作为新能源车最大的市场，加上国家政策推动第三代半导体发展，为SiC MOSFET发展带来显著的动能　　国内衬底与外延厂商产能扩充进展顺利，为国产替代发展提供关键支撑；中游器件主要IDM厂商与Fabless厂商皆取得不错进展，且“上车”进度顺利　　经过梳理分析后，头豹洞察出三大行业趋势：1.8英寸
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12-272022
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汽车零部件

汽车和汽车零部件行业周报：中高端新能源带动自主崛起，车企竞争格局重塑

　　中高端新能源带动自主崛起，车企竞争格局重塑　　2022年1-11月20万以上乘用车占比突破35%，进入市场份额快速提升阶段，电动智能化有望驱动自主品牌均价持续上攻，带动自主品牌市占率趋势上行。以长安、吉利、长城、比亚迪为代表的自主车企产品力和竞争意愿持续提升，2022年自主乘用车市占率达50%，自主品牌成为乘用车市场最重要的增量市场。自主强势领跑新能源，自主&合资表现持续分化。比亚迪、
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12-272022
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汽车整车

汽车行业点评报告：通过NIO Day看造车新势力动向-车型持续迭代，科技豪华感升级

　　事件：据盖世汽车网，12月24日蔚来汽车在合肥举办NIODay2022，蔚来汽车于当天发布两款车型，智能电动旗舰轿跑SUVEC7和全场景智能电动旗舰SUV全新ES8，两款车型均诞生自蔚来最新的第二代技术平台。同时，公司发布第三代换电站与500kW超快充技术。　　发布两款SUV车型，科技豪华感升级：EC7定位中大型轿跑SUV，搭载空气悬架，采用蔚来新一代高效电驱平台，前后双电机最大功率480kW
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12-272022
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汽车整车

电动车2023年年度策略报告：柳暗花明又一村

预计23年全球电动车销量仍可维持30%增长，Q1淡季，3-4月销量预计明显恢复。我们预计国内22年全年销量预计688.4万辆，同增96%，22年11月单月渗透率突破30%，23年比亚迪、特斯拉等贡献主要增量，全年销量有望达950.4万辆，同增38%，其中Q1销量预期160.4万辆，同环比+28%/-31%。美国22年销量预计99.5万辆，23年IRA法案落地，有望维持60%+增长。欧洲22年销
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12-272022
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汽车整车

2023年度汽车行业策略报告：优选电动智能化强α标的

　　投资要点　　22年复盘：自2020年1月1日期，截至2022年12月15日，申万汽车板块整体涨幅43%，同期沪深300指数涨幅-5%。期间最高点为2021年12月2日，累积涨幅78%。2022年汽车产业经受住了缺芯、疫情、限电、及需求转弱的考验，自2022年下半年以来，在政策面和资金面驱动下，汽车板块明显体现出超强的阿尔法。　　23年展望：稳定和促进汽车消费的政策基调大概率不会改变，购置税补贴
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12-272022
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