金属行业2023年度策略系列报告之钢铁篇：底部涅槃，曙光已现
钢材：“底部”已现，需求复苏支撑钢企利润回暖。伴随着“三支箭”齐发，房企融资环境改善的拐点确认，房地产需求2023年有望复苏，进而支撑2023年钢材需求边际改善预期增强；而钢材原料端废钢、焦煤等供给弹性有望回升，价格表现或将弱于成材，进而助力钢厂冶炼端利润修复。 不锈钢：需求复苏，火电不锈钢管需求有望超预期。国内和印尼不锈钢规划的冶炼项目较多，供应增量较多,预计未来2-3年大量不锈钢冶炼产能
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钢铁行业周报：疫情爆发影响需求复苏，供需趋于平衡
行情回顾：本周沪深300指数收报3828.2,周跌幅3.2%。钢铁指数收报2275.7,周跌幅5.1%。本周钢铁各子板块，普钢下跌幅度为4.7%,特钢下跌幅度为4.8%。 普钢：本周普钢价格小幅下行。政策端，周五中央经济会议结束，政策利好不及市场预期。本周钢厂有序复产，高炉开工率环比小幅上升，根据SMM调研，本周钢厂高炉开工率为92.42%，环比上升0.15个百分点；高炉产能利用率为92.8
钢铁行业周报：疫情冲击下短期需求回落
投资要点 投资策略： 原料端， 本周焦炭第四轮提涨全面落地。铁矿方面， 铁矿价格持续高位震荡。基本面来看，铁矿到港量增加，疏港量环比增长，港口库存持平，港口可贸易资源充足，贸易商投机性有所下降。 钢厂维持低库存生产，短期内利润修复较难，补库动力不足，后续应多关注冬储节奏。宏观方面，经济复苏预期较强，但当下疫情反弹，一定程度影响市场心态。综合来看，预计下周铁矿市场仍将震荡运行。 成材端，本周市
钢铁行业周报：购房利率新低，地产刺激继续提振普钢需求预期
投资要点： 投资策略： 截至12月16日，五大钢材产量为939.76万吨，环比+0.27万吨。库存方面，主要钢厂合计库存为416.11万吨，环比-14.87万吨；社会库存合计为849.31万吨，环比-7.73万吨；本周高炉开工率持平，电炉开工率继续下降；钢厂利润回暖。据Mysteel行业数据显示， 12月首套房主流平均利率约为4.09%，二套平均约为4.91%，同比分别回落155BP和100
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钢铁行业周报：购房利率新低，地产刺激继续提振普钢需求预期
投资要点： 投资策略： 截至12月16日，五大钢材产量为939.76万吨，环比+0.27万吨。库存方面，主要钢厂合计库存为416.11万吨，环比-14.87万吨；社会库存合计为849.31万吨，环比-7.73万吨；本周高炉开工率持平，电炉开工率继续下降；钢厂利润回暖。据Mysteel行业数据显示， 12月首套房主流平均利率约为4.09%，二套平均约为4.91%，同比分别回落155BP和100
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钢铁周报：宏观层面利好延续，淡季+疫情放开短暂影响钢材需求
价格： 本周钢材价格分化。 本周 20mm HRB400 材质螺纹价格为 4040 元/吨， 较上周环比+0.7%，热轧 3.0mm 价格为 4160 元/吨， 较上周环比-1.2%。本周原材料价格分化， 港口铁矿石价格下跌；焦炭价格上涨；废钢价格下跌。 利润： 本周螺纹钢利润回升。 长流程方面， 我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+83 元/吨， -25 元/吨和+66
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钢铁行业跟踪周报：市场短期受疫情与降雪影响波动
行业观点：市场短期受疫情与降雪影响波动。 本周五大钢材品种除中厚板外，供应均有所下滑，环比减 23.4 万吨，主要由于建材短流程停产比例提升、长流程企业季节性停休和不饱和生产，板材代表钢企炉况不佳及品种转产。需求方面，目前钢企生产主要是为了满足冬储订单，受限于需求差异，建材开工情况弱于板材，北方受降雪天气影响需求接近停滞。库存方面，受疫情影响，仓储、运输、交易、施工等产业链环节均受到影响，本周
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钢铁行业2023年投资策略报告：以转型升级为准绳，把握高端特钢投资机会
投资要点 总量层面：地产下行趋势不改，我们仍处在地产下行周期中，未来两年，钢铁行业贝塔大概率向下。具体来看，2022/2023年钢铁行业供需分别过剩约1417/1583万吨，钢价中枢将持续下移至4000/3500元/吨。2024/2025年钢铁供需边际缓解，钢价中枢抬升。2025年钢铁供需再次出现缺口约4384万吨，钢铁行业贝塔将再次向上。 结构层面1：粗钢供应结构将优化，电炉钢占比将显著
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钢铁行业周报：稳增长预期强化，需求有望探底回升
投资要点 行情回顾 ： 本周沪深 300指数收报 3954.2,周跌幅 1.1%。钢铁指数收报 2398.0,周跌幅2.0%。本周钢铁各子板块，普钢下跌幅度为1.3%,特钢下跌幅度为2.9%。 普钢： 本周普钢价格高位维稳。 国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035年）》，乐观预期再上一层。本周两座大型高炉复产，开工率环比小幅上升，根据 SMM 调研，钢厂高炉开工率 92.27
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钢铁行业周报：投机行为带动淡季需求
投资策略：原料端，焦炭方面，随着多轮提涨顺利落地，焦企利润逐步修复并开始不同程度提产，叠加运输情况恢复，各环节生产积极性提高。短期来看，下游补库行情尚未结束，双焦价格将延续较强态势。长期来看，随着下游补库完成及提产后边际供应增加，钢厂若没有足够利润支撑原料，双焦将仍面临下行压力。铁矿石方面，在宏观利多政策频出背景下，钢厂补库预期加强，预计矿价震荡偏强运行。成材端，本周宏观面继续释放利好消息，市
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金属周期品高频数据周报：11月粗钢日均产量降至年内新低，钢材期货合约利润近一个月首次转正
流动性：11月M1M2增速差环比-1.80个百分点。（1）BCI融资环境指数2022年11月值为44.05，环比上月-0.58%，阶段性高点大概率已经在2020年9月底出现（54.02），2021年以来的最低点出现在2022年5月（40.91），按照历史经验，这对创业板指数的中长期并不利好；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M2增速差在2022年11月为-7.8个百分
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钢铁周报：钢铁市场信心修复，社库、厂库反季节性下滑
价格：本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为4010元/吨，较上周环比+4.2%，热轧3.0mm价格为4210元/吨，较上周环比+1.7%。本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格上涨；废钢价格上涨。 利润：本周螺纹钢利润回升。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周+39元/吨，+50元/吨和+29元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前
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钼行业深度报告③：普转特如箭在弦，钼需求应势而动
核心观点 产业结构调整背景下，普钢、特钢需求逐步分化。1）普钢：从需求结构来看，普钢下游主要集中建筑、机械、电力等领域，在中央“房住不炒”政策方针指引下，预计未来房地产开发投资额增长或趋缓，普钢需求或有所承压。2）特钢：下游需求主要集中于国防、电力、石化、核电、环保、汽车、航空、船舶、铁路等行业的高端、特种装备制造领域，新材料与钢铁产业政策共同支持特钢行业快速发展。目前国内特殊钢占粗钢产量比
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钢铁行业周报：基建继续发力，提振普钢信心
投资策略：五大钢材产量为939.76万吨，环比上周+0.27万吨。库存方面，主要钢厂合计库存为416.11万吨，环比-14.87万吨；社会库存合计为849.31万吨，环比上周-7.73万吨；本周高炉开工率略微上升，电炉开工率环比上周下降；钢厂利润回暖。截至11月底，已开工建设高达2700个由金融工具支持的项目，总计7399亿元，今年已发行专项债券的项目开工率达95%。此外，据水利部统计，我国今
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2022年钢铁行业信用风险总结与展望
022年以来，受宏观经济承压、疫情反复影响，钢铁行业运行呈现“高开低走”态势，供需双弱格局导致钢材价格明显回落；同时，原材料价格虽有下降但仍处于历史高位，钢铁行业利润空间持续受到挤压。政策端继续推进粗钢产量压减、绿色低碳转型和产业集中度提升，助力钢铁行业可持续健康发展。 债券市场方面，2022年1–11月，钢铁企业债券融资规模同比有所下降，且整体呈净流出状态；受信用债资产荒以及钢铁行业景气
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钢铁行业周报：钢市情绪回暖
投资要点 投资策略：原料端，伴随着防疫政策的优化，焦煤产地运输缓解，上游端库存逐渐释放，同时终端库存低位，下游企业陆续开始冬储补库，炼焦煤需求提升，价格持续上涨，因此在焦煤成本助推下，本周焦炭第三轮提涨全面落地。铁矿方面，虽然从基本面来看，整体进口矿供应相对稳定，港口库存延续累库趋势不变，但目前铁矿石受宏观政策和市场情绪影响更大，基本面对价格的影响相对弱化，所以在补库支撑及宏观政策利好背景下
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钢铁行业周报：疫情政策优化，市场信心继续修复
投资要点 行情回顾 ：本周沪深 300指数收报 3998.2,周涨幅 3.3%。钢铁指数收报 2445.9,周涨幅2.2%。本周钢铁各子板块，普钢上涨幅度为2.9%,特钢上涨幅度为1.2%。 普钢：本周普钢继续修复。经济会议定调明年经济工作，另一方面防疫政策的放开，市场对明年房地产市场预期有所修复。华北多家钢厂复产，高炉开工率环比小幅上升，根据 SMM 调研，本周钢厂高炉开工率为 92.1
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钢铁行业周报：基建情绪回暖，提振普钢需求预期
投资策略：本周五大钢材产量为936.89万吨，环比上周+11.99万吨。库存方面，主要钢厂合计库存为430.98万吨，环比+1.25万吨；社会库存合计为857.04万吨，环比+4.95万吨；本周高炉开工率略微上升，电炉开工率环比上周持平；钢厂利润进一步下降。据Mysteel不完全统计，11月全国各地共开工5008个项目，环比+77.09%；总投资额约为36206.1亿元，环比+116.95%。
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钢铁周报：地产+疫情防控调整等政策提振，钢铁市场信心延续修复
价格：本周钢材价格上涨。本周20mmHRB400材质螺纹价格为3850元/吨，较上周环比+1.6%，热轧3.0mm价格为4140元/吨，较上周环比+3.2%。本周原材料价格上涨，港口铁矿石价格上涨；焦炭价格持平；废钢价格上涨。 利润：本周螺纹钢利润下滑。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧吨毛利分别环比前一周-52元/吨，-6元/吨和-40元/吨。短流程方面，本周电炉钢利润环比前一
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你认为铜冶炼产业的数字化转型对行业有何影响？
A:铜冶炼产业的数字化转型对行业有多方面的影响。首先，数字化转型
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铜冶炼产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:是的，铜冶炼产业受到国际市场价格波动的影响。铜的价格受到全球
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你认为目前模具钢产业面临的最大挑战是什么？
A:目前模具钢产业面临的最大挑战可能是技术创新和市场需求的变化。
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紧固件产业中的投资风险和回报如何评估与管理？
A:在评估和管理紧固件产业中的投资风险和回报时，可以考虑以下几个
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当前，国家出台了哪些有利于模具钢产业的政策，对于模具钢行业的发展有哪些帮助？
A:近年来，国家出台了一系列有利于模具钢产业发展的政策，其中包括
