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历史复盘：政策底、市场底、业绩底
核心结论：①回顾历史，时间纬度上政策底、市场底、业绩底依次出现，政策力度大于基本面回落压力，则市场底高于政策底，如08、16、19年；反之则市场底更低，如12年。②22/04至今是政策底区域，22年4月底和10月底、今年724政策三次发力，基本面逐渐修复，市场望逐渐抬高。③中短期与稳增长和活跃资本市场相关的地产券商、消费医药较优，中长期转型看数字经济。 回顾历史，看政策底、市场底、业绩底出现
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策略·专题：2023年中报3个股票组合与1个行业组合：景气模型十年来首次跑输：景气投资的反思和应有之义
. 上期回顾：景气超额-2.2%、价值超额+3.2%、分红超额+3.0%上期组合收益（基于 2023 年一季报，持有期 23/5-23/8，基准-沪深 300）： 【景气】：收益-8.8%，超额-2.2%； 2023 年收益-4.4%，超额-1.6%。 【价值】：收益-3.4%，超额+3.2%； 2023 年收益+12.4%，超额+15.1%。 【分红】：收益-3.5%，超额+3.0%
宏观策略日报：南华商品指数同上证和CRB指数走势背离
月31日，南华商品指数收盘价报2551点，距离历史高点2577点仅一步之遥。从细分指数来看，南华商品细分领域呈现普涨，其中农产品和能化领涨。从大类资产的角度来看，我们注意到南华商品指数近期的涨势同两个关联资产形成了背离：1）南华商品指数同上证指数的背离。南华商品指数较上证指数的强势程度达到了近期的历史高点。历史数据显示，南华商品指数和上证指数的比值倾向于在一定的历史时期围绕特定的中枢进行上下
北交所日报：指数跌幅开始加大，个股中报密集推出
行情回顾：周五（8月25日），北证50指数继续下跌连收6阴，盘中再创北证50历史新低点751.39点，收盘754.17点，跌13.03点，跌幅1.7%，成交12.95亿元，近几日指数跌幅开始加大。沪深A股三大指数全部下跌且均创下新低，至收盘，沪市跌0.59%，深市跌1.23%，创业板跌1.17%，沪深总成交额7663亿元，比昨日（7857亿元）减少194亿元，沪深市场已连续14天成交金额在80
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北交所日报：指数跌幅开始加大，个股中报密集推出
行情回顾：周五（8月25日），北证50指数继续下跌连收6阴，盘中再创北证50历史新低点751.39点，收盘754.17点，跌13.03点，跌幅1.7%，成交12.95亿元，近几日指数跌幅开始加大。沪深A股三大指数全部下跌且均创下新低，至收盘，沪市跌0.59%，深市跌1.23%，创业板跌1.17%，沪深总成交额7663亿元，比昨日（7857亿元）减少194亿元，沪深市场已连续14天成交金额在80
14374VIP会员专享09-012023了解更多 -
轻工制造行业周报（23年第33周）：电子烟梳理：卷烟减害替代品，海外一次性迎爆发式增长
核心观点 本周研究跟踪与投资思考：2022年全球电子烟发展提速，海外一次性产品爆发式增长。政策面看各国电子烟政策有所分化，但整体监管规范趋严，后续随着政策逐步明朗，全球电子烟市场有望持续扩容。 电子烟，新型卷烟减害替代品。电子烟作为一种低压微电子雾化设备，可通过可充电锂电池产生电流，雾化烟油并模拟吸烟时产生的烟雾，由于无燃烧过程，产生的有害物质远少于卷烟，也更满足健康导向需求；此外电子烟操
17896VIP会员专享08-302023了解更多 -
08-302023了解更多
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周观点：三大视角看历史上的“市场底”
投资要点： “市场底”是指A股指数，在一段时间内下跌趋势走完后，自然形成的一个股票底部。 在经历了7月底的上涨之后，A股市场自8月初以来再次有所调整。近期美元走强、人民币波动等因素导致市场风险出现了集中释放，过去一周外资净流出224亿元，截至本周四，北向资金连续13天呈现净流出状态，上证综指也再度靠近3000点。可以说，当下A股已经处在一个“市场底”的区间。 从估值角度来看，目前市场处于
17842VIP会员专享08-292023了解更多 -
策略：科创100：行业配置均衡，掘金硬科技高成长
一、科创板：聚焦高成长的科技企业 1 . 科创板成立于 2018 年 11 月，科创板和注册制有效打通了科创企业的融资渠道。2019 年 7月开闸以来，科创板已经累计进行 542 起 IPO、募资规模累计达 8478.87 亿 （截至 2023 年 7 月） 。 2. 科创板上市公司明显偏向科技成长风格。科创板上市公司中主要是半导体和医疗器械，其他主要行业多数也处于这两个产业链之中，如机械
9934VIP会员专享08-292023了解更多 -
正邦重组草案解读
月4日深夜，*ST正邦连发九条公告公布重整工作进展，并公开重整计划（草案），正邦作为转债历史上第一份重整草案颇受关注，本次重整主要有以下几个要点： 1、债权偿付方案： 2、转债如何处理？ 3、重整投资人有哪些？ 4、转增57亿股股票的具体方案 5、双胞胎资产注入，实现借壳上市
15471VIP会员专享08-282023了解更多 -
北交所日报：指数收800点之下，中报披露进入高峰
行情回顾：周一（8月21日），北证50指数加速下跌，盘中再创北证50历史新低点789.66点，收盘791.82点，北证50指数首次收盘在800点下方，跌10.17点，跌幅1.27%，成交8.39亿元。沪深A股三大指数低开低走大幅下挫，各指数均创下近期新低，至收盘，沪市跌破3100点，跌幅1.24%，深市逼近2022年4月27日低点10087.53点，跌幅1.32%，创业板跌破2100点，创下2
1125VIP会员专享08-252023了解更多 -
北交所日报：指数创历史新低后企稳，计算机率先反弹
行情回顾：周二（8月22日），北证50指数大幅下跌创新低后有所企稳，盘中再创北证50历史新低点778.23点，收盘788.88点，北证50指数第二日收盘在800点下方，跌2.94点，跌幅0.37%．成交10.85亿元。沪深A股三大指数在创下近期新低之后开始反弹，至收盘，沪市涨0.88%，深市涨0.53%．创业板涨0.09%，沪深总成交额8183亿元，比昨日（6782亿元）增加1401亿元，日环
11868VIP会员专享08-252023了解更多 -
北交所日报：北证50再创新低，国子软件上市大涨
行情回顾：周三（8月23日），北证50指数大幅下跌，盘中再创北证50历史新低点772.44点，收盘774.09点，跌14.79点，跌幅1.87%．成交11.96亿元。沪深A股三大指数低开低走大幅下跌，跌幅均超1%，其中深成指和创业板指数创下新低点，至收盘，沪市跌1.340/o．第二次跌破3100点，深市跌2.14010，创业板跌2.3%，沪深总成交额7059亿元，比昨日减少1124亿元，沪深市
1882VIP会员专享08-252023了解更多 -
宏观大类日报：聚焦美联储主席鲍威尔发言
策略摘要 商品期货：农产品（豆菜粕、油脂）、黑色、EB买入套保；能源、贵金属、有色中性； 股指期货：买入套保。 核心观点 市场分析 关注美联储主席鲍威尔发言。8月25日杰克森霍尔全球央行年会上将迎来美联储主席鲍威尔发言，目前市场焦点仍在于对后续加息路径的博弈。近期海外宏观事件纷繁复杂，8月10日，美国7月整体CPI同比上涨3.2%，高于前值3%；美国7月核心CPI同比上涨4.7%，低
18293VIP会员专享08-252023了解更多 -
宏观大类日报：欧美经济或趋向收敛 美元指数震荡
策略摘要 商品期货：农产品（豆菜粕、油脂）、黑色、EB买入套保；能源、贵金属、有色中性； 股指期货：买入套保。 核心观点 市场分析 A股止跌企稳，商品明显走强。8月23日国内股指再度承压，反而是商品整体表现较强，一方面有供应端的因素，另一方面在于地方债预期的博弈，我们继续看好“政策底”下国内资产的回升。8月17日，央行继续强化“政策底”预期，“稳地产”——加大对城中村改造、保障性住房
11853VIP会员专享08-242023了解更多 -
宏观策略日报：坏消息仍然是好消息
在欧元区的8月PMI初值显示欧元区制造业和服务业双双进入收缩区间之后，昨夜公布的美国8月PMI初值也显示出美国制造业和服务业活动的同时降温。具体来看，美国8月标普Markit制造业和服务业PMI初值分别为47(vs前值49)和51(vs前值52)，均低于市场预期。尽管从一般逻辑上看，降温的经济活动对于风险资产应该是利空，但是由于目前市场交易的核心点在于美国的通胀，而边际降温的经济活动有利于通胀
18568VIP会员专享08-242023了解更多 -
宏观策略日报：欧元区8月服务业PMI如期降温
北京时间8月23日16：00，欧洲统计局公布欧元区8月制造业和服务业PMI初值分别为43.7（市场预期为42.7，前值为42.7）和48.3（市场预期为50.5，前值为50.9）。数据显示8月欧元区制造业仍处于收缩区间，但有所企稳，而服务业则重新回落至收缩区间。考虑到欧美经济的关联性，欧元区8月的PMI数据对于美国即将公布的8月PMI数据也有一定的参考意义。另一方面，降温的服务业也在一定程度上
977VIP会员专享08-232023了解更多 -
宏观投研日报
旺季备货需求增加，国内商品多数上涨 周二（8月22日），国内商品期市收盘多数上涨，黑色系领涨，焦煤涨逾5%，焦炭涨近5%，铁矿石涨逾4%；能化品多数上涨，纯碱涨逾4%；基本金属多数上涨，沪锡涨逾2%；贵金属均上涨，沪银涨逾1%；农产品涨跌不一，苹果涨逾1%，菜粕跌近4%，豆粕跌逾2%；集运指数（欧线）跌逾2%。热评：随着“金九银十”需求旺季临近，备货需求有所增加，国内商品多数上涨。短期来看，
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宏观大类日报：A股止跌企稳 关注后续走势
策略摘要 商品期货：农产品（豆菜粕、油脂）、黑色、EB买入套保；能源、贵金属、有色中性； 股指期货：买入套保。 核心观点 市场分析 A股止跌企稳，商品明显走强。8月22日国内股指V型走势，商品普遍上涨，在连续的政策支持下，近期国内股指表现偏弱，反而是商品整体表现较强，一方面有供应端的因素，另一方面在于地方债预期的博弈，我们继续看好“政策底”下国内资产的回升。8月17日，央行继续强化“
12627VIP会员专享08-232023了解更多
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糖尿病用药产业的代表性企业有哪些，这些企业有哪些最新的动态？
A:糖尿病用药产业的代表性企业包括诺华（Novo Nordisk
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目前在非晶合金变压器领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:在非晶合金变压器领域，一些新兴技术和创新值得关注，包括：1.
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你认为铁路产业的数字化转型对行业有何影响？
A:铁路产业的数字化转型对行业有以下几方面的影响：1. 提高效率
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目前聚对苯二甲酸丁二醇酯产业中有哪些主要的市场参与者（公司、国家）？
A:目前聚对苯二甲酸丁二醇酯产业中的主要市场参与者包括以下公司和
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未来几年消防泵产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年消防泵产业的发展前景较为乐观。随着城市化进程的加快和
