2月金融数据综述：实体部门负债增速全面反弹

　　投资要点　　第一，实体部门2月末债务余额同比增速录得9.9%，高于前值9.3%，方向符合预期，升幅超出预期。结构方面，家庭、政府、非金融企业三大实体部门负债增速全面高于前值。非金融企业负债方面，以余额增速衡量，中长期贷款、短期贷款、信用债和非标均有不同程度上升，唯有票据继续下行。不过，根据两会的目标，我们预计实体部门负债增速未来仍将按照稳定宏观杠杆率的目标，向名义经济增速靠拢，事实上，高频数据