电力设备与新能源行业10月周报:潮州规划43GW海风,亿纬锂能储能新品亮相
- 2022-10-24 06:25:19上传人:一曦**流年
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投资摘要: 截至10月21日收盘,本周电力设备及新能源板块下跌2.44%,相对沪深300指数领先0.15pct,在中信30个板块中位列第23,排名较上周下降。从估值来看,电力设备及新能源行业估值当前处于38倍水平,处于低估值区间。 子板块涨跌幅:配电设备(1.33%),风电(1.22%),储能(7.56%),输变电设备(-0.20%),核电(-0.74%),锂电池(-4.10%),太阳能(
- 网联汽车。免征车购税目录的不断扩大以及地方政策的支持有望助力新能源汽车行业保持高景气度。建议关注比亚迪、宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技、欣旺达、鹏辉能源、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、
- 诺德股份、天奈科技、永太科技、天奇股份、众源新材等。 ◆ 光伏: 硅料价格有望下跌利好集中式装机,光伏玻璃产能释放收缓预期带动 价格回升。据 PVInfolink 测算,硅料产能在四季度将迎来环比不低于 25% 的
- 产能增 幅,该增幅为 2020 年至今、三年来的季度环比最大增幅。我们认为 硅料产能的集中释放叠加政策端的引导将推动硅料价格下跌,推升 Q4 及明 年集中式装机高增。江苏、宁夏、山东听证会审批信息相继公布,公示规模
- 较上报项目大幅减少、同时预期点火时间延迟约 6-9个月。我们认为当前工 信部对高耗能的光伏玻璃行业有望采取稳步释放策略。随着明年硅料价格下降带动的集中式电站放量,光伏玻璃供需关系将逐步收紧,目前价格已触及
- 阶段性底部,未来有望逐步回升。我们推荐隆基绿能,天合光能,东方日升,爱康科技,福莱特,亚玛顿。建议关注晶澳科技和金刚光 伏。 ◆ 风电: 潮州规划 43GW 海风,广东海风规划装机超预期。本周,广东潮州出
- 台《能源发展“十四五”规划》,初步规划总容量 43GW ,已有海域指标暂无 并网要求,根据风芒能源披露,“十四五”期间,广东 16 个市共规划新增海 风装机量达到 17.8GW ,已超过原规划体量。海风兴起加速风机大型化进程,
- 零部件环节或在技术、产能扩建等方面受到制约,龙头企业有望凭借研发实力&资源优势 &扩建大兆瓦产能,率先受益于行业红利。出口方面,欧洲海风 规划装机量提升 &海外主机厂盈利下滑,国内零部件龙头企业有望获得更多
- 海外订单。我们建议关注日月股 份、金雷股份、长盛轴承、五洲新春、三一 重能。 ◆ 电网设备 :党的二十大进一步明确了能源系统绿色低碳发展的决心,下一步
- 将按照党的二十大要求,立足我国能源资源禀赋,坚持先立后破,深入推进能源革命,加快规划建设新型能源体系,坚定不移推动能源绿色低碳发展。我们认为构建新型电力系统是贯穿新型能源体系的关键主线,需要适应集中
- 式新能源以及分布式新能源的发展,涉及特高压主网架以及智能配电网建设,潜在投资强度有明显的提升空间,建议关注特高压与电网数字化智能化产业链相关公司,如国电南瑞,许继电气、平高电气、中天科技、东方电缆、
- 万马股份、东方电子、国网信通等。 ◆ 储能: 本周亿纬锂能发布 56 0Ah 储能大电池,是当前常见容量的 2倍,并通 过系统集成的精简可实现总成本降低 10% ,有望成为储能电池的设计趋势,
- 但也对储能安全性提出更高挑战。目前对于储能热失控管理的需求由被动响应转为主动预防,温控及消防系统均需要实现与 BMS 的联动控制,提前识别 异常信号,技术壁垒相应提升。建议关注储能温控相关标的英维克、同飞股
- 份、申菱环境;消防相关标的青鸟消防、国安达。 ◆ 绿电: 杭州、宁波相继发布《迎峰度冬电力负荷管理方案》,预测今年冬季 存在用电缺口,地方热电企业、余热发电机组做好用电负荷趋紧时顶峰发电
- 工作,我们预测电力供应 趋紧时市场电价弹性上升,发电企业在冬季将迎来 增收。截至 22 年 10 月,国内已有 6省及直辖市 2个重点地区(广西南宁、 安徽六安)发布相关政策支持绿色电力交易,地方政 策发布有利于规范市场
- 主体,完善交易机制,推动绿色生产消费和市场体系长效机制形成,利好绿电运营商收益提升。重点推荐:全国性龙头三峡能源,光伏运营龙头太阳能,核电领域绝对龙头,积极拓展新能源业务中国核电 。
- ➢ 本周推荐投资组合:
- 比亚迪、贝特瑞、璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份、天
- 奈科技、永太科技、双良节能、上机数控、隆华科技、东方电缆、中天科技 、三一重能、国电南瑞、许继电气、亚玛顿、帝科股份、阳光电源、固德 威、锦浪科技、太阳能、中国核电。
- 风险提示: 新能源汽车销量不及预期、新能源发电装机不及预期、材料价
- 格波动。
- 证券研究报告
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- 2022 年 10 月 23 日
- Table_Fi rst|Ta ble_Ra ting
- 投资建议: 强于大市 (维持评级 )
- 上次建议: 强于大市
- Table_Fi rst|Ta ble_Ch art
- 相对大盘走势
- 分析师:贺朝晖
- 执业证书编号: S0590521100002
- 邮箱: hezh@glsc.com.cn
- 分析师:吴程浩
- 执业证书编号: S0590518070002
- 邮箱: wuch@glsc.com.cn
- Table_First|Table_Author 联系人:黄程保
- 邮箱: huangcb@glsc.com.cn
- 联系人:袁澎
- 邮箱: yuanp@glsc.com.cn
- 联系人:梁丰铄
- 邮箱: liangfs@glsc.com.cn
- 联系人 电话: 邮箱: yuanp@glsc.com.cn 联系人 电话: 邮箱: liangfs@glsc.com.cn Table_Fi rst|Ta ble_Re lateRe port
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- 2020-01 2021-01 2022-01
- 电力设备及新能源指数 沪深 300
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- 2 请务必阅读报告末页的重要声明
- 行业报告│行业周报
- 正文目录
- 1 投资策略及重点推荐
- 1.1 新能源车
- 1.2 光伏
- 1.3 风电
- 1.4 电网设备
- 1.5 储能
- 1.6 绿电
- 2 市场回顾
- 3 行业数据
- 3.1 锂电池产业链材料价格数据
- 3.2 光伏产业链材料价格数据
- 4 行业新闻
- 4.1 新能源车
- 4.2 光伏
- 4.3 风电
- 4.4 电网设备
- 4.5 储能
- 4.6 绿电
- 5 重点公司公告
- 6 风险提示
- 图表 1:本周推荐组合
- 图表 2:电力设备及新能源行业指数 vs 沪深 300 指数
- 图表 3:各板块周涨跌幅对比
- 图表 4:电力设备及新能源行业估值水平
- 图表 5: 子板块周涨跌幅对比
- 图表 6: 行业涨跌幅前五公司
- 图表 7: 主要动力锂电池及材料价格变化
- 图表 8: 光伏产业链产品价格
- 图表 9: 光伏玻璃库存及价格数据
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- 3 请务必阅读报告末页的重要声明
- 行业报告│行业周报
- 1 投资策略及重点推荐
- 1.1 新能源车
- 工信部公布第 59批《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》。 本次公布的新
- 能源车免征购置税目录在乘用车领域包含了 66 辆纯电动乘用车和 15 辆插混乘用车,
- 乘用车数量较过去显著提升。随着各车企持续推出新车型以及免征目录范围的不断扩
- 大,新能源汽车行业有望保持高景气度。
- 湖南省发布《湖南省汽车产业发展规划》解读。 《湖南省汽车产业发展规划》提
- 出到 2025 年,汽车产量突破 150 万辆,其中新能源汽车 100 万辆以上,汽车产业产
- 值突破 3000 亿元;创新能力显著提升;配套能力明显增强。到 2035 年,汽车产业规
- 模进一步扩大,核心技术取得重大突破,将湖南建设成为产业链最完备、配套能力最
- 强的省份之一。政策指导思想着重突出坚持“电动化、智能化、网联化”发展方向,
- 大力发展 新能源和智能网联汽车。
- 广汽埃安完成 A轮融资引战。 10 月 20 日,广汽埃安经完成 A轮融资引战,共引
- 入 53 名战略投资者,融资总额 182.94 亿元,释放 17.72% 股份。本次融资引战使广
- 汽埃安在新能源汽车领域拥有了上下游战略性产业资源的优势;在能源生态、电池材
- 料、汽车芯片等方面提升了广汽埃安的产业链、供应链的保供稳供能力;为广汽埃安
- 新产品开发、新一代电池、电驱研发及产业化建设、智能驾驶、智能座舱及产能保证
- 等核心技术的研发和产业化布局提供了充足的资金支持;极大的提升和加强了广汽埃
- 安未来发展的综合竞争优势。
- 整车环节 我们建议关注销量持续高增、在手订单充足的比亚迪,电池托盘业务有
- 望放量的众源新材。锂电环节建议关注锂电池、负极、隔膜、铜箔、辅材等环节,如
- 电池龙头宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、孚能科技,欣旺达、鹏辉能源;供需偏紧、
- 议价能力强的璞泰来、杉杉股份、中科电气、恩捷股份、诺德股份;受益于硅基负极
- 放量的碳纳米管龙头天奈科技;构建电解液产业链一体化的精细氟化工龙头永太科技;
- 受益于锂电池退役潮的电池回收领先企业天奇股份 。
- 1.2 光伏
- 硅料价格有望下跌利好集中式装机,光伏玻璃产能释放收缓预期带动价格回升。
- 据 PVInfolink 测算 ,硅料产能在四季度将迎来环比不低于 25% 的产能增幅,该增幅
- 为 2020 年至今、三年来的季度环比最大增幅,同时硅料有效产量也将迎来明显提升。
- 我们认为硅料产能的集中释放叠加政策端的引导将推动硅料价格下跌,推升 Q4 及明
- 年集中式装机的高增。江苏、宁夏、山东听证会审批信息相继公布,公示规模较上报
- 项目大幅减少、同时项目预期点火时间延迟约 6-9个月。我们认为当前工信部对高耗
- 能的光伏玻璃行业有望采取稳步释放策略。随着明年硅料价格下降带动的集中式电站
- 放量,光伏玻璃供需关系将逐步收紧,目前价格已触及阶段性底部,未来有望逐步回
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