生猪出栏量稳步抬升，完全成本大幅回落

天康生物(002100)主要观点：2025Q1归母净利润1.48亿元，季末资产负债率降至51.4%公司公布2024年报和2025年一季报：2024年实现收入171.8亿元，同比下降9.7%，归母净利润6.05亿元，扣非后归母净利润5.59亿元，同比均扭亏为盈，分季度看，2024Q1、Q2、Q3、Q4分别实现归母净利0.54亿元、2.23亿元、2.89亿元、0.39亿元；2025Q1实