国内观察：2025年4月通胀数据：CPI强于季节性，PPI受关税影响拖累

投资要点事件：2025年5月10日，统计局发布4月通胀数据。4月，CPI当月同比-0.1%，前值-0.1%环比0.1%，前值-0.4%。PPI当月同比-2.7%，前值-2.5%；环比-0.4%，前值-0.4%。核心观点：4月CPI同比仍然偏弱，食品有支撑，但非食品拖累，核心CPI表现相对稳定。PPI受到了输入性的影响，同比降幅进一步扩大，基数上二季度仍有压力。央