通胀数据点评：大宗涨价推不动7月PPI？

7月通胀数据：CPI弱修复、PPI底部震荡7月CPI同比持平，前值0.1%；CPI环比0.4%，前值-0.1%；7月PPI同比-3.6%，前值-3.6%；PPI环比-0.2%，前值-0.4%。7月数据印证“通胀磨底、结构分化”：一方面，扩内需政策推动服务消费和工业消费品价格回升，核心CPI上涨印证内生动能边际修复；另一方面，季节性因素叠加国际贸易环境不确定