一季度经济好于预期，美伊局势总体缓和但颇为颠簸——美伊局势缓解滞涨预期，资金超级宽松套息策略推动下债券收益率或继续下行

2026-04-20 10:10:45上传人：Rw**ce
Aa 小中大

分享到：

逻辑与观点：美伊局势缓解滞涨预期，资金宽松套息策略推动下债券收益率或继续下行曲线平坦资金与政策面：资金面，本周央行公开市场操作呈现“逆回购地量投放+买断式逆回购连续缩量”的双重收紧特征，全周合计净回笼超4000亿元。中长期流动性投放方面，4月买断式逆回购操作连续第二个月缩量续作，两品种合计净回笼4000亿元，

上期逻辑与观点：资金超级宽松但丧失赔率空间，陡峭策略转为平坦化策略
◆观点与策略：资金面超级宽松后央行持续回笼资金，央行公开市场操作叠加曲线陡峭策略丧失赔率，市场曲线陡峭策略反转后做平。与此同时PPI转正兑现，美以阶段性停火长债出现利多因素。往前
看，伊朗局势仍有较大不确定性，曲线平坦策略或有波动但是赔率仍高。策略方面，做平收益率曲线，单边策略操作难度较大。风险因素：资金面进一步宽松。
返回目录