2024年水泥行业研究报告_水泥行业研究报告第16页

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建材行业周报：北新建材战略重组嘉宝莉，出台高目标激励

周内北新建材连发两条重要公告，正式宣布战略重组嘉宝莉加大涂料业务布局的同时，出台了较高目标的限制性股票激励计划。接下来北新建材涂料板块有望重回“一体两翼”定位，高标准股权激励目标彰显信心。核心观点①北新建材正式公告重组嘉宝莉。9月20日，北新建材曾公告对嘉宝莉涂料展开尽职调查并支付1000万元尽调诚意金。

176812024/01/02VIP会员专享

建筑材料行业周报：北新建材拟收购嘉宝莉，同步推出限制性股票激励计划

主要观点：核心观点地产实质性利好政策发布，建材板块短期估值有支撑，中期需求有改善。行业供给侧出清逻辑更明确，消费建材市场已从前几年的增量市场快速转入存量市场，中小企业面临经营压力被迫出清，龙头市占率提升更加容易。行业观点北新建材拟收购嘉宝莉，完善建筑涂料业务板块。北新建材本周发布公告，与世骏香港、江

195382024/01/02VIP会员专享

2024年建筑材料年度策略：静待走出底部

主要观点核心观点：24年建材板块仍然预期偏弱，但考虑到新发万亿国债带来需求韧性，以及“三大工程”可能带来的投资增量，期待筑底修复。因此，可以关注处于开工端的水泥，尤其关注海外扩张+骨料业务放量，高股息的龙头水泥企业。竣工端增速预期明年回落，但若考虑保交楼持续推进，竣工端数据或存在预期差，或托底玻璃刚性

185772024/01/02VIP会员专享

建筑材料行业周观点：12月百强房企销售环比改善，期待2024年止跌企稳

投资要点：周观点：根据克尔瑞统计，23年12月百强房企销售环比增长15.7%，受益于23年11-12月北上深地区的地产政策优化，区域销售环比有所回暖，但23年12月销售同比下降34.6%，降幅仍维持在年内高位，市场信心依旧疲软；进入2024年，基本面尚未看到拐点，期待政策的进一步催化刺激，若无明显催化，下行趋势或将延续，产业链

11452024/01/02VIP会员专享

水泥

建筑材料行业周观点：12月百强房企销售环比改善，期待2024年止跌企稳

投资要点：周观点：根据克尔瑞统计，23年12月百强房企销售环比增长15.7%，受益于23年11-12月北上深地区的地产政策优化，区域销售环比有所回暖，但23年12月销售同比下降34.6%，降幅仍维持在年内高位，市场信心依旧疲软；进入2024年，基本面尚未看到拐点，期待政策的进一步催化刺激，若无明显催化，下行趋势或将延续，产业链
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01-022024
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水泥

建材建筑周观点：北新底部激励有望带动板块，出海蓬勃+“跟地走”是年度策略方向

封面观点：北新建材公告股权激励（草案）+拟重组嘉宝莉，结合激励目标与地产预期，实现难度不低，但确实也反映出，央企视角对未来地产需求触底复苏的信心，同时行业底部、也是进一步完善“一体两翼”的重要窗口期。根据2024年激励扣非后归母利润目标，北新的PE估值仅为9X，显著低估，本次事件有望催化估值修复，甚至带动消
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01-022024
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水泥

建筑材料行业研究周报：23年建材整体跑输大盘，关注低估值高股息水泥及消费建材成长品种

行情回顾过去五个交易日（1225-1229）沪深300涨2.81%，建材（中信）涨2.37%，所有子板块均取得正收益。个股中，金刚光伏，雅博股份，三峡新材，福莱特，石英股份涨幅居前。23年建材整体跑输大盘，关注低估值高股息水泥及消费建材成长品种据Wind，1225-1228一周，30个大中城市商品房销售面积372.55万平米，环比增长35%，同比
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01-012024
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水泥

2024年水泥、玻璃行业年度策略：供需仍待再平衡，关注龙头企业估值修复和第二曲线

水泥：景气底部供给侧有望优化，行业景气和估值有望迎来修复。（1）2023年行业景气降至历史底部，需求下行对市场平衡带来新考验。全国水泥产量从23-24亿吨的高位平台回落至20-21亿吨，行业景气降至历史底部，水泥协会预计2023年行业利润总额为2011年以来的最低值。但历史高盈利对企业资产负债表的修复以及水泥自身产能特性
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01-012024
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