q1鸡价低迷拖累业绩，重视周期反转
圣农发展(002299)事件：2024q1，公司实现总营收42.1亿元，yoy-7%；归母净利润-0.62亿元，yoy-169%。其中，受行业价格低迷影响，减值0.67亿元。我们的分析和判断：1、传统养殖：受消费不振影响，q1价格低迷；成本端受益原材料下降。1）量：据销售简报，q1鸡肉销量29.35万吨，yoy+11%。2023年公司连续2次收购，新增产能近2亿
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农林牧渔行业研究周报：生猪与仔猪价格环比回落，标肥价差小幅扩大
投资摘要：每周一谈：生猪与仔猪价格环比回落标肥价差小幅扩大商品猪价格周度环比回落，仔猪价格高位回落，母猪价格回暖商品猪价格小幅反弹后再回落。根据钢联数据，截至4月26日，商品生猪出栏均价14.93元/kg，周度环比-0.47%，猪价在清明旺季前后达高点后延续回落趋势。仔猪价格高位回落，母猪价格回升。截至4月26日，7kg
23年经营改善明显，两隆融合有望充分发挥协同作用
隆平高科(000998)事件：公司公布2023年年报和2024年一季报，公司2023年全年实现营收92.23亿元，yoy22.45%，归母净利润2亿元，同比扭亏；2024年Q1实现营业收入20.72亿元，yoy16.56%，归母净利润0.77亿元，yoy-48.95%。国内外业务共同发力，23年业绩同比扭亏。23年公司实现了隆平发展并表，“两隆”融合取得了重大突破，推动
24Q1猪肉行业跟踪：拨云见日，至暗已过
投资要点：猪肉产业链景气度持续提升，建议关注生猪养殖企业的业绩改善机会。截至24年4月25日，生猪养殖板块近6月涨幅达24.2%，相对上证A股有15%以上超额收益。产业链上游的饲料与种猪市场平稳发展，生猪养殖的成本压力有所缓解，暂无超预期动物疫病影响；下游屠宰旺季暂歇，但经济复苏持续，猪肉价格有望企稳回升；中游生
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24Q1猪肉行业跟踪：拨云见日，至暗已过
投资要点：猪肉产业链景气度持续提升，建议关注生猪养殖企业的业绩改善机会。截至24年4月25日，生猪养殖板块近6月涨幅达24.2%，相对上证A股有15%以上超额收益。产业链上游的饲料与种猪市场平稳发展，生猪养殖的成本压力有所缓解，暂无超预期动物疫病影响；下游屠宰旺季暂歇，但经济复苏持续，猪肉价格有望企稳回升；中游生
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聚焦核心主业，养殖成本下行
新希望(000876)事件：公司发布2023年年报及2024年一季报，其中1）2023年实现营业收入1417.03亿元，同比增长0.14%；归母净利润2.49亿元，同比扭亏为盈；2）2024年一季度，实现营业收入239.08亿元，同比下降29.49%；归母净利润为亏损19.34亿元。公司出售白羽肉禽和食品业务股权，获得53.7亿的投资收益是23年业绩扭亏的关键，
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中国种子行业市场规模测算逻辑模型 头豹词条报告系列
因子说明中国是一个农业大国，种子行业是中国农业的重要组成部分，同时也是国民经济的支柱产业之一。未来市场规模有望进一步扩大，预计2027年中国种子规模达到1476.5亿元。因子说明近年来中国玉米种植收益较高，农户种植积极性偏高，预计未来五年玉米播种面积先增后稳，平均每年增长0.2%，预计2032年达到65905万亩（4394万
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玉米种优质企业，新品种助力业务稳增长
秋乐种业(831087)投资要点首批“育繁推一体化”企业，深耕种业二十余年：公司拥有完备的“育繁推一体化”产业体系，是一家集玉米种子、小麦种子、花生种子等农作物种子的育种、扩繁、加工、推广、销售和技术服务于一体的生物育种创新企业。受我国玉米种子、小麦种子行业景气度提升，客户订单需求旺盛的影响，2023年公司实现
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宠物经济火热，路斯乘风突围！
路斯股份(832419)路斯股份：聚焦宠物食品领域，产能国内外布局公司自成立以来专注于宠物食品领域，不断对宠物食品的生产工艺和配方进行优化升级，产品涉及宠物用主粮、肉干、罐头等系列1000多个品种。公司拥有3个现代化工厂，境外设立柬埔寨工厂1座，下设7个高标准加工车间，1个市级技术研发中心。近些年，公司营业收入保持
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猪价低迷致2023年业绩下滑，2024年业绩值得期待
牧原股份(002714)事件：公司披露2023年报，实现营收1108.61亿元，同比下降11.19%；归母净利润-42.63亿元，同比下降132.14%。公司披露2024年一季报，实现营收262.72亿元，同比增长8.57%；归母净利润-23.79亿元，同比下降98.56%。生猪价格低迷，公司2023年业绩下滑。2023年公司销售毛利率为3.11%（同比-14.39pcts），销售净利
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2023年年报点评：23年多因素影响鳗鱼业务，24年鳗鱼放量加速改善
天马科技(603668)投资要点事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。2023年公司营业总收入69.98亿元，同比下降0.14%，归母净利润-1.88亿元，同比-243.94%。扣非净利润-1.47亿元，同比下降226.51%。2023Q4实现营业总收入16.98亿元，同比+0.16%，归母净利润-1.02亿元，同比+8.34%。2024Q1实现营业总收入13.61亿元，同比+0.16%
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近期经营情况点评：生猪养殖提质保量，轻装上阵聚焦主业
新希望(000876)事件：2024年5月7日公司发布生猪销售简报，2024年4月合计销售生猪147.6万头，环比-3.2%，同比-6.2%；实现收入23.4亿元，环比+1.4%，同比-1.1%；商品猪销售均价15.1元/kg，环比+5.5%，同比+6.6%。2024年1-4月合计销售生猪603.5万头，同比-4.0%，实现收入86.4亿元，同比-9.4%；商品猪销售均价14.2元/kg，同比-3
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宏观大类日报：农产品轮动初显
策略摘要商品期货：有色、芳烃系化工（EB、PX、TA）、养殖（豆菜粕、生猪）买入套保；股指期货：买入套保。核心观点市场分析国内经济预期有望改善。月频来看，3月国内经济数据符合预期，3月金融数据偏弱，一方面是受高存量影响，另一方面地方债指向基建节奏偏慢，居民贷款指向地产疲软，整体M1增速进一步下滑；而3月出口尽
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出栏持续高增，成本下降空间大
唐人神(002567)事件：公司发布2023年年报及2024年一季报：1）2023年实现营业收入269.49亿元，同比增长1.55%；实现归母净利润-15.26亿元，同比下滑-1228.76%；2）2024年一季度实现营业收入48.80亿元，同比下降25.19%，归母净利为-1.98亿元，亏损同比收窄41.94%。公司生猪出栏增长迅速，成本亦逐季下行，2024年一季度头均亏损
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A股策略月报（2024年4月）：5月关注红利扩散及低估补涨板块
核心观点4月上中旬市场平稳，海外渐成关注焦点，月底上涨。4月上中旬：市场延续小幅波动。历年4月是一季度经济数据发布和年报/一季报的披露期，宏观和业绩基本面情况或对市场影响较大。另外，CPI、出口、基建等数据的公布也逐步调整市场对前期长期主线的预期。综合看4月以来的基本面情况，我们认为经济和上市公司业绩整体表
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研发驱动提升毛利，微生态产业稳步发展
蔚蓝生物(603739)投资要点事件：2023年公司实现营业收入11.99亿元，同比增长3.07%，归母净利润8070.7万元，同比增长15.56%；2024Q1实现营收2.87亿元，同比增长23.32%，归母净利润1272万元，同比增长20.45%。点评：公司营收稳步增长，研发驱动提升毛利。公司2023年销售毛利率为46.23%，同比+3.00pp。公司净利润的增速显著高
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2023年年报点评：规模逆势增长，养殖成绩持续好转竞争力增强
温氏股份(300498)投资要点业绩总结：公司发布2023年年报及2024年一季报。公司2023年实现营收899.21亿元，同比+7.4%，归母净利亏损63.90亿元，同比-220.81%。2024Q1实现营收218.48亿元，同比+9.38%，归母净利亏损12.36亿元，同比减亏55.03%。点评：规模逆势增长，养殖成绩持续好转竞争力增强。公司利润同比出现大幅下降主要
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养殖成本领先，周期回暖业绩改善可期
牧原股份(002714)事件：公司公布2023年年报和2024年一季报，公司2023年全年实现营收1108.61亿元，yoy-11.19%，归母净利润-42.63亿元，yoy-132.14%；2024年Q1实现营业收入262.72亿元，yoy8.57%，归母净利润-23.79亿元，yoy-98.56%。生猪出栏小幅增长，猪价低迷影响业绩。公司23年销售生猪6381.6万头（其中商品猪6,226.7万头
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Q1生猪养殖成本降至15.7，饲料业务稳健增长
金新农(002548)主要观点：2023年亏损6.6亿元，2024Q1亏损0.52亿元公司发布2023年报和2024年一季报：2023年实现收入40.4亿元，同比增长1.7%，实现归母净利润-6.6亿元，2022年归母净利润1.99亿元；2024Q1实现收入10.5亿元，同比下降3.6%，实现归母净利润-0.52亿元。2023年公司主要业务利润构成：饲料业务6281.19万元，生猪养
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当前，国家出台了哪些有利于园林工具产业的政策，对于园林工具行业的发展有哪些帮助？
A:国家出台了一系列有利于园林工具产业发展的政策，包括：1. 支
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目前在人造板制造领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:在人造板制造领域，有几个新兴技术和创新值得关注：1. 3D打
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未来几年畜牧业产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，畜牧业产业的发展前景将继续保持稳定增长的态势。随着
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茶油产业的代表性企业有哪些，这些企业有哪些最新的动态？
A:茶油产业的代表性企业包括福建省福鼎市利丰茶油有限公司、福建省
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当前，国家出台了哪些有利于节水灌溉产业的政策，对于节水灌溉行业的发展有哪些帮助？
A:近年来，国家出台了一系列有利于节水灌溉产业发展的政策，主要包
