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建筑材料行业点评：重申消费建材投资机会
消费建材仍然是中长期优选赛道，当前估值仍处底部区域 我们认为消费建材仍然是建材板块中长期优选赛道，当前估值仍处底部区间，重申投资机会：短期处于基本面底部，需求端 22 年稳增长发力提供弹性，中长期保障房+存量旧改接力；瓷砖等消费建材板块龙头有望充分受益能耗控制带来的供给侧结构性出清，行业集中度有望持续提升。行业排序我们认为瓷砖>防水、涂料>管材，标的推荐蒙娜丽莎，东方雨虹，科顺股
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建材行业2022年度投资策略报告：深蹲起跳，蓄势待发
水泥：企业高稳定盈利下β机会较差，关注个股α机会。需求端来看，稳经济预期下基建投资或将发力，而近期政策的频繁表态预示地产企业资金有望缓解投资有望恢复，预计明年水泥需求量大概率维持稳定同比微增1%-3%。供给端来看，在错峰生产政策不断趋严、环保力度加大、和碳中和的大方向下，水泥行业的供给格局定是逐年向好。利润端来看，单吨利润大概率同比持平，水泥价格有望跟随煤炭和电力成本小幅波动，行业整体利润和公
建材行业周报：持续推荐基建端的水泥与早周期板块
持续推荐行业格局向好的玻纤行业，受益于基建投资与地产边际放松的水泥及防水早周期相关板块。 本周板块上升，跑赢大盘：本周申万建材指数收盘8060.4点，上涨2.4%，跑赢万得全A。行业平均市盈率14.55倍，相比上周上升0.34。 水泥受益基建复苏与地产宽松的概率较大，预计明年迎来复苏：受财政节奏后置、地产融资政策收紧影响，2021年水泥需求一般。展望明年，支撑水泥需求的逻辑主要包括：1.2
建筑材料行业研究周报：历年Q1建材指数表现如何？
行情回顾 上周（1220-1224）五个交易日建材（中信）指数涨2.02%，沪深300跌0.67%，子板块中消费建材和水泥涨幅较好，我们判断可能与近期地产政策端持续改善相关。个股中，松发股份、法狮龙、立方数科、北新建材、蒙娜丽莎涨幅居前。 历年Q1建材指数表现较好，关注22Q1建材超额收益机会 17-21年Q1建材指数的收益率均好于沪深300和万得全A。建材指数在17、18、20年Q1均
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建筑材料行业研究周报：历年Q1建材指数表现如何？
行情回顾 上周（1220-1224）五个交易日建材（中信）指数涨2.02%，沪深300跌0.67%，子板块中消费建材和水泥涨幅较好，我们判断可能与近期地产政策端持续改善相关。个股中，松发股份、法狮龙、立方数科、北新建材、蒙娜丽莎涨幅居前。 历年Q1建材指数表现较好，关注22Q1建材超额收益机会 17-21年Q1建材指数的收益率均好于沪深300和万得全A。建材指数在17、18、20年Q1均
11484VIP会员专享12-262021了解更多 -
水泥制造行业研究周报：需求环比继续回落，价格降幅收窄
近期水泥行业动态：上周水泥指数上涨1.51%，延续小幅上涨。上周河北、河南、陕西、山东、四川等多区域先后发布重污染天气预警，部分水泥企业生产受限，叠加错峰生产执行，供应有所收紧，行业整体库存出现下降。上周全国水泥市场价格548元/吨，环比回落3.7元/吨，年同比高92.9元/吨。价格回落区域主要体现在江苏、山东、湖南、广东、重庆和四川等地区，幅度30-50元/吨；价格上涨地区为河南和西藏，幅度
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建材行业2022年度策略报告：碳中和如何推动建材行业绿色低碳发展？
建筑建材行业能耗及碳排放高，总量仍居高位。2018年全国建筑全过程能耗总量为21.47亿tce，占全国能源消费总量比重为46.5%，碳排放总量为49.3亿吨，占全国碳排放比重为51.3%；建材生产阶段能耗为11亿tce，占全国比重为23.8%，碳排放27.2亿吨，占全国比重为28.3%。尽管“十三五”期间在国家政策的调控背景之下能耗与碳排放同比增长率有所回落，但总量依然较大，且从能耗及碳排放占
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2022年建筑材料年度投资策略：惊蛰冰融雪半消，春江水暖初花俏
主要观点 消费建材： 地产风险敞口修复， 龙头亮剑多元化布局。 恒大事件波及相关合作方乃至整个行业的总分包商。 消费建材公司大宗精装业务受阻， 坏账率显著提升， 预计明年公司报表将缓慢修复。 2021 年 1-10 月， 全国房屋竣工面积 5.73 亿平方米， 累计同比上升 16.30%。 10 月， 全国房屋竣工面积 0.63 亿平方米， 同比下滑 20.56%。 预计 2022 年上半年
7133VIP会员专享12-222021了解更多 -
建材周报：基建有望开门红，继续推荐水泥、消费建材、UTG玻璃
本周重点变化： ①专项债提前批额度超预期：2022年可提前下达的专项债最高额度为2.19万亿，2019-2021年提前批分别为0.81、1、1.77万亿。②国务院例行举办吹风会：地方债务违约风险总体可控，官方表态“适度超前开展基础设施投资”。③统计局：11月单月水泥/平板玻璃产量同比分别下降18.6%/0.5%,单月商品房销售面积/新开工面积/竣工面积同比增速分别为-13.97%/-21.0
12792VIP会员专享12-222021了解更多 -
建材：水泥复盘与展望，供需关系的层层升华
010-2011年水泥复盘：用力的需求端，生疏的供给侧 水泥板块上市公司股价与基本面同步。 2010-2011 年水泥复盘， 板块上市公司股价自 2010 年 7 月启动， 上涨持续到 2011 年 7 月。 2010-2011H1 供需双赢， 基建与地产的双重刺激带动水泥产量上涨，拉闸限电收缩供给，放大供需矛盾刺激水泥价格大涨。以华东地区 42.5 标号水泥价格为例，2010 年 12
14845VIP会员专享12-222021了解更多 -
建材行业2022年投资策略：否极泰来尚早，维稳反弹可期
核心观点 否极泰来尚早（行业长期进入去产能周期），维稳反弹可期（2022年地产流动性危机缓解后的数据修复有望带来阶段性反弹机会） “房住不炒”进入强有力执行期，房地产销售滑坡、土拍遇冷、房企暴雷均是这一指导原则的具象体现，房地产行业需要重整供需，地产总量的趋势下滑不可避免，在这个前提假设下，建材作为地产后周期，且绝大部分细分子行业集中度很低，去产能和行业整合是必然的过程且存在很大的空间，这
17114VIP会员专享12-212021了解更多 -
建材行业周报：专项债提前批确定明年财政前置，基建端受益
本周专项债提前批规模及投向确定，明年财政前置基本得到确定。与专项债及财政相关的水泥、早周期板块以及得到重点强调的水利管网建设相关的管材板块受益较为确定。 本周板块上升，跑赢大盘：本周申万建材指数收盘7873.5点，上涨0.9%，跑赢万得全A。行业平均市盈率14.21倍，相比上周上升0.42。 专项债规模确定，财政前置基建发力基本确定，明年基建早周期相关板块最为受益：本次会议公告专项债提前批
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建材行业研究周报：住房事业良性循环 建材预期将重估
投资摘要： 每周一谈： “十四五”住房事业展望 时代背景：我国仍处在朝 2035 年基本实现社会主义现代化建设的关键阶段，十四五期间住房与城乡事业发展仍将是至关重要的一个环节。2020 年末常住人口城镇化率达到 63.89%，城市人均居住面积达 34.9 平米。城市建设取得的进展非常显著，但对比发达国家，我国城市建设仍有较大发展空间，房地产与房屋保障体系在“十四五”期间的长效良性循环发展值
15881VIP会员专享12-202021了解更多 -
建材行业2022年投资策略：新时代，新机遇
建材的下游主要与国内的地产和基建有关，属于典型的周期性行业。周期性行业拐点一般指宏观政策拐点和微观业绩拐点，我们判断政策拐点已经出现。但是我们需要认识到，继续依靠基建和地产拉动经济的模式已经不复存在，新发展模式下建材行业面临新的投资机会。 碳中和背景下耐火材料需求增长：耐火材料的下游主要是钢铁﹑石化﹑有色等高耗能行业，双控政策和碳交易的推行将会提升对耐火材料需求，估值体系有望从周期切换为成长
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建材行业周报：11月经济数据依旧低迷，需求中枢或放缓
核心观点 团队观点：基建今年疲弱态势基本确定，地产行业底尚未出现。11 月基建投资额 1.8 万亿，YoY-7.3%，超预期回落。前 11 个月广义基建同比增速由前值 0.7%转为-0.2%，其中电力/交运/公用分别投资 0.34/0.56/0.84 万亿，YoY-1.4%/-9.5%/-8.1%。我们认为传统基建跌幅扩大是拖累广义基建增长的主要因素。水泥的库容比依然远高于往年同期水平，显
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水泥制造行业研究周报：水泥需求继续减弱，价格降幅可控
近期行业动态及核心观点：近期水泥行业动态：上周水泥指数上涨2.34%，延续小幅上涨。1-11月水泥产量21.73亿吨，较20年/19年同期分别-0.2%/+2.0%，11月单月水泥产量2.00亿吨，较20/19年同期分别-18.6%/-10.6%，11月需求端延续疲软态势。上周国务院例会表示，截至12月15日，新增专项债券已发行3.42万亿（占已下达额度的97%）全年发行工作基本完成，同时财政
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建筑材料行业周报：基建超前投资，提振水泥需求
投资要点： 当前重点推荐：（1）水泥板块：日前财政部已向省级财政部门下达了2022 年提前批专项债额度。超前基建投资有利于进一步改善水泥下游需求。宏观层面工业高质量发展政策、碳中和政策有利于进一步推动水泥厂商节能减碳，优化行业供给格局，提升龙头行业的竞争优势。（2）玻纤板块：现阶段玻纤价格维持高位，新能源汽车及风电后市需求向好。中长期看，新能源汽车、风电新增及替换均为玻纤需求提供支撑，另外从
8156VIP会员专享12-202021了解更多 -
建筑装饰：投资数据延续承压，基建和地产政策改善预期升温
投资数据延续承压，关注基建和地产政策的边际改善 21年1-11月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别+6.0%/+0.5%/-0.2%/+13.7%，较19年同期分别+13.2%/+1.5%/+3.1%/+9.7%，11月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-4.3%/-3.6%/-7.3%/+10.0%。中央经济工作会议以稳字当头，预计22年上半年基建投资在专项
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建材行业周报：“基建适度超前”推升行业复苏预期
本周央行宣布全面降准0.5%，释放资金约1.2万亿元，地产链条有望实质性宽松；中央经济工作会议再次提到以稳为主，适度超前进行基础设施建设，为2022年基建向好，水泥行业需求改善奠定方向；新天山股份管理层在重组后亮相，公司迎来新发展阶段。 本周板块下跌，跑输大盘：本周申万建材指数收盘7313.5点，下跌1.3%，跑输万得全A。行业平均市盈率13.08倍，相比上周下降0.16。 央行降准释放地
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对于豆奶产业从业者来说，最大的挑战是什么？如何应对这些挑战？
A:豆奶产业从业者面临的最大挑战之一是市场竞争激烈。随着越来越多
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目前在塑料管道领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:1. 生物可降解塑料管道：随着环保意识的增强，生物可降解塑料
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苯二酚产业的国际合作和交流对行业发展有何重要性？
A:苯二酚是一种重要的化工原料，广泛用于生产树脂、塑料、橡胶、染
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未来几年自动门控制器产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:自动门控制器产业在未来几年有望继续保持稳步增长的态势。随着智
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你认为目前桶装水产业面临的最大挑战是什么？
A:目前桶装水产业面临的最大挑战可能是环保问题。随着人们对塑料污
