2021年机械行业研究报告_机械行业研究报告

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　　事件：2021年12月28日，工信部、发改委等十五部分正式印发《“十四五”机器人产业发展规划》。当前新一轮科技革命和产业变革加速演进，新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料与机器人技术深度融合，机器人产业迎来升级换代、跨越发展的窗口期。　　投资要点　　机器人产业营收年均增速超20%；制造业机器人密度翻番“十三五”以来，我国机器人产业规模快速增长，年均复合增长率约15%，2020年机器人产业营

97572021/12/30VIP会员专享

医疗器械行业研究：医疗装备产业规划清晰，政策为行业注入活力

　　事件　　2021年12月28日，工信部进一步对此前联合10部门印发的《“十四五”医疗装备产业发展规划》做出内容解读，从政策出台的背景、编制过程、发展目标和主要任务措施等方面进一步阐释了文件的内容。　　点评　　当前医疗装备产业发展在挑战中面临机遇。中国医疗装备产业过去实现了快速发展，市场规模从2015年的4800亿元增长到2020年的8400亿元，年均复合增长率11.8%。新冠肺炎疫情加速了全球

14332021/12/30VIP会员专享

1-11月工业企业利润数据点评：工业利润回落，上下游分化加剧

本报告对每月公布的中国工业企业利润数据进行点评。　　11月工业企业利润单月增速明显回落　　1-11月规上工业企业利润同比38.0%，两年复合增长率为18.9%，回落0.8个百分点。　　11月单月工业企业利润两年复合增速为12.2%，较上月大幅下降14.2个百分点。受下游需求低迷等因素影响，11月工业利润增速明显回落，单月复合增速降至今年4月以来的低点，且上下游间利润增速不平衡程度继续加深。

138952021/12/30VIP会员专享

机械行业快报：《“十四五”智能制造发展规划》点评

　　事件：2021年12月28日，工信部、发改委等八部门正式印发《“十四五”智能制造发展规划》。规划提出到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。　　投资要点　　进一步明确提高我国智能制造的供应能力，国产替代有望加速　　近十年来，我国智能制造能力不断提升，智能制造装备

169132021/12/29VIP会员专享

通用设备

机械行业快报：《“十四五”智能制造发展规划》点评

　　事件：2021年12月28日，工信部、发改委等八部门正式印发《“十四五”智能制造发展规划》。规划提出到2025年，规模以上制造业企业大部分实现数字化网络化，重点行业骨干企业初步应用智能化；到2035年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企业基本实现智能化。　　投资要点　　进一步明确提高我国智能制造的供应能力，国产替代有望加速　　近十年来，我国智能制造能力不断提升，智能制造装备
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12-292021
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医疗器械

医疗器械行业点评报告：《“十四五”医疗装备产业发展规划》出台，医疗器械板块全面受益

　　政策提出了“7556”的推进思路，全面支持医疗装备产业做大做强　　12月28日，工业和信息化部等10部委联合印发《“十四五”医疗装备产业发展规划》（以下简称《规划》）。《规划》提出了“7556”的推进思路，即围绕7个重点领域、部署5项重点任务、实施5个专项行动、采取6项保障措施，推进医疗装备产业发展目标的实现。《规划》的发布对医疗器械板块构成全面重大利好。　　行业制造体系基本健全，鼓励“引进来
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12-292021
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电网设备

电力设备新能源：国家能源局2022年重点工作路线图解读

.全力保障能源安全　　“能源的饭碗必须端在自己手里”　　要继续发挥煤炭“压舱石”作用，有效发挥煤电基础性调节性作用，扎实提升电力安全保供能力，持续提升油气勘探开发力度，不断完善产供储销体系，保障北方地区群众安全温暖过冬，加强能源安全运行预测预警。　　解读：2019年能源一次消费中，煤炭消费占比持续下滑，但是占比依旧达到58%，仍然为最重要的能源供给形式。因此我们认为“减煤”一定是在能源保障特
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12-292021
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设备

飞机制动产业链跟踪：北摩高科VS博云新材VS天宜上佳

今天，我们要跟踪的是飞机制动产业链：　　以客机为例，飞机在着陆接地时的速度高达130-160节/小时，要想顺利实现刹车制动，往往需要通过舵面、发动机反推、机轮刹车、减速伞及特殊手段等方式联合实现减速。　　其中，机轮刹车系统通常需要消耗大约70%的动能，是实现飞机制动的关键。　　从产业链上的参与者近期的增长情况来看：　　北摩高科——2021年三季报，实现营业收入8.15亿元，同比增长121.76
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12-292021
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光伏设备

光伏行业2022年投资策略：全球需求维持高景气，关注边际改善环节

投资要点：　　回顾：光伏指数前低后高，全年装机持续旺盛。1-10月全国光伏新增装机29.88GW，同比增长36.56%，其中户用装机13.57GW，同比增长104.68%。上游原材料价格上涨压制了部分装机需求，在政策托底作用下预计全年装机可达50-55GW。　　硅料扩产，2022年光伏迎高景气。2021年全年光伏产业链均受到硅料大幅涨价影响，随着Q4起新建硅料产能逐步投产，2022年硅料短缺状
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12-292021
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工业

11月工业企业利润数据点评：大宗商品价格回落，上游行业利润增长放缓拉低利润整体增速

工业企业利润未能延续改善趋势。1-11月，全国规模以上工业企业利润同比增长38%，两年平均增速为18.9%，较前值回落0.8个百分点。11月当月利润同比增长9%，较上月回落15.6个百分点，两年平均增速回落14.2个百分点至12.2%。11月份工业企业利润增长放缓主要是由于“保供稳价”政策推动以及大宗商品价格回落背景下上游行业利润增长放缓。此外，工业企业成本的回升以及应收账款回收期的拉长对利润
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12-292021
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工业

11月工业企业利润点评：利润的行业结构正在改善

研究结论　　事件：12月27日国家统计局公布最新工业企业利润数据，1-11月全国规模以上工业企业实现利润79750.1亿元，同比增长38.0%（前值42.2%），两年平均增长18.9%（前值19.7%）。　　11月保价稳供措施初有成效，采矿业对工业企业利润增长的带动作用有所减弱。相应1-11月整体工业企业利润总额两年复合增速较上月下降0.8个百分点，单月两年复合增速较上月下降14.2个百分点。
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12-292021
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通用设备

2022年机械设备行业投资策略：新基建引领价值重塑，“双碳”趋势主导逻辑外溢

　　一、2021回顾：新兴制造异军突起，“+新能源”热点纷呈　　2021年是制造业最受关注的一年，消费板块的低迷带来更多资金关注的同时，整体制造业盈利的大幅改善成为板块行情的底色，从工业自动化到工业机床，从木工、缝纫、包装等专用设备，无不迎来了订单的暴增和业绩的充分释放。进入下半年，虽然工业企业利润增速开始回落，但是“+新能源”的逻辑备受追捧，传统制造业企业切入新能源赛道者，获得了市场最为充分的
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12-292021
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风电设备

电气设备行业深度报告：海上风电：平价窗口临近，迈向主力电源

平安观点：　　为什么沿海省份如此重视海上风电。海上风电具备诸多优点，包括靠近负荷中心、不占用土地、能够有效拉动当地制造产业等，长期以来，其缺点也十分突出，那就是度电成本较高、较大程度依赖补贴；基于其突出的优点，尽管自2022年起中央财政补贴退出，各省发展海上风电的动力不减，广东省甚至出台省级补贴支持海上风电发展。我们认为沿海省份高度重视海上风电是基于能源低碳发展、能源自主供应、土地资源约束、产
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12-292021
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工业

11月工业企业利润数据点评：工业企业上下游利润结构改善

事件：　　12 月 27 日，国家统计局公布：1-11 月份，全国规模以上工业企业利润同比增长 38.0%，两年复合增长 18.9%，相较 1-10 月增速有所回落。　　投资要点：　　核心观点： 1） 11 月规上工业企业利润增速重回下行趋势，价格回落是主要因素；2）随着 PPI-CPI 剪刀差的收敛，工业企业利润逐步向中下游传导，上下游行业利润分化趋于缓和；3）11 月以金属制品、电
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12-282021
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工业

11月工业企业利润数据点评：利润总量回落，下游压力缓解

事件：　　12月27日，国家统计局公布11月工业企业利润数据，11月规模以上工业企业利润累计同比38%、前值42.2%。　　点评：　　量和成本等拖累下，工业企业利润小幅回落，下游有所改善、结构依然分化　　工业企业利润小幅回落，可能受到量和利润率回落的拖累。11月，工业企业利润累计同比38%、较前值回落4.2个百分点，两年复合增速18.9%、较前值回落0.8个百分点。以工业增加值和PPI来观察量
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12-282021
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工业

11月工业企业利润数据点评：11月工业企业利润结构有所改善

事件　　12 月 27 日，国家统计局公布数据， 1-11 月份，全国规模以上工业企业实现利润总额 79750.1 亿元，同比增长38.0%，比 2019 年 1-11 月份增长 41.3%，两年平均增长 18.9%。 11 月份，全国规模以上工业企业利润同比增长 9.0%，增速较上月回落 15.6 个百分点，两年平均增长 12.2%。　　点评　　1-11 月工业企业利润结构有所改善。 1-
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12-282021
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电网设备

电气设备行业周观点：新能源汽车销量高增，光伏产业链价格持续回落

　　行业核心观点：　　2021.12.20-2021.12.24：本周电新行业涨幅为-7.37%，同期沪深300涨幅为-0.67%，跑输沪深300指数6.7pct。在申万31个行业板块中位列第31位。　　投资要点：　　新能源汽车：根据交强险数据，11月国产新能源乘用车上险量38.17万辆，环比大涨31.3%，其中纯电销量30.8万辆，环比上涨29.8%。宏光MINI、ModelY和比亚迪汉EV占据
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12-282021
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工业

11月工业企业利润点评：结构分化改善，但弱需求将持续制约企业利润

事件　　2021 年 1-11 月，全国规模以上工业企业实现利润总额 7.98 万亿元，同比增长 38.0%，比 2019 年 1-11 月份增长 41.3%，两年平均增长 18.9%；11 月当月规模以上工业企业实现利润总额 0.81 万亿元，同比增长 9%，两年平均增长 16.7%。　　点评　　工业企业利润增速有所下滑，主要受成本压力影响。11 月规模以上工业企业利润累计同比增长 38%，
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12-282021
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医疗器械

医药生物行业：东风已至，政策明确大力推进采购国产仪器

事件：2021年12月24日中华人民共和国第十三届全国人民代表大会常务委员会第三十二次会议修订通过了《中华人民共和国科学技术进步法》，自2022年1月1日起正式施行，法案明确指出：对境内自然人、法人和非法人组织的科技创新产品、服务，在功能、质量等指标能够满足政府采购需求的条件下，政府采购应当购买。　　核心观点　　我国科学仪器行业国产替代有望加速。科技创新是国家繁荣富强的立身之本，此次《科学技术
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12-282021
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