中国港口行业展望,2022年12月
022年以来,受疫情反复及国内外经济下行压力加大影响,我国港口生产增速有所回落。展望未来,全球经济复苏动能弱化及贸易增长放缓对外贸需求形成制约;国内经济则面临防疫政策放开后疫情的短期冲击及居民收入增速放缓压力。各项稳增长、促消费的政策虽有望加码,但政策传导周期及实际落地效果有待观察,经济及内需的恢复存在一定不确定性。港口行业需求支撑力度较弱。受港口行业投资建设规模增长影响,行业财务杠杆有所上
投资要点 12月上旬,沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比+3.1%,其中外贸货物吞吐量同比-2%,沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比+5.8%,其中外贸箱、内贸箱吞吐量分别同比+5.5%、+6.8%。集装箱吞吐量整体改善明显。 12月上旬港口数据 (1)总体:沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+3.07%(上一旬-7.65%),较上一旬水平增长10.72pct;其中,外贸货物吞吐量同比-1.9
15126VIP会员专享022年航运市场回顾:2022年全球经济增长受到了多重因素的冲击而显著放缓,包括全球主要发达经济体货币政策转向、地缘政治冲突、通货膨胀和部分地区新冠疫情的反复等。在此背景之下,全球海运贸易增长水平大幅收窄。但地缘冲突之下,全球海运贸易
9892VIP会员专享事件:1)根据彭博消息,欧盟12月2日同意对俄罗斯出口石油设置每桶60美元的价格上限,制裁限价落地。2)根据路透消息,12月4日OPEC+会议批准延长当前石油产量政策。 俄油制裁落地,制裁后运距拉长增量显著,限价或利好白市油运。12月5号制裁落地后影响主要体现在两方面:1)欧盟成员国将停止进口俄罗斯原油。根据kpler数据,10月及11月俄罗斯向欧盟出口仍有135、160百万桶/天(俄乌冲突
7192VIP会员专享投资要点 投资建议:疫情防控干扰走弱,需求复苏重回轨道。中国广州、深圳等多地对新冠肺炎疫情防控措施进行调整,探索进一步优化完善防控举措,力求使疫情防控工作更加科学、精准、高效,逐步恢复生产生活秩序。当前疫情防控边际放松趋势明确,航空公司日均执飞航班量及平均飞机利用率有望触底反弹, 促进民航需求向好趋势震荡上行。 整体上,航空弱需求边际改善确定性较强,我们看好需求复苏,建议积极布局。中长期来看
14643VIP会员专享投资要点 快递物流板块:快递产能投入降速明显,行业产能利用率上行。快递行业格局系近5年来最好、利润释放确定性最高。推荐韵达股份、圆通速递,关注顺丰控股。非快递物流方面,看好直营制快运及危化品物流产业链的高增速的优质个股,推荐密尔克卫,关注德邦股份。 油运板块:全球油运供应链重构、运距拉长α与需求复苏β共存。建议关注招商轮船、中远海能、招商南油。 航空机场:航空基本面滞后于股价,2024将
10673VIP会员专享投资要点 11月下旬,沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比-7.7%,其中外贸货物吞吐量同比-10.5%,沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比+2%,其中外贸箱、内贸箱吞吐量分别同比-3.5%、+26.4%。集装箱运输公转水趋势叠加新航线开通带动内贸集装箱吞吐量高增。 11月下旬港口数据 (1)总体:沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比-7.65%(上一旬+1.08%),较上一旬水平减少8.73pc
19671VIP会员专享航运方面,12月3日,欧盟同意为俄罗斯石油出口设定60美元/桶的价格上限,这使得印度将俄油进口加工为成品油再转运至欧洲变得有利可图,未来印度等国或将增加欧盟等地的转运贸易,同时未来欧盟原油进口受限后或将加大成品油海运需求。近期原油抢运潮过后,情绪回落叠加原油供给边际增加,原油运价环比大幅下跌,同时部分成品油轮转运油运供给边际减少运价环比上涨。航空方面。北京广东重庆等地调整出行防疫措施,我们认为
13979VIP会员专享投资摘要: 行业回顾与展望:疫后恢复期,重视预期兑现 今年交运股的业绩与股价出现了较明显的脱节,例如业绩巨亏的航空与机场版块年内都跑赢指数;业绩大幅提升的快递板块跑输大盘;业绩下半年才有起色的油运板块上半年股价就已一飞冲天等。股价与当期业绩背离的现象背后,是疫情导致当期业绩难以测算或不具备参考性。因此现阶段真正决定股价走势的不是当期的业绩,而是对疫情后业绩复苏的预期。而随着疫情管控的逐步放
14929VIP会员专享投资要点 市场表现:本周SW交运指数+0.0%,跑赢大盘(沪深300)0.7个百分点。其中物流+3.5%,航运+1.8%,机场+1.5%,公路+2.1%,港口+2%,铁路+2.8%,公交-1.5%,航空-3.2%。板块涨幅前五个股:三羊马+19.5%、天顺股份+13%、长江投资+9.1%、中国外运+7.1%、中谷物流+6.7%;涨幅后五个股:华夏航空-5%、韵达股份-4.4%、深圳机场-4.
9642VIP会员专享航运:油运方面,本周因中东货盘减少叠加美湾多艘VLCC运输合约fail,运价有所回落。当前时点旺季进入尾声,短期需求或有回落,但是往后看,一方面来说贸易的流向或已改变,另一方面来说,全球原油库存均在低位,补库存的需求有望集中爆发,且远期行业供给端的逻辑未出现明显改变,看好23-24年行业运价中枢抬升,标的上建议关注中远海能;集运方面,虽然当前运价下行趋势明显,但是本周运价的跌幅有所趋缓,中远海
11127VIP会员专享投资要点 11月中旬,沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比+1.1%,其中外贸货物吞吐量同比+1.4%,沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比+4.7%,其中外贸箱、内贸箱吞吐量分别同比+5.2%、+3.2%。全球经济持续放缓背景下,回流空箱吞吐量维持正增长,而外贸重箱吞吐量出现同比下降。 11月中旬港口数据 (1)总体:沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+1.08%(上一旬+9.01%),较上一旬
18235VIP会员专享投资要点 11月上旬,沿海重点枢纽港口货物吞吐量同比+9.0%,其中外贸货物吞吐量同比+4.0%,沿海八大枢纽港集装箱吞吐量同比+8.5%,其中外贸/内贸箱吞吐量同比+9.2%、+6.6%。随着疫情影响淡化,各港口吞吐量表现显著好转。 11月上旬港口数据 (1)总体:沿海主要枢纽港口货物吞吐量同比+9.01%(上一旬-2.4%),较上一旬水平增长11.41pct;其中,外贸货物吞吐
13721VIP会员专享集装箱运价 出口集装箱运输市场表现疲软,运输需求增长乏力,多数远洋航线市场运价继续调整走势,综合指数走低。本周SCFI综合指数为1306.84点,环比下跌9.5%。 欧美集装箱需求表现疲软。经济前景迷离,居民消费信心不足,加上通
8987VIP会员专享船队运力受到新增减少与运力退出双向支撑:新签订单稀少且船东新船投资意愿低,导致目前全球成品油轮手持订单占比达到历史低位,未来可交付运力呈现阶梯式下降;拆船运力方面受到船队老龄化加速以及环保法规(尤其是CII)的压力加大,拆解量存在增加的潜在动力;船队产能利用率接近历史平均水平;航速将随着环保法规趋严而进一步放缓。我们预计2022年船队有效运力增长4%;2023年增速放缓至1%,其中MR预计增长
13163VIP会员专享航运方面,据Kpler的数据显示,9月和10月,平均每天有170万桶原油在巴西装船出口,与2022年前8个月的平均出口量相比增长了23%,而中国是巴西原油出口的主要目的地,因此过去一个月巴西原油出口增加是远东地区VLCC-TCE运价表现强势的重要驱动因素之一,同时当前油运市场持续走强,推动油轮资产价格继续走高,船东由于较高船舶造价和坞位限制下订单意愿相对谨慎。航空方面,11月11日,国家卫健委
9627VIP会员专享A:是的,铜冶炼产业受到国际市场价格波动的影响。铜的价格受到全球
A:1. ISO 9001质量管理体系认证:确保产品质量符合国际
A:数字化转型对写字楼产业的影响是深远的。首先,数字化转型可以提
A:交通工程咨询投资回报周期一般取决于具体项目的规模、复杂程度和
A:腈纶纤维产业受国际市场价格波动的影响很大。国际市场价格波动会