2022年房产行业研究报告_房产行业研究报告

行业分类：

全部

机构：

全部

高华证券

七麦数据

网信办

中国信通院

时间：

房地产对经济的影响（上）：房地产的支柱作用到底有多强？

从总量角度看，房地产目前仍是我国的支柱产业。　　贡献17%的名义GDP。2017-2021年，广义房地产拉动的增加值在名义GDP中的占比基本保持在17%左右，其中投资活动10%左右，服务活动7%左右；对名义GDP增速分别拉动1.90、

18062022/12/30VIP会员专享

2023年房地产市场展望：等待，希望

核心要点：　　房地产市场至暗时刻已经过去，稳需求是根本　　需求端因城施策弱化限制性政策，供给端三箭齐发支持房企融资，同时，“新十条”对疫情防控进一步优化，政策的叠加为房地产市场注入动力，房地产市场至暗时刻已经过去。　　但是政策传

19332022/12/30VIP会员专享

房地产：2022中央经济工作会议：要确保房地产市场平稳发展

2月15日至16日，中央经济工作会议在北京举行，总结2022年经济工作，分析当前经济形势，部署2023年经济工作，会议有关房地产的主要内容如下：　　当前我国经济恢复的基础尚不牢固，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力仍然较大，……，各项政策效果持续显现，明年经济运行有望总体回升。要坚定做好经济工作的信心。……全面深化改革开放，大力提振市场信心，把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合

71232022/12/30VIP会员专享

2023年房地产行业投资策略：曙光金海近，晴雪玉峰高

投资要点　　本轮行业下行周期演变及复苏路径推演：本轮行业下行周期始于供给侧去杠杆，当前房地产泡沫化金融化势头已得到遏制。供给侧信用修复和供给主体资产负债表修复是行业复苏的先决条件。针对房地产困境已从供需两端发力，从地方到中央陆续出台多轮放松政策，且力度与频次逐渐加强，供给侧在信贷融资、债务融资和股权融资三方面的通道均已打通，后续融资渐次落地将开始改善优质房企现金流情况。明年行业复苏将遵从“供

163562022/12/30VIP会员专享

房地产开发

2023年房地产行业投资策略：曙光金海近，晴雪玉峰高

投资要点　　本轮行业下行周期演变及复苏路径推演：本轮行业下行周期始于供给侧去杠杆，当前房地产泡沫化金融化势头已得到遏制。供给侧信用修复和供给主体资产负债表修复是行业复苏的先决条件。针对房地产困境已从供需两端发力，从地方到中央陆续出台多轮放松政策，且力度与频次逐渐加强，供给侧在信贷融资、债务融资和股权融资三方面的通道均已打通，后续融资渐次落地将开始改善优质房企现金流情况。明年行业复苏将遵从“供
16356VIP会员专享

12-302022
了解更多
房地产开发

房地产行业2022年11月月报：整体市场持续“探底”，政策效果仍需观察

1月高频数据新房成交同比降幅扩大，二手房成交同比增速下滑，需求端持续走弱。供需端政策持续推进，金融支持政策力度显著加强。　　核心观点　　新房：新房成交同比降幅持续扩大，更多呈现强政策预期弱销售基本面。11月38个城市新房成交面积1277万平，环比-5.1%，同比-37.4%，同比降幅扩大11.9pct；1-11月新房成交面积1.74亿平，同比-32.9%。一、二、三线城市环比增速3.8%
6372VIP会员专享

12-292022
了解更多
房地产开发

央行2022年四季度问卷调查点评：Q4居民购房意愿再度走弱，房价看涨预期处于历史最低点，房企贷款需求略有改善

2月28日，央行公布四季度银行家与城镇储户问卷调查。1）从银行家问卷调查来看，银行总体贷款需求指数环比上季度持续回暖，房企贷款需求也有所改善。2）从城镇储户问卷调查来看，Q4居民购房意愿再度走弱，扭转居民对房价上涨的信心、就业与收入的预期仍然较难，预计短期内购房意愿的恢复仍有压力。　　银行贷款总体需求指数环比持续上升，房企信贷需求也有所改善。银行家问卷调查显示，Q4贷款总体需求指数为59.5
12948VIP会员专享

12-292022
了解更多
房地产开发

房地产行业：民营房企翘尾拿地，五大特点总结2022集中供地

022年截至目前，22个集中供地城市中除长春、沈阳外，所有城市均完成了三批次供地，其中14城完成了四批次供地（尚有合肥、济南、长沙四批次将于本月底前完成），3城完成了五批次供地（未包含即将进行第五批次第四场土拍的武汉、以及上架了5宗预申请地块的北京），1城（武汉）发布了六批次土拍公告，市本级范围内累计揽金约1.77万亿元，相较于2021全年22个城市市本级累计土地出让金收入2.66万亿（含集
19719VIP会员专享

12-292022
了解更多
房地产开发

房地产行业年度策略：从供给，到需求

022年来，房地产行业企业流动性压力不断增加的背景下，持续的降价销售与缩减拿地，不断冲击商品房及土地市场，违约风险进一步向高评级优质房企扩散，以及商品房销售持续探底的过程中，房地产调控政策在供应及需求两端持续宽松。　　展望2023年，房地产市场的主要矛盾，已经由过去企业主、被动缩表带来的整体行业收缩，转向需求侧。然而，核心与非核心城市在需求侧所面临的问题却差异较大。核心城市在房企采取聚焦策略
6482VIP会员专享

12-292022
了解更多
房地产开发

地产行业周报：房地产行业支柱地位再次确认，中央与地方政策持续刺激

中央层面，房地产在国民经济中的支柱产业地位被再次强调，刺激政策不断推进落地。除房地产行业的重要作用被再次强调外，中央财办、银保监会、证监会、国常会等均从金融、产业等方面对房企与房地产行业表态支持和刺激，提振市场预期。政策落地方面，证监会与央行此前发布的融资端松绑政策，如借壳上市、重组并购与增信支持发债、股权融资等方式已开始逐步推进，部分企业或出现实质性进展。我们预计央国企与优质民企将从净资产厚
10851VIP会员专享

12-292022
了解更多
工程建设

建筑行业月报：稳如磐石，低处有道

核心观点:　　2023 年以稳为主，稳中求进，加快实施“十四五”重大工程。今年 12 月召开的中央经济工作会议指出： 2023 年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观政策调控力度，加强各类政策协调配合，形成共促高质量发展合力。对比 2021 年， 2022 年延续稳中求进的主基调，房地产要平稳过渡，强调扩大内需，要通过政府投资和政策激励有效带动全社会
15484VIP会员专享

12-282022
了解更多
工程建设

建筑行业2023年度投资策略报告：内外共振迎复苏，积极布局三主线

、复盘&业绩综述&展望　　行情复盘：年内建筑一级行业跑赢大盘4.3pct（截至12.23收盘），估值分位处10年历史底部。　　板块回顾：行业集中度提升，业绩指标分化　　建筑全行业（统计局口径）： 22Q1-3，新签合同额同比+6.8%，放缓1.0pct；总营收同比+7.8%，放缓6.1pct；　　建筑(SW)：22Q3基建市政、化学工程板块业绩增速放缓，园林、装修板块景气度待
9855VIP会员专享

12-272022
了解更多
房地产开发

房地产行业数据点评：销售延续低迷，新开工和投资继续走弱

核心要点：　　商品房销售面积及金额继续下降，市场延续低迷　　1-11月全国商品房销售面积12.1亿平方米（同比-23%），降幅较上月扩大1pct，其中商品住宅销售面积10.3亿平方米（同比-26%），降幅扩大0.7pct。商品房销售金额10.9万亿元（同比-26%），降幅收窄0.2pct，其中商品住宅销售金额9.5万亿元（同比-28%），降幅收窄0.4pct。11月单月，商品房销售面积同比-3
14979VIP会员专享

12-272022
了解更多
工程建设

建筑装饰行业投资策略周报：轻舟已过万重山

疫情对建筑业的影响只是短期。作为传统的施工和结算旺季，12月往往是1年当中建筑产业链最繁忙的阶段，营销人员储备明年的新签，施工人员加快项目收尾，财务人员抓紧结清款项。目前来看，施工、物流、采购、财会人员受疫情影响，导致正常的生产节奏受到拖累。但考虑到本次肆虐的病毒毒性较之前已有显著削弱，绝大部分人在家休养几天后基本可恢复正常工作，因此，虽然基建短期可能面临“旺季”不旺的局面，但需求的落地只是被
5422VIP会员专享

12-272022
了解更多
房地产开发

房地产行业跟踪周报：销售数据持续下跌，各地放松态势延续

投资要点　　上周（ 2022.12.17-2022.12.23，下同）：上周房地产板块（ SW）涨跌幅-4.66%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-3.19%， -4.27%，超额收益分别为-1.48%、 -0.40%。　　房地产基本面与高频数据：（ 1）房产市场：上周 60 城新房成交面积 276.0万平，环比-16.5%，同比-48.7%； 2022 年 12 月
1459VIP会员专享

12-272022
了解更多
工程建设

建筑装饰行业跟踪周报：国常会强调推动重大项目建设形成更多实物工作量，继续看好稳增长链条

投资要点　　本周（2022.12.19–2022.12.23，下同）：本周建筑装饰板块（SW）涨跌幅-5.84%，同期沪深300、万得全A指数涨跌幅分别为-3.19%、-4.27%，超额收益分别为-2.65%、-1.57%。　　行业重要政策、事件变化、数据跟踪点评：（1）国务院常务会议部署深入抓好稳经济一揽子政策措施落地见效，推动经济巩固回稳基础保持运行在合理区间等：会议指出经济运行保持恢复和
7157VIP会员专享

12-272022
了解更多
房地产服务

物业管理行业研究周报：政策鼓励物企进入家政服务领域华润万象生活派发特别股息

每周一谈：政策鼓励物企进入家政服务领域华润万象生活派发特别股息政策鼓励物企进入家政服务领域　　12月21日，国家发改委等11部门发布的《关于推动家政进社区的指导意见》提出，鼓励符合条件的物业服务企业开设家政服务机构，或与家政企业开展合作，积极拓展服务范围，推动嵌入社区综合服务中心、日间照料中心、托育机构、老年助餐点等现有社区公共服务设施，适当减免租赁费用，采取多种形式实现共享共用共管。　　目前
11180VIP会员专享

12-272022
了解更多
房地产开发

房地产行业研究周报：销售组成初探：影响购买力的三要素

每周一谈：销售组成初探：影响购买力的三要素　　近期销售基本面：疫情冲击波及一线城市销售　　30 城高频数据显示，近期商品房销售持续承压，环比同比指数均进入下行。至 12 月 24 日（周六），当周 30 城销售面积单周同比-44.19%，较上周减少16.35 个 pct，单周环比-7.93%，较上周提升 0.72 个 pct，高频数据承压。　　一线城市近期销售走弱，疫情影响显现。截止至
8439VIP会员专享

12-272022
了解更多
房地产开发

百城土地成交月度跟踪报告：多城增加“两集中”供地批次，主流房企拿地仍维持谨慎

1月多城增加集中供地批次，百城土地成交建面同比+22.8%　　11月，百城土地成交建面17986万平，同比+22.8%，环比+9.9%；成交总价3397亿元，同比-1.9%，环比-10.8%。1-11月，百城土地成交建面14.9亿平，累计同比-8.5%；成交总价30979亿元，累计同比-29.5%。11月当月，国有土地使用权出让收入7147亿元，同比下降13.4%，环比提升29.5%。　　1
17555VIP会员专享

12-272022
了解更多