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  • 当LM曲线不再移动:关于LPR的调降

    这次LPR利率的调降是有的放矢的,专门调降了更长的5年期LPR,而偏短期限的1年期LPR没有动。这次LPR的调降明显压低了政策利率的期限曲线,我们猜目的有两个,一是刺激居民按揭,二是把更多信用注入需要更长期限资金的新兴产业之中。当然,这次调降LPR也经过了一些政策铺垫,比如存款利率在此前已经出现了下调,去年8月也单单

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    02-212024
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  • 产业面面观第10期:再看移动互联网行情对AI主题的指引

    专题内容摘要本次小专题我们继续讨论产业主题的投资方法论。我们之前将本轮AI行情与2013-2015年移动互联网、2019-2020年5G、2021-2022年元宇宙行情进行类比,其中移动互联网行情跨度时间较长、行情级别较高。因此,我们对上一轮移动互联网行情进行详细回顾,从而类比来看,本轮AI行情可能的演绎途径。宏观环境:流动性很充

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    01-092024
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