原油月报：三大机构预计24Q1原油保持去库状态
本期内容提要：【原油价格板块】截至2023年12月26日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯EPSO原油、俄罗斯Urals原油价格分别为81.07、75.57、74.13、62.23美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：布伦特原油（+1.36%）、WTI原油（+0.95%）、俄罗斯ESPO（-3.09%）、俄罗斯Urals（-8.27%）。2023年年初至今不同油品涨跌幅分别为：
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石化行业周报：石化行业4Q23业绩前瞻
核心观点：2023年四季度，原油价格先跌后涨。2023年10月1日-12月07日，布伦特原油价格从90.71美元/桶下跌至74.05美元/桶，跌幅达18.37%，后又回升至79.70美元/桶。整体来看，四季度均价环比三季度下降3.28%，我们预计上游油气开采行业盈利将承压。炼油业务方面，国内汽油裂解价差持续扩大，其中汽油裂解价差平均为24.44美元
石油石化行业周专题：油气上游资本开支高增长周期或已开始
999-2010年油价波动的三个阶段1999-2008中国石油需求增长了350万桶/日，贡献了全球37%的增量。国际油价受需求拉动大幅上涨：油价自1999年至2008年由12美元/桶上涨至140美元/桶，涨幅高达11倍。2008-2009金融危机导致原油需求大幅减少，能源价格大幅下跌：油价从接近140美元/桶下跌至40美元/桶，跌幅高达71%。2009-2010中国
烯烃行业周报：原材料价格整体反弹，C3产业链盈利承压
【原料价格】本周乙烷、丙烷、天然气、原油、石脑油、甲醇价格上升，动力煤价格下跌。乙烷/布伦特原油比价处于近十年9%分位；丙烷/布伦特原油比价处于近十年55%分位。【油煤气路线盈利对比】①乙烯利润：本周乙烷裂解盈利上升，较石脑油路线超额利润上升，油煤气路线利润排序为CTO>乙烷裂解>MTO>石脑油。②丙烯利
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烯烃行业周报：原材料价格整体反弹，C3产业链盈利承压
【原料价格】本周乙烷、丙烷、天然气、原油、石脑油、甲醇价格上升，动力煤价格下跌。乙烷/布伦特原油比价处于近十年9%分位；丙烷/布伦特原油比价处于近十年55%分位。【油煤气路线盈利对比】①乙烯利润：本周乙烷裂解盈利上升，较石脑油路线超额利润上升，油煤气路线利润排序为CTO>乙烷裂解>MTO>石脑油。②丙烯利
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大炼化周报：长丝需求表现平淡，化工品价差整体回落
【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年12月22日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：东方盛虹（环比+0.11%）、恒逸石化（环比+0.00%）、荣盛石化（环比-0.79%）、桐昆股份（环比-1.79%）、新凤鸣（环比-2.29%）、恒力石化（环比-2.90%）。近一月涨跌幅为新凤鸣（环比+9.88%）、桐昆股份（环比+2.96%）、恒逸石化（环比-3.88%
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原油周报：红海危机推动油价短期震荡上行
本期内容提要：【油价回顾】截至2023[Table_S年12月ummar22y]日当周，油价震荡上行。周前期，红海危机加剧，主要海运商暂停或改道导致原油运输成本增加，投资者对供应中断担忧，油价上涨；周后期，美国原油周度供应量依照月度口径调增，叠加安哥拉宣布将退出OPEC+，油价再次下跌。截至本周五（2023年12月22日），布伦特、WT
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大炼化周报：成本端支撑强势，涤纶长丝市场有所提振
国内外重点炼化项目价差跟踪：截至12月22日当周，国内重点大炼化项目价差为2272.60元/吨，环比变化+3.24元/吨（+0.14%）；国外重点大炼化项目价差为1252.46元/吨，环比变化-13.54元/吨（-1.07%）。截至12月22日当周，布伦特原油周均价为78.75美元/桶，环比变化+4.25%。【炼油板块】地缘政治局势加剧及美联储降息预期，原油
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石化周报：关注地缘政治发酵程度和产油国减产力度
底部油价再次验证，油价进入关键区位，后续关注地缘政治发酵程度和产油国减产力度。上周油价跌到72美元/桶左右时，油价出现止跌回升趋势，而后在美联储的鸽派言论影响下，明年的降息预期推动油市进一步升温。本周初，地缘政治因素再度推涨油价，12月以来，已有累计超过10余艘经过红海的商船遇袭，马士基、地中海航运等集运
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石化行业2024年度投资策略：立足新周期起点，探寻风险中的确定性
油价新时代，高位强支撑。1）需求：加息尾声，欧美国家最艰难的时期或已过去，同时，中国经济稳步增长，印度或将进入人口红利驱动的中高速发展阶段。2024年全球需求有望温和增长，原油增量约140-225万桶/日。2）供给：OPEC预计2023年原油行业资本开支将见顶，供给端增长乏力。其中，美国的资本开支意愿明显减弱，Capex/CFO
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石油石化行业年度策略：复盘油价周期，暨2024年油气展望
通过复盘本次（2020—2023）油价波动，我们认为在2020年至2023年上半年间，全球石油市场展现了明显的供需弹性差异，需求弹性在大多数时期超过供给弹性。通过复盘过去40年以来的战争冲突与油价变动，油价短期受到事件性干扰，但油价在是否能在更长时间保持在更高的中枢水平上，取决于经济的潜在增速是否上行。全球天然气消费
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石化行业周报：需求逻辑下，国际油价区间震荡
2月以来国际油价震荡。2023年12月以来，国际油价先跌后涨，12月1日-12月12日，布伦特油价从78.88美元/桶跌至73.24美元/桶，后又回升至12月14日76.61美元/桶，整体维持70-80美元/桶区间震荡。我们认为近期油价震荡主要受需求预期波动影响。宏观面，经济数据及美联储降息预期等影响原油市场需求判断。12月12日前，美国部分经
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石油石化12月周报：为什么聚酯瓶片出海比涤纶长丝更紧迫？
聚酯瓶片企业出海动力比涤纶长丝更强中国涤纶长丝企业全球产能占比已达74%，而聚酯瓶片的全球产能占比约为35%，在产能占比尚不及长丝一半的背景下，国内聚酯瓶片龙头已开始积极布局海外生产基地，谋求产能出海。国内上游供应链对聚酯企业具备吸引力涤纶长丝与聚酯瓶片均是聚酯（PET）重要的产品形态，都通过精对苯二甲酸(PT
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石油石化行业跟踪周报：原油周报：美国原油库存降幅超预期，国际油价跌后反弹
投资要点【油价回顾】截止至2023年12月08日当周，美国原油库存总量7.93亿桶，比前一周下降426.4万桶，国际油价跌后反弹。周四(12月14日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2024年1月期货结算价每桶71.58美元，比前一交易日上涨2.11美元，涨幅3.04%，交易区间69.54-72.46美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2024年2月期货结算
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大炼化周报：成本端压力缓解，国内大炼化盈利好转
本期内容提要：国内外重点炼化项目价差跟踪：截至12月15日当周，国内重点大炼化项目价差为2427.70元/吨，环比变化+88.99元/吨（+3.81%）；国外重点大炼化项目价差为1254.63元/吨，环比变化-15.50元/吨（-1.22%）。截至12月15日当周，布伦特原油周均价为75.54美元/桶，环比变化-1.26%。【炼油板块】市场投资者摇摆不定，国际
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石化周报：三大机构对2024年需求增长预期均值为每日156万桶/日
PEC11月产量环比下滑，三大机构对2024年的需求增长预期均值为156万桶/日。三大机构12月月报于本周出炉，据OPEC数据显示，11月OPEC产量环比下滑5.8万桶/日，主要受伊拉克、安哥拉产量下滑影响，今年来看，OPEC+自愿减产执行率表现较好，主要是伊拉克、阿联酋有略微超产，由于当前沙特316万桶/日的闲置产能占OPEC+组织闲置产
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大炼化周报：PTA开工率大幅提升，长丝盈利边际回落
投资要点【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年12月15日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：新凤鸣（环比+10.25%）、桐昆股份（环比+6.65%）、荣盛石化（环比-0.59%）、恒逸石化（环比-1.04%）、恒力石化（环比-2.89%）、东方盛虹（环比-7.83%）。近一月涨跌幅为新凤鸣（环比+12.48%）、桐昆股份（环比+6.10%）、恒逸石化（
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原油周报：美联储鸽派言论或助于缓解需求悲观预期
本期内容提要：【油价回顾】截至2023[Table_S年12月ummar15日当周，油价震荡y]波动。本周，EIA和IEA下调2024年原油需求预期施压油价，但美联储鸽派发言叠加美国原油库存下降超预期缓解了市场悲观情绪，油价震荡运行。截至本周五（2023年12月15日），布伦特、WTI油价分别为76.55、71.43美元/桶。【油价观点】我们认为产能周
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烯烃行业周报：乙烷价格创年内新低，烯烃下游产品涨跌互现
投资要点【原料价格】本周乙烷、丙烷、天然气、原油、动力煤、甲醇价格下跌，石脑油价格回升。乙烷/布伦特原油比价处于近十年11%分位；丙烷/布伦特原油比价处于近十年61%分位。【油煤气路线盈利对比】①乙烯利润：本周乙烷裂解盈利上升，较石脑油路线超额利润上升，油煤气路线利润排序为CTO>乙烷裂解>MTO>石脑油。
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铜冶炼产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:是的，铜冶炼产业受到国际市场价格波动的影响。铜的价格受到全球
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在ITO导电玻璃产业中，有哪些重要的行业标准或认证？
A:1. ISO 9001质量管理体系认证：确保产品质量符合国际
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你认为写字楼产业的数字化转型对行业有何影响？
A:数字化转型对写字楼产业的影响是深远的。首先，数字化转型可以提
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交通工程咨询投资回报周期一般是多久？有没有方法可以加快投资回报？
A:交通工程咨询投资回报周期一般取决于具体项目的规模、复杂程度和
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腈纶纤维产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:腈纶纤维产业受国际市场价格波动的影响很大。国际市场价格波动会
