参考中国台湾地区经验：无症状/轻症感染人数激增，感冒类用药预期或大增

投资要点　　我国台湾地区疫情防控几近完全放开，感染人数超总人口的30%　　今年3月以来，我国台湾地区疫情防控政策不断优化调整，目前疫情防控几近完全放开新冠疫情爆发至2021年末，我国台湾地区的感染人数始终保持在可控范围内，自从今年3月我国台湾疫情防控政策调整以来，我国台湾出现了两次疫情反复。截至2022年12月6日，2022年以来中国台湾地区累计感染人数为834万人，约占其总人口的36%，累计

中国内地和香港IPO市场：2022年回顾及2023年展望

股市场显示其韧性　　中国内地受到全球市况波动的影响较小。在相对较低的通胀环境下，加上稳定经济的政策措施，A股IPO市场显现市场韧性。　　募资总额与去年相当，金额稍微上升，达到历史最高水平。两家大型国有企业在上交所上市　　2022年上半年有一家电信国有企业和一家能源生产的国有企业完成上市，分别筹集了人民币560亿元和人民币323亿元。科创板和创业板仍然是主要贡献力量　　科创板和创业板占超过三分

如何看待美国经济衰退的程度

022年美国宏观经济的核心焦点：通货膨胀 　　高通胀的特点：整体上行幅度大，核心通胀粘性强 　　2022年欧美经济快速复苏，全球能源产能恢复滞后以及俄乌战争引发的供应链冲击导致能源价格飙升；如今随着全球主要经济体经济增速放缓，全球能源

美国11月非农数据快评

事件： 　　美国最新公布的非农报告显示：11月美国新增非农就业人数为26.3万人（上月新增28.4万人，市场预期增加20万人）；失业率为3.7%（上月3.7%，市场预期3.7%）；劳动参与率62.1%（上月62.2%，市场预期62.3%

宏观策略周报：美国11月就业仍有韧性，工资上涨压力仍大

美国11月非农就业人数新增26.3万人，显著好于预期值20万；11月平均时薪环比增长0.6%，亦高于预期值0. 3%。对此我们点评如下： 　　第一，美国1 1月就业仍有韧性，服务消费修复以及国内商品供应部分代替进口商品使得短期美国经济和

【粤开宏观】2023年美国通胀展望：下坡路漫漫

美国11月非农数据点评：强非农背后的“魔鬼细节”

2月2日，美国公布的11月非农新增就业录得26.3万人，继续超出市场预期。 　　美国非农强劲，为何引发“股债双杀”？加息预期几乎未动，降息预期降温 　　美国11月非农就业超预期，引发美股、美债“双杀”。数据显示，11月非农就业新增26

宏观周报：国内第三支箭落地，美国加息放缓箭在弦上

一周大事记 　　国内： “第三支箭”落地，长三角启动重大技术装备产业集群共建。11 月 28日，证监会决定在股权融资方面调整优化 5 项措施， 支持房企融资的“第三支箭”出台，房地产行业存量债务问题有望逐步疏解；同日，银保监会发布《关于

海外聚焦：美国劳动力需求还在回升么？

总就业人数继续回落。11月美国来自家庭调查的总就业人数有所回落，而来自机构调查的非农就业总人数持续上行，分别录得1.58亿和1.54亿人。总就业人数在10月下降约14万人，已是连续第二个月回落，指向拐点或已显现。而11月新增非农就业较上

宏观周报：美国11月非农数据超预期

1 月制造业 PMI 指数为 48.0%，较 10 月下降 1.2 个百分点， 国内制造业景气度在荣枯线以下继续下探。美国 11 月非农数据超预期，劳动力市场仍然强劲。 　　本周国内 11 月 PMI 数据公布。 　　11 月制造业

美国通胀前景展望：物价会下跌，然而...

观点　　预计美国物价水平短期快速下降。我们认为美国物价水平会迅速回落，在2023年下半年核心CPI会下跌到3%左右，美国的CPI细项已经指向下跌。　　1.美国CPI细项各指标已经或即将下跌。其一，CPI中食品、能源项目价格已经下降。其二，推动本轮通胀的核心CPI相关项，工资和医疗服务都出现下滑趋势。1）医疗服务价格已经开始下跌。2）美国工资开始下滑。3）房租预计在明年3月后下跌。　　2.预计美

宏观点评：COP27的新变化和对世界的影响

OP27最终艰难达成了共识，各国的利益、矛盾和政治意愿在两周多的时间内得到了较为充分的体现。会议的亮点在于“损失和损害”资金机制的建立，变化在于世界对天然气的定位，期待在于中美气候合作的可能进展。 　　我们判断，COP27对市场有三个

产融战略研究报告：双碳政策频出，助力能源清洁低碳转型

投资要点： 　　宏观环境及区域经济 　　宏观经济：旺季不够旺，经济复苏动能仍然较弱。10 月制造业仍受到疫情多地散发影响，需求及生产恢复进展较慢。非制造业受季节性因素和国内疫情影响，10 月产需双双回落。今年 10 月有一定特殊性，恰逢

【粤开宏观】河北：钢铁第一大省转型，财政体制与形势全景

河北地处华北，东临渤海、内环京津，东南部、南部衔山东、河南两省，西倚太行山与山西为邻，西北与内蒙古自治区交界，东北部与辽宁接壤，是中国兼有高原、山地、丘陵、平原、湖泊和海滨的省份。与其邻省河南相似，河北同样有三“大”：一是人口大省，20

行内偕作·快评号外（第488期）：2022年10月美国CPI数据点评-商品通胀环比转负，服务通胀韧性仍强

0月美国CPI通胀7.7%（预期7.9%），较前值回落0.5pct；核心CPI通胀6.3%（预期6.5%），较前值回落0.3pct，见顶回落。 　　一、能源食品：对CPI通胀影响逐步减弱 　　能源项CPI通胀在基数效应影响下连续第四个