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日本策略：香江观日
市场回顾 进入8月之后，由于对美国通胀前景和金融政策的不确定性的担忧，美国主要股指均成跌势，美国10年期国债利率也突破了4%大关。受此影响，日本股市跟随美国主要股指下行。尤其日经指数中成长股占比高，调整幅度更大，一度跌破31500点。但进入月度下旬，避险情绪改善，尤其Jackson Hole之后，日经225指数重新回到25天均线之上。月末TOPIX收于2332，相比7月底收高0.4%%，日经
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海外聚焦2023年第2期：美国银行业监管加码
美国劳动力市场降温。最新的非农就业数据显示，新增就业继续维持低位，劳动参与率和失业率共同上行，同时薪资增速略有下降，反映出劳动力供给持续涌入市场填补职位缺口。非农数据公布后，市场对美国加息路径预期较公布前有所下调。 美联储对通胀态度仍有分歧。美联储博斯蒂克表示，当前政策具有足够约束性，能够在合理时间框架内将通胀率拉低到2%。如果通胀意外攀升，将支持进一步收紧政策。美联储哈克称，明年美国的通胀
美国8月非农数据点评：美国劳动力市场紧绷进入中后期
事件： 美国8月季调后非农就业增18.7万，预期17万；6月再次从18.5万下修至8万，7月从18.7万下修至15.7万。失业率3.8%，预期3.5%，前值3.5%。劳动参与率62.8%，前值62.6%。时薪同比4.3%，预期4.3，前值4.4。 主要观点： 1、劳动力市场紧绷进入中后期，岗位空缺数下降明显，部分行业空缺数已恢复至疫情前。 2、薪资陆续见顶，后25%人群不再新高。 3
海外宏观周报：美国就业降温信号渐强
平安观点： 美国8月就业数据简评：就业降温信号渐强。美国8月新增非农温和上升至18.7万人，但6、7月数据合计大幅下修了11万人；失业率意外上升至3.8%，突破前17个月波动区间；劳动参与率上升至62.8%，为自2020年2月以来最高；结合7月职位空缺调查，美国就业市场供需缺口虽保持缩窄趋势，但绝对水平（299万）仍远高于疫情前（2019年均值为116万）；平均时薪环比增长0.24%，为20
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海外宏观周报：美国就业降温信号渐强
平安观点： 美国8月就业数据简评：就业降温信号渐强。美国8月新增非农温和上升至18.7万人，但6、7月数据合计大幅下修了11万人；失业率意外上升至3.8%，突破前17个月波动区间；劳动参与率上升至62.8%，为自2020年2月以来最高；结合7月职位空缺调查，美国就业市场供需缺口虽保持缩窄趋势，但绝对水平（299万）仍远高于疫情前（2019年均值为116万）；平均时薪环比增长0.24%，为20
15042VIP会员专享09-042023了解更多 -
美国经济：需求明显降温，但劳工供应缺口拖累去通胀
美国劳动力市场延续走弱， 8 月新增非农就业数量保持自 2021 年 2 月以来的下降趋势，失业率意外上升 0.3 个百分点至 3.8%，创去年 2 月以来新高，平均时薪增速降至 4.3%。就业数据表明总需求正在降温，随着利率居高、信贷条件收紧和家庭超额储蓄释放殆尽，美国经济料将进一步放缓。 劳动力供应缺口缩小，但依然存在， 支撑劳工报酬增长仍快于美联储 2%通胀目标隐含的合宜增速，延长美联储
11443VIP会员专享09-042023了解更多 -
美国8月PMI数据点评：8月制造业PMI点评-美国制造业低位企稳
事件： 北京时间9月1日晚22:00，美国ISM发布8月制造业PMI数据。 美国制造业PMI低位企稳，生产端贡献较大，与服务业差距缩小 美国制造业PMI指数总体回升。8月，美国ISM制造业PMI录得47.6，高于市场预期值47，前值46.4，回升1.2个点，连续第十个月处于收缩区间，但月度回升幅度为本年最高。8月，ISM制造业PMI的四个子项低于荣枯线，其中新订单及自有库存下降，生产、就
13031VIP会员专享09-042023了解更多 -
美国8月非农就业数据点评：美国就业市场正在趋于平衡
事件： 9月1日，美国劳工局（BLS）公布了8月非农数据。8月新增非农就业人数为18.7万人，高于市场预期的17万人，前值由新增18.7万人下修至15.7万人 投资要点： 从分项数据来看，商品生产新增就业人数为3.6万人，高于前值1.4万人。服务业新增就业人数为14.3万人 同时，美国8月失业率为3.8%，高于前值3.5%和预期的3.5%。7月劳动力短缺率（就业率+广义职位空缺率-劳动
6860VIP会员专享09-042023了解更多 -
海外观察：2023年8月美国就业数据：美国就业继续缓慢降温
事件：美国8月新增非农就业18.7万人，前值修正后15.7万人，预期17万人；失业率3.8%，预期3.5%，前值3.5%。劳动参与率上升至62.8%，前值62.6%。时薪环比增长0.2%，前值修正后0.4%。 核心观点：8月美国就业市场继续缓慢降温，新增非农就业略高于预期，但前值修正后大幅下滑，劳动参与率大幅回升，就业市场供需缺口继续收敛。教育和保健服务是就业增长的主要行业。失业率上升但就业
14155VIP会员专享09-042023了解更多 -
美国8月非农就业点评：供需结构有所改善，但薪资压力仍存
美国8月非农就业人口新增18.7万人，预期17万人，前值18.7万人。8月失业率升至3.8%，创2022年2月以来新高，预期和前值均为3.5%。劳动参与率升至62.8%，创2020年2月以来新高，预期和前值均为62.6%。8月平均时薪同比增速降至4.3%，预期和前值4.4%。平均时薪环比增速0.2%，同样低于预期0.3%和前值0.4%。 8月非农新增就业整体延续放缓，服务业就业热度不减。1）
17866VIP会员专享09-042023了解更多 -
2023年8月美国非农数据点评：供给改善，时薪走软，紧缩放缓
核心观点：8月美国就业数据让市场强化“供给改善→缺口收敛→时薪走软→紧缩放缓”交易，9月加息概率降至6%，但考虑到劳务市场供需只是边际改善而非不再紧俏，我们预期9月点阵图不会下调，11月再加息预期届时或升温。劳务市场紧俏程度边际放缓意味着9月FOMC不加息或为大概率事件，但8月CPI料再度回升（当前预期环比+0.5%），9月点阵图或难较6月下调，指引11月再度加息。中长期看，供给修复或有上限，
19738VIP会员专享09-042023了解更多 -
策略点评：美国就业市场数据走弱，白银配置价值较高
投资要点 事件：美国第二季度GDP季调后环比折年率修正值为2.1%，预估为2.4%，初值为2.4%；美国8月ADP就业人数增加17.7万人，预估为增加19.5万人，前值为增加32.4万人；美国7月JOLTs职位空缺为882.7万人，预期946.5万人，前值958.2万人。多重利好刺激下，近期白银价格处于持续上涨通道。 近期美国就业数据走弱，全球流动性或迎来拐点：在硅谷银行事件影响消退后，美
16372VIP会员专享09-032023了解更多 -
美国8月非农就业数据点评：失业率超预期上涨，新增非农就业显著下修
事件： 美国8月失业率预期外上升到3.8%；劳动力参与率也同时上行到62.8%，1-6月新增非农显著下修，劳动力市场走弱的趋势或被低估，美联储继续加息的概率降低。 事件点评 失业率超预期上行，劳动参与率也上升 美国8月失业率为3.8%，较上月高0.3%，高于预期。失业率预期外上行印证美国劳动力市场冷却正在发生，其他劳动力市场数据显示就业市场需求下降趋势持续。从年龄结构上来看，4个人群的
15459VIP会员专享09-032023了解更多 -
2023年8月宏观月报：美国降息预期延后，中国经济金融不及预期
美国经济方面，服务通胀成为美国去通胀“最后一公里”的最大阻碍，住房服务通胀已经开始下降并将在短期支撑核心通胀进一步回落。美国劳动力市场边际上出现转冷迹象，新增就业在雇佣需求回落主导下连续走弱，但失业率和薪资增速仍在劳动力市场供小于求主导下保持强劲。美联储加息周期已在顶部区域，当前美国实际利率水平已超2%，逼近次贷危机以来最高值，货币紧缩的滞后效应仍在传导过程中。前瞻地看，由于经济韧性持续超出市
11489VIP会员专享09-012023了解更多 -
基于日本经济与产业变迁深度思考和股市定价借鉴：今生是前世的日本？
对于“中国正在重蹈 30 年前日本的覆辙”的议题，需要明确的是资产负债表衰退的核心特征在于快速收缩的信贷以及银行不良率的急剧攀升。客观而言，我们目前并非在经历资产负债表的衰退——我国制造业投资依旧相对稳健，企业部门的信贷和投资正常增长，住户部门虽贷款增速减少但现金资产未出现缩水，这均与日式资产负债表的表现构成显著差异。同时，由于不同国家间的资源、文化乃至社会制度的差异，“日式衰退”在未来中国再
15411VIP会员专享09-012023了解更多 -
海外跟踪：香港三大主要股指全部上涨，地产、医药板块表现较好
跟踪点评 周一，美国三大主要股指全部上涨。道琼斯工业平均指数收于34599.98点，上涨0.62%；标普500指数收于4433.31,上涨0.63%；纳斯达克综合指数收于13705.13点，上涨0.84%。消息面上，雪佛龙公司澳大利亚液化天然出口工厂最早或在9月初发起罢工，引发了市场对能源供给前景的担忧。行业方面，美股能源板块表现较好，斯伦贝谢上涨2.44%；科技股多数上涨，脸书上涨1.67
18732VIP会员专享08-302023了解更多 -
海外跟踪：香港三大主要股指涨跌互现，医药、科技板块表现较好
跟踪点评 上周五，美国三大主要股指全部上涨。道琼斯工业平均指数收于34346.9点，上涨0.72%；标普500指数收于4405.71点,上涨0.67%；纳斯达克综合指数收于13590.65点，上涨0.94%。行业方面，科技板块表现较好，大型科技股多数上涨，奈飞上涨2.24%；两年期和短期美债收益率周五继续上涨，银行板块持续承压，银行股多数下跌，美富国银行下跌0.47%；中概股涨跌互现，小鹏汽
16791VIP会员专享08-292023了解更多 -
河南资本市场月报（2023年第8期）
投资要点： 经济运行情况：2023年7月份，经济持续修复，生产需求基本平稳；河南省经济明显好转，主要经济指标边际改善，但内外需求动力仍然不足，还需继续稳固复苏基础；2023年7月份，中部各省均呈现工业经济发力，消费有所走弱的态势。其中，安徽省在工业生产方面表现尤为突出，山西省各项经济指标均位于前列，河南省经济运行在中部六省中表现居中。 宏观政策跟踪：2023年7月份金融监管部门在促进居民消
8319VIP会员专享08-292023了解更多 -
美国经济2#：寻找美国制造业回流的确定性机会
投资要点： 核心观点。当前市场对美国制造业回流的关注主要来自于制造业建筑开支的陡增，拆解可知贡献主要来自电子&电气行业，其背后是美国2022年芯片法案的政策支持。制造业回流拉动美国非住宅固定资产投资的增长，并给上游建筑机械和下游生产带来外溢效应，但由于占比小，其对美国经济总量的影响有限。从行业层面看，考虑到技术工人的短缺是制约芯片制造业回流效果的关键，对于中国出口链而言，确定性的机会
1402VIP会员专享08-282023了解更多
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老师您好，请问，机动车污染防治产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:机动车污染防治产业的行业壁垒相对较高，主要体现在技术门槛和监
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老师您好，请问，清洁机器人产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:清洁机器人产业的行业壁垒相对较高，主要是因为技术和资金方面的
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风力发电机组产业的代表性企业有哪些，这些企业有哪些最新的动态？
A:风力发电机组产业的代表性企业包括丹麦的Vestas风能、德国
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您好，未来装配式建筑产业的发展趋势如何？前景好吗？
A:未来装配式建筑产业的发展趋势非常乐观。随着人们对高效、环保和
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在单晶硅产业中，有哪些具有创新性的产品和服务受到了欢迎？
A:在单晶硅产业中，一些具有创新性的产品和服务受到了欢迎，包括：
