6月社零数据点评:6月社零同比+3.1%,百货延续恢复态势
月、1-6社零总额同比+3.1%、8.2%。6月份社会消费品零售总额4.0万亿元,同比增长3.1%,略低于wind一致预期的3.5%,增速环比5月(12.7%)下降9.6pct。21-23两年CAGR为3.2%。上半年,社会消费品零售总额22.8万亿元,同比增长8.2%,比Q1加快2.4pct。 分消费类型看,餐饮表现好于商品零售。6月商品零售同比+1.7%,增速较5月放缓8.8pct,2
“618”整体情况:在消费情绪较弱的背景下,得益于电商平台补贴火热,今年618整体呈现温和回暖态势,其中综合电商增长趋缓(销售额6143亿元,同比增长5.4%),直播电商表现亮眼(销售额1844亿元,同比增长27.6%)。新零售渠道/社区团购销售额分别同比增长8.5%/9.2%。 “618”大促机制:平台投入增强,关注中小商家与内容投放:本次618货架电商整体节奏与往年一致,折扣力度略有增强
16784VIP会员专享核心观点 美国零售额增速超预期,收入增长&CPI增速放缓背景下,海外消费韧性持续验证。 1)5月美国CPI超预期放缓,但核心通胀韧性仍在。美国5月CPI同比+4.05%(略低于市场预期的4.1%,前值4.9%),连续第11次下降,创2021年3月以来新低;CPI环比+0.1%(预期0.2%,前值0.4%)。 2)5月美国零售额增速超预期,同比+1.6%,环比+0.3%(预期-0.
1017VIP会员专享核心观点 5月、1-5社零总额同比+12.7%、9.3%。5月社会消费品零售总额3.78万亿元,同比增长12.7%,增速较4月份下降5.7pct;环比增长0.42%。剔除低基数影响,21-23两年CAGR为2.6%。1-5月份社会消费品零售总额18.76万亿元,同比增长9.3%。5月CPI同比上涨0.2%,环比上涨0.1pct,剔除价格因素后,5月社零同比+12.5%,增速环比下降5.8pc
12940VIP会员专享核心观点 本周海关总署发布了最新进出口数据,2023年5月,中国进出口总值5011.9亿美元(-6.21%)。其中出口2835亿美元(-7.47%),增速转负;进口为2176.9亿美元(-4.51%),降幅收窄。分区域看,对主要经济体出口均呈现下行态势。分品类看,5月大部分重点商品出口增速同比转负。5月出口数据承压主要系海外需求疲软叠加高基数影响。与出口数据的承压态势不同,Q2跨境电商的业绩
6926VIP会员专享18年中大促在本周开启正式活动期,本次618除了天猫、京东等货架电商参与,抖音、快手、视频号、小红书等内容电商纷纷入局,积极发力。整体来看,今年各平台的投入和对中小商家扶持力度进一步加大,活动多元但折扣规则简化。从预售及开门红数据来看,京东人均购买预售商品数量同比增长超30%,正式开售前10分钟内破亿的品牌数量同比增加了23%,京东强势品类数码家电表现亮眼;天猫618预售美容护肤、美妆、生活
18582VIP会员专享核心观点 今年的618年中大促在本周正式拉开序幕,5月23日京东、唯品会均启动618大促预售;5月25日,电商新势力抖音宣布预售开启;5月26日,淘宝天猫的618预售也开始启动。本周周报我们梳理了各大平台618活动节奏及规则,整体上来看,今年各平台的投入和对中小商家扶持力度进一步加大,活动玩法也更加多元。今年以来,消费行业呈现弱复苏的态势,二季度在低基数环境下复苏有望加速,同时在618等活动
17456VIP会员专享核心观点 跨境出口链: 1) 海外刚需&性价比消费韧性持续, 线上消速显著高于线下:4 月美国零售同比+0.4%,其中无店铺零售额同比+8%, 线上渠道性价比优势凸显; 沃尔玛一季报出炉, 23Q1 营收 1523 亿美元,同比+7.6%,高于预期,其中日杂和保健品表现强劲,可选品类相对疲弱; 2) 海运费、汇率等成本端因素优化持续, 版块全年净利润优化可期。 5 月 17 日人民币
11863VIP会员专享核心观点 4月、1-4社零总额同比+18.4%、8.5%。4月社会消费品零售总额3.49万亿元,同比增长18.4%,比3月份加快7.8pct。剔除低基数影响,21-23两年CAGR为2.6%。1-4月份社会消费品零售总额14.98万亿元,同比增长8.5%。今年以来,随着经济社会全面恢复常态化运行,居民消费恢复态势向好。4月CPI同比上涨0.1%,环比下降0.6pct,剔除价格因素后,4月社零
507VIP会员专享传统零售:我们统计了申万商贸零售板块54家线下零售主要上市公司22年以及23Q1业绩,采用整体法计算,22年线下零售板块公司实现营收5344.88亿元,同比-3.17%,实现归母净利润47.45亿元,同比-63.12%。23Q1线下零售板块公司实现营收1483.46亿元,同比-1.01%,实现归母净利润60.72亿元,同比-1.84%,环比改善明显。分板块来看,1)百货:22年受到门店闭店、为
1703VIP会员专享本周(5.8-5.12)观点:4月社融冲高回落以及CPI同比涨幅放缓表明目前经济整体仍处于弱复苏环境。4月28日召开的中共中央政治局会议也指出当前我国经济运行好转主要是恢复性的,内生动力还不强,需求仍然不足。我们认为经济恢复的上行斜率虽平缓,但线下消费的修复在持续进行,零售板块目前处于盈利改善周期当中,板块内公司基本面有望持续验证。 跨境出口链:1)4月美国CPI增速超预期回落,同比+4.9
18799VIP会员专享核心观点 5月4日美联储宣布加息25个基点至5%-5.25%,符合市场预期。据芝商所FedWatch显示,当前市场预计美联储6月加息25个基点的概率已降至8.5%,停止加息概率为91.5%,7月降息的概率为36.1%,驱动跨境产业链预期修复。 跨境出口链:1)23Q1海外线上平台营收增速超预期,线上补库周期开启。亚马逊23Q1营收增长1274亿美元(高于市场预期的1247亿美元),同比+9
9957VIP会员专享核心观点 本周(4.24-4.28)观点:申万商贸零售板块内小商品城、焦点科技、家家悦、翠微股份、华凯易佰等个股近期股价走势较强,“一带一路”、数字人民币、新业务及新技术落地催化估值提升是近期重要的三条主线。在宏观经济恢复向好、零售业态公司业绩筑底回升、外部利好不断催化的背景下,零售板块23年整体或有较强β性机会。 跨境出口链:1)亚马逊23Q1营收增长超预期,海外线上及性价比消费需求韧性
10574VIP会员专享跨境出口链:可选&高价商品承压,美国必需品消费+消费降级趋势或将持续,渠道库存持续出清:1)3月美国零售额低于预期,同增3.2%,环比下降1%,其中加油站、家电电子及建材园林品类同比下滑幅度居前,无店铺商贩、杂货店增速居前,预计系居民收入增速放缓、消费信贷增速高企,消费能力不足,叠加1-2月渠道持续促销带来的高基数所致;2)2月美国零售业总体库存增速及库销比持续下降,汽车、家电等高价可
8028VIP会员专享核心观点 ChatGPT模型2C端应用持续落地,跨境电商行业“增效”应用逻辑持续验证。ChatGPT-4的真实性、准确性及交互性使得2C端应用成为可能。海量数据+规模效应下,跨境电商行业为AI落地天然适配场景,有望通过AI进一步提升引流效率与流量转化率。 短期:新的降本增效工具,助力优秀头部公司市占率提升:从成本端来看,AI能够一定程度上取代人力,降低成本;从收入端来看,AI在跨境电商增效
17482VIP会员专享核心观点 3月、Q1社零总额同比+10.6%、5.8%,消费复苏态势向好。3月社零总额3.79万亿元(+10.6%),环比1-2月(+3.5%)增速提升7.1pct。一季度社零总额11.49万亿元(+5.8%)。3月CPI同比上涨0.7%,环比下降0.3pct,剔除价格因素后,3月社零同比+9.8%,环比提升7.3pct。3月份国内经济活动逐步恢复,居民消费信心回暖,消费整体复苏态势进一步向
17953VIP会员专享A:是的,渔具产业存在国际竞争压力。许多国家都有自己的渔具制造业
A:茶具产业受到国际市场价格波动的影响。国际市场价格波动可能导致
A:在面膜领域,有一些新兴技术和创新值得关注,包括:1. 纳米技
A:美容美发产业的供应规模非常庞大,涵盖了各种美容美发产品和服务
A:目前,国家对卫生棉条产业出台了以下有利政策:1. 优惠税收政