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传媒行业月度点评：平台经济政策回暖，把握疫后复苏、供给修复等细分机遇
投资要点： 市场回顾： 2022 年 12 月 16 日-2023 年 1 月 15 日，传媒(申万)指数上涨 3.86%，跑赢 WIND 全 A 指数 3.14pct。 估值方面： 截至 2023 年 1 月 15 日， 传媒（申万）板块 PE（ TTM，中值）为 35.29 倍（ 2022 年底为 34.44 倍），位于 2010 年以来的后 28.03%分位。 行业跟踪： 1） 电
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传媒行业深度：业绩估值双筑底，文娱消费待复苏
投资要点： 回顾2022年：传媒行业全年下跌26.07%，业绩增速放缓、估值受到压制，主要受到过去两年政策密集监管、大环境疲软致企业业绩受损、互联网流量见顶等因素影响。但随着平台经济政策论调转向、防疫优化带来经济复苏预期、互联网平台降本增效和存量经济下的商业模式不断优化等利好因素出现，传媒行业有望在明年迎来业绩和估值修复。 主线一：疫后经济复苏。1）到店团购。随着疫情防控放开进入平稳期，预
传媒行业月度点评：市场回暖，关注线下文娱、广告、视频等复苏方向
市场回顾：2022年11月，传媒指数上涨14.49%，跑赢WIND全A指数6.63pct，涨跌幅居申万28个子行业中第5名。子版块普涨，出版、影视院线、游戏、营销、数字媒体、电视广播的市值涨跌幅分别为16.24%、13.55%、11.03%、10.61%、9.28%和7.48%。 估值方面：截至2022年11月底，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为35.11倍（前值32.38倍），位于2
影视院线：《阿凡达2》国内定档，影视院线回暖可期
投资要点： 10月电影市场回顾：根据灯塔和艺恩数据，10月全国电影票房（含服务费）21.41亿元，同比下滑71.75%；观影人次0.52亿次，同比下滑69.05%；平均票价41.2元，同比降低8.85%；上座率5%，同比减少5pct。其中，国庆档期间票房14.98亿元，同比下滑65.85%；观影人次0.36亿次，同比下滑61.36%；平均票价41.40元，同比降低11.54%；上座率11.1
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影视院线：《阿凡达2》国内定档，影视院线回暖可期
投资要点： 10月电影市场回顾：根据灯塔和艺恩数据，10月全国电影票房（含服务费）21.41亿元，同比下滑71.75%；观影人次0.52亿次，同比下滑69.05%；平均票价41.2元，同比降低8.85%；上座率5%，同比减少5pct。其中，国庆档期间票房14.98亿元，同比下滑65.85%；观影人次0.36亿次，同比下滑61.36%；平均票价41.40元，同比降低11.54%；上座率11.1
11946VIP会员专享11-282022了解更多 -
传媒行业点评：11月版号下发，游戏板块业绩和估值有望逐步修复
投资要点： 事件： 人民网发布评论文章《深度挖掘电子游戏产业价值机不可失》 ；11 月游戏版号下发，共 70 款国产游戏获得版号。 游戏政策监管有望迎来边际放松。 11 月 16 日， 人民网发布评论文章称“在我国，长期以来电子游戏的娱乐属性总会使人忽视其背后的科技意义。在当下，游戏科技在助力 5G、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到了重要的作用。在其他国家和国际科技巨头抓紧抢占
9398VIP会员专享11-212022了解更多 -
传媒行业月度点评：三季报承压，关注政策指引、基本面边际改善个股
市场回顾：2022年10月，传媒指数下跌2.62%，跑输WIND全A指数0.07pct，涨跌幅居申万28个子行业中第13名。子版块涨跌互现，影视院线、出版、电视广播、游戏、营销和数字媒体的市值涨跌幅分别为-0.63%、-1.29%、-1.62%、-2.01%、-3.34%和-6.93%。 估值方面：截至2022年10月底，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为32.38倍（前值28.13倍）
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历史回溯之五——四大危机总结篇：鲍威尔的“沃尔克时刻”无一以贯之实施的土壤
大型金融危机必有大的历史线索。大型金融危机的发生不是孤立的偶发性事件，危机的背后都是以历史背景为线索，而历史线索可能是几年前的某个事件，也可以是几十年的某个事件，更可以是几个事件因素的综合影响。这一点容易理解，只是在危机爆发之前，人们常
10823VIP会员专享10-102022了解更多 -
历史回溯之四——欧债危机：双循环失衡深化下的国际收支危机
欧债危机的两个阶段。欧债危机是次贷危机的延续，历时9年，但核心阶段主要是两个：一是起始阶段，该阶段从2009年10月始于希腊债务危机，随后扩散至葡萄牙、爱尔兰，2010年11月21日爱尔兰迫于压力接受援助，欧债危机未进一步加剧。二是深化
19018VIP会员专享09-232022了解更多 -
历史回溯之三——次贷危机：风起于青萍之末
次贷危机的背景和始末。2002年-2007年全球经济发展和资本市场步入“黄金5年”。金融自由化、金融衍生工具蓬勃发展、美国“居者有其屋计划”是危机前的宏观政策环境，也是次贷危机从次级债市场危机最终衍化为百年一遇金融风暴的核心原因。次贷危
12637VIP会员专享09-202022了解更多 -
历史回溯之二——亚洲金融危机：投资驱动型经济体之殇
亚洲金融危机的背景和始末。1985年广场协议之后，日本加速了产业转移步伐，亚洲“四小龙”和东南亚地区是产业转移的目的地，这些地区经济快速发展，对内形成了投资驱动型经济体的发展模式，对外形成了以日本为雁首，“亚洲四小龙”为雁身，东南亚其它
7875VIP会员专享09-162022了解更多 -
传媒行业深度：竞争优势显著，关注优质传媒湘股
投资要点： 全国层面：业绩尚未恢复至疫情前水平，抗风险性较低。2022年上半年，全国传媒行业上市公司分别实现营收和归母净利润2392.17亿元和219.09亿元，同比增速分别为-6.85%和-25.15%，较2019年同期增速分别为8.23%和-8.27%；全国传媒行业上市公司的平均营收和平均归母净利润分别为17.46亿元和1.60亿元，大幅低于同期全部A股的平均营收和平均归母净利润（74.
17073VIP会员专享09-152022了解更多 -
传媒行业月度点评：疫情拖累上半年业绩，关注业绩优质龙头
投资要点： 市场回顾：2022年8月，传媒指数上涨1.15%，跑赢WIND全A指数4.01pct，涨跌幅居申万28个子行业中第3名。子版块涨跌互现，影视院线、电视广播、营销、数字媒体、出版和游戏的市值涨跌幅分别为2.7%、0.45%、-1.57%、-3.05%、-3.77%和-9.59%； 估值方面：截至2022年8月底，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为34.36倍（前值32.66倍
10578VIP会员专享09-142022了解更多 -
传媒行业月度点评：芒果TV宣布提价，博纳影业IPO获证监会核准
市场回顾：2022年7月，传媒指数下跌4.36%，跑输WIND全A指数1.69pct，涨跌幅位列申万28个子行业中第18名。子版块普跌，电视广播、影视院线、数字媒体、营销、游戏、出版的市值涨跌幅分别为0.55%、-2.26%、-3.89%、-6.21%、-11.03%、和-13.63%。 估值方面：截至2022年7月底，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为32.66倍（前值32.75倍），
11073VIP会员专享08-042022了解更多 -
传媒行业月度报告：板块行情回暖，关注业绩边际改善及疫后修复方向
市场回顾：2022年5月，传媒指数上涨6.15%，跑赢WIND全A指数0.25pct，涨跌幅位列申万28个子行业中第12名；子版块普涨，游戏、数字媒体、营销、影视院线、电视广播、出版的市值涨跌幅分别为0.14%、5.61%、8.49%、8.85%、9.05%、和10.74%。 估值方面：截至5月底，传媒(申万)板块PE(TTM，中值)为30.42倍（前值28.21倍），位于2010年以来的后
17843VIP会员专享06-072022了解更多 -
传媒行业深度：政策边际企稳，Q1业绩承压、静待板块业绩修复
业绩概况：2021年业绩增长稳健，2022Q1疫情影响致短期承压。2021年传媒行业营收同比增长8.43%至5355.78亿元，归母净利润同比增长256.53%至373.73亿元，扣非口径实现扭亏为盈；2022Q1营收同比下滑3.02%至1188.05亿元，归母净利润同比下滑18.44%至95亿元，扣非口径同比下滑3.77%。子版块中，2021年出版、广告、广播电视等业绩增长较快，影视院线亏损
11147VIP会员专享05-312022了解更多 -
传媒行业月度报告：政治局会议传递积极信号，关注细分超跌板块
市场回顾：2022年4月，传媒指数下跌13.95%，跑输WIND全A指数4.44pct，涨跌幅位列申万28个子行业中第24名；子版块普跌，数字媒体、电视广播、出版、游戏、影视院线和营销的市值涨跌幅分别为-8.54%、-13.29%、-14.28%、-16.45%、-16.56%和-20.11%。 估值方面：截至4月底，传媒（申万）板块PE（TTM，中值）为28.90倍（前值30.86倍），位
9889VIP会员专享05-092022了解更多 -
文化传媒行业点评：新《职业教育法》5月起实施，明确推动职业教育高质量发展
投资要点： 事件：十三届全国人大常委会表决通过新修订的职业教育法，2022 年5 月 1 日起施行，这也是职业教育法制定近 26 年来的首次修订。主要内容如下： 明确职业教育内涵、定位和发展原则，健全举办和管理机制。新法明确“职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型”，包含“职业学校教育和职业教育培训”两种形式。在发展原则上，仍贯穿初中阶段后的分流思想，提出“在义务教育后的不同阶段因
19675VIP会员专享04-262022了解更多 -
文化传媒行业点评：游戏版号重启发放，业绩估值双提升可期
事件： 4 月 11 日，国家新闻出版署时隔 8 个月重启发放国产游戏版号。本次共发放 45 款国产游戏版号，包含端游 5 款、移动 37 款、休闲益智 2 款、游戏机 1 款， 具体涉及有三七互娱的《梦想大航海》、心动公司的《派对之星》、吉比特子公司雷霆网络的《塔猎手》 等。 版号重启发放， 数量偏紧。 第一轮版号停发前， 2017 年共下发 9384款国产游戏版号，平均每月 782 款；
16052VIP会员专享04-132022了解更多
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城市商业银行产业中的投资风险和回报如何评估与管理？
A:城市商业银行在产业中的投资风险和回报评估与管理是非常重要的，
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我想要了解混合动力汽车产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:混合动力汽车产业的供应规模目前正在不断增长。根据市场研究报告
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桶装水产业的代表性企业有哪些，这些企业有哪些最新的动态？
A:桶装水产业的代表性企业包括可口可乐、雀巢、娃哈哈、统一、百岁
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您好，未来礼品包装纸产业的发展趋势如何？前景好吗？
A:未来礼品包装纸产业的发展趋势将会受到多方面因素的影响。随着消
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您好，未来植入式广告产业的发展趋势如何？前景好吗？
A:未来植入式广告产业的发展趋势将会继续向数字化和个性化方向发展
