家用电器行业点评:厨电企业近期经营情况总结
传统厨电的经营趋势。1)传统厨电进入存量时代的竞争,包括旧房改造和品类补齐,重点在于提升市占率中枢,传统厨电品牌例如老板方太则具有先发优势,且老板目前在一二线城市的门店量居行业第一,形成断层。2)传统厨电龙头老板和华帝也相继进入集成灶新兴赛道,集成灶偏向于增量市场,走的“农村包围城市”路线,因此企业加大三四线布局,通过下沉小店渠道来帮助渗透。 新兴厨电的经营趋势。1)集成灶企业的共同特征之一
投资要点: 2022H1家电行业营收情况:1)家电行业整体:家用电器行业整体营业收入为7021.92亿元,同比+3.59%,归母净利润为506.51亿元,同比+12.96%,整体毛利率同比上升0.14pct至22.92%,净利率同比上升0.45pct至7.37%。2)白电板块:2022H1白色家电板块实现营业收入4599.07元,同比+6.82%,归母净利润364.36亿元,同比+14.92
17570VIP会员专享添可和石头相继推出洗地机新品:1)9月23日,添可发布芙万Station空间站智能洗地机,并于10月24日开启双十一预售,预售价为5990元,芙万Station在洗地机之外增加了空间站,可实现自动补水、排污、清洗污水桶、整机自清洁、离心风干、滚刷除菌、无线充电、收纳功能八大功能。2)石头科技则发布了洗地机A10系列,A10Plus预售价为2999元,这是石头继U10系列之后,在洗地机赛道的又一
9195VIP会员专享投资建议:1)随下半年原材料价格回落,疫情逐渐缓和稳定,原材料占比比重大的厨电和白电品类有望得到盈利能力的提升,建议关注竞争格局稳定下,不断向高端化智能化升级的海尔智家(600690.SH)、海信家电(000921.SZ)和美的集团(000333.SZ)。2)目前渗透率偏低,细分赛道具备成长性的新兴小家电,建议关注清洁电器龙头企业科沃斯(603486.SH)和石头科技(688189.SH)。
14311VIP会员专享投资建议:1)白电销售旺季叠加今年局部性高温天气,空调冰箱等制冷降温电器的需求得到放大。销售端来看,5月空调线上销额为84.16亿元,同比-1.07%,洗衣机线上销额为34.78亿元,同比+42.8%,冰箱线上销额为50.84亿元,同比+46.3%,洗衣机和冰箱均有较大的增长;建议关注海尔智家、海信家电和美的集团。2)随大宗原材料价格持续下滑,铜、铝和钢铁的价格相比年初降幅较大,以白电和厨电为
18756VIP会员专享投资要点: 拖地为我国地板清洁核心环节,劳动替代需求强烈:我国以硬质地板材质为主,和居家内外环境区分明确的生活习惯,共同促使我国形成了以拖地为主,扫地为辅的地板清洁习惯。拖地作为一项中度家务活,过程繁琐费时费力,对消费者来说劳动替代需求强烈,随清洁电器市场品类推陈出新,逐渐重视拖地功能的应用,洗地机和扫地机器人就同时满足了较好的清洁效果跟便捷性,逐步走进大众视线。 2020年自清洁功能引起
13259VIP会员专享投资建议: 1)厨电: 近期政府救市政策频出,预计下半年地产市场出现转机,随地产回暖和疫情修复,厨电板块估值也有望修复,建议关注传统业务稳健发展,逐渐发力新兴厨电品类业务的老板电器,以及受益集成灶行业高景气度且渠道加速拓张的火星人和亿田智能。 2)厨小电: 借鉴 2020 年疫情拉动厨小电板块业绩的经验,厨小电的“易运输+品类丰富+单价低”特性令其在疫情下成为“伪刚需”,但考虑到 2020 年
7983VIP会员专享投资要点: 投资建议:1 )白电:即将迎来白电销售旺季,空冰洗的产销情况都有大幅的提升改善,上游部件压缩机和滚筒的产量情况也较好,建议关注中国出海代表品牌海尔智家,中央空调行业领先品牌海信家电,积极布局智慧楼宇和工业电机业务的美的集团。2) 厨房小家电:随目前疫情常态化,对厨小电的需求已经趋于平淡,厨小电中刚需产品的表现优于可选消费品,建议关注炊具业务占比大,市占率领先,同时积极拓展厨电品类
15858VIP会员专享投资建议:1)俄乌冲突加剧大宗商品的价格波动,家电成本端预计于一季度会承压,建议适度关注成长性强和低渗透率的清洁电器和智能马桶行业,相关标的有科沃斯,石头科技和海尔智家;2)政府工作报告中今年明确了具体的家电行业措施政策,聚焦在绿色家电和智能家电,以家电下乡和以旧换新为主要手段,以扩内需促消费为目标。建议关注家电龙头企业美的集团和格力电器。 市场行情回顾:本月(2022.02.13-2022
8831VIP会员专享投资建议:家电板块受上游原材料价格上涨和下游消费不振的共同影响下,行业估值受挤压偏低,家电板块价格上调和盈利修复的可能性较强。从零售数据来看,面对上游成本涨价,家电厂商的提价对下游需求量影响较大,零售表现不及预期。从产品品类来看,新兴家电品类例如清洁电器、集成灶和洗碗机增速较快,具有较大的成长空间。 市场行情回顾:本月(2022.01.08-2022.02.08)家用电器行业行情如下:申万家
9948VIP会员专享A:制冷压缩机产业的数字化转型对行业有以下几个影响:1. 提高生
A:国家出台了一系列有利于空调设备产业发展的政策,包括:1. 节
A:目前空气净化器产业面临的最大挑战可能是技术创新和产品性能的提
A:在空调设备产业中,投资风险和回报的评估与管理是非常重要的。以
A:厨房电器产业的投资风险和回报可以通过以下方式进行评估与管理: