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其他轻工制造行业研究：宠物深度洞察系列（一）：品牌&产品视角：国产宠食替代路在何方？
投资逻辑 本篇报告作为宠物深度洞察系列报告的第一篇，力图从品牌和产品力升级迭代视角，对比外资、国产品牌产品打法、品牌力打造路径、产品形态升级等的差异点，总结国产宠粮品牌崛起背后产品、 品牌竞争策略。 宠物赛道逆势成长的来源？主要来自三大驱动： ①行业生命周期带来的渗透率自然提升（量增）；②养宠认知提升带来的品类丰富化（单宠消费提升）；③用户画像角度，首次养宠人群占比超 20%且 90 后占
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轻工制造行业行业月报：政策发布提振家居预期，关注低估值龙头弹性空间
家居： 需求稳步复苏，把握龙头价值低估。 地产销售维持弱复苏态势，4 月以来边际有所放缓；竣工在保交楼带动下实现修复，未来将对家居需求形成支撑， 5 月全国房屋竣工面积单月快速复苏，同比增长 24.4%。23Q1 前期积压需求得到集中释放，线下客流复苏明显， 315 反馈前端订单表现良好，需求传导需要一定时间，预计 23Q2 后报表端将逐季改善。 家居估值处于底部，龙头性价比突出， 以欧派/顾
轻工造纸行业研究：2Q整体温和复苏，盈利改善趋势已现
行业观点更新： 中报业绩前瞻：家居板块方面，在外部经营环境改善的情况下，2Q整体环比呈现温和复苏改善，但考虑订单交付节奏及海外去库存情况，收入端同比来看，预计内销优于外销增长，利润端预计在原材料、海运费等成本压力缓解的情况下，多数企业利润同比呈现改善。造纸板块方面，2Q企业报表端用浆成本前高后低逐步消化高价浆库存，行业需求端相对疲软且季节性由旺转淡、下游去库驱动下，纸价亦进入下行周期，整体吨
轻工制造行业周报：家居把握估值修复，造纸关注底部改善
本期内容提要: 周观点：推荐欧派家居、金牌厨柜、晨光股份、嘉益股份、太阳纸业。1）家居：1-5月规模以上工业企业家具制造业收入累计同比-10.5%，增速较1-4月+0.5pct，累计同比增速小幅改善。6月29日央视新闻报道，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。我们认为此
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轻工制造行业周报：家居把握估值修复，造纸关注底部改善
本期内容提要: 周观点：推荐欧派家居、金牌厨柜、晨光股份、嘉益股份、太阳纸业。1）家居：1-5月规模以上工业企业家具制造业收入累计同比-10.5%，增速较1-4月+0.5pct，累计同比增速小幅改善。6月29日央视新闻报道，国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。我们认为此
7052VIP会员专享07-022023了解更多 -
轻工行业政策点评：促进家居消费，板块迎政策催化
核心观点 事件：6月29日，国务院常务会议审议通过《关于促进家居消费的若干措施》。会议指出，家居消费涉及领域多、上下游链条长、规模体量大，采取针对性措施加以提振，有利于带动居民消费增长和经济恢复。要打好政策组合拳，促进家居消费的政策要与老旧小区改造、住宅适老化改造、便民生活圈建设、完善废旧物资回收网络等政策衔接配合、协同发力，形成促消费的合力。要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定
7716VIP会员专享06-302023了解更多 -
轻工制造行业点评：轻工家具出口弱修复，关注保温杯细分赛道高景气
023年1-5月，中国家具及零件累计出口270.2亿美元，同比-6.9%，单5月出口53.8亿美元，同比-14.4%，环比-11.0%。2023年1-4月，越南木材及木制品累计出口38.6亿美元，同比-31.3%，单4月出口额10.5亿美元，同比-30.0%，环比-12.5%。2023年1-5月我国出口总额同比增长0.3%，单5月出口同比-7.5%，环比-4.0%。 美国持续去库存。23年
18421VIP会员专享06-282023了解更多 -
轻工制造及纺织服装行业周报：受需求前置及基数影响，5月服装线上销售增速放缓
本周专题：受需求前置及基数影响，5月服装线上销售增速放缓。根据炼丹炉数据，2023年5月，淘系平台女装销售额/销量/均价分别同增5.8%/14.4%/3.1%；男装销售额/销量/均价分别同比+1.8%/+3.1%/-1.3%；童装销售额/销量/均价分别同比+20.5%/+31.1%/-5.4%；家纺销售额/销量/均价分别同增22.5%/26.3%/7.0%；户外用品销售额/销量/均价分别同比-
18529VIP会员专享06-212023了解更多 -
轻工制造行业周报：5月纸浆进口量再创年内新高，住宅竣工面积同增17.2%
本周观点： 【造纸板块】：5月纸浆进口量、巴西阔叶浆对华发运量再创年内新高，静待需求端提振，带来木浆系盈利扩张。本周造纸板块指数上涨2.27%。木浆系：5月纸浆进口量、主要产浆国阔叶浆对华发运量持续提升。根据海关数据，5月纸浆进口总量315.6万吨，环比+6.4%，同比+30.6%，累计1453.5万吨，累计同比+17.1%。根据巴西海关，2023年5月巴西阔叶浆对华发运量77.41万吨，
7149VIP会员专享06-192023了解更多 -
轻工行业周报：重视家居造纸白马配置价值，优选个股
投资要点 家居：板块性价比仍较高、布局Q2兑现较优的标的 本周家居（中信）指数+3.63%，但指数位置仍与去年12月初相当，从个股估值来看如欧派（对应23年20X，下同）、顾家（15.6X）、志邦（16X），整体性价比仍然较高，推荐配置。从Q2业绩兑现角度，我们认为志邦家居在收入端兑现预期较优，慕思股份、顾家家居等软体龙头利润率表现预期更优。 重点公司更新：1）欧派家居：子品牌欧铂尼发布
14846VIP会员专享06-192023了解更多 -
轻工制造行业双周报：家居估值仍处底部，静待造纸需求提振
投资要点： 家居板块的基本面及市场预期的变化决定股价变化方向，地产政策力度与地产端高频数据的表现影响短期股价弹性。 前期市场悲观预期充分释放，板块整体进入调整阶段，我们认为当前股价中已较为充分反应前期市场对行业景气度预期边际回落以及地产政策的谨慎情绪。 交易层面地产后周期阶段性底部确立，后续有望实现业绩端逐步落地兑现。 从基本面来看， 5 月份前端及工厂端数据呈现一定分化，从流程与传导节奏
8974VIP会员专享06-192023了解更多 -
轻工造纸行业周报：家居细分机会仍凸显，618宠食品类升级迭代强化
行业观点更新： 家居：内销方面，根据国家统计局数据披露，5月住宅竣工面积同比增长17.2%，随着终端交房量逐步释放，下半年家居需求释放依然值得期待，下半年在板块低基数的情况下，各头部企业业绩有望呈现逐季加速态势。出口方面，中国家具出口金额（美元计价）5月同比下降14.8%，越南家具出口金额5月同比下降11.6%，整体家具出口仍承压，但根据调研反馈，各企业间有所分化。目前在家居板块多数企业估值
14982VIP会员专享06-192023了解更多 -
轻工行业5月社零数据点评：5月家具零售额同比+5%，延续恢复态势
月、M1-5社零总额分别同比+12.7%、+9.3%，延续复苏态势。5月社零总额3.78万亿元（+12.7%），除汽车以外的消费品零售额3.39万亿元（+11.5%）；M1-5社零总额18.76万亿元（+9.3%），除汽车以外的消费品零售额16.97万亿元（+9.4%），5月国内消费延续恢复态势。 5月家具类社零延续改善态势，纺服零售额同比+17.6%。分品类来看，家具方面：5月家具零售额
12484VIP会员专享06-152023了解更多 -
轻工制造周报：多地放松地产政策，关注地产链机会
投资要点： 市场行情回顾： 2023 年 6 月 5 日至 6 月 9 日，上证综指上涨 0.04%，深证成指下跌 1.86%，创业板指下跌 4.04%。分行业来看，申万轻工制造下跌 0.52%，相较沪深 300 指数+0.13pct，在 31 个申万一级行业指数中排名 15。轻工制造行业一周涨幅前十分别为盛通股份(+25.54%)、松发股份(+19.56%)、鸿博股份(+16.56%)、岳
7980VIP会员专享06-122023了解更多 -
轻工制造行业周报：关注家居估值修复再演绎&出口链弹性
本期内容提要 周观点：推荐欧派家居、金牌厨柜、索菲亚、奥普家居、飞亚达。1）家居：本周家居板块表现分化，我们认为，过去一段时间的估值回调已较为充分地反映了在经济弱复苏的背景下，市场对于行业景气降温的悲观预期，建议关注后续板块估值修复。我们5月28日周报《估值低位关注家居造纸，盈利环比改善可期》提示：“随着近期家居板块情绪回调，当前板块PETTM估值处于历史4.6%分位，市场情绪低点提示板块配
12657VIP会员专享06-112023了解更多 -
造纸产业链数据每周速递：本周阔叶木浆、针叶木浆现货价格均有回落
核心观点 行情回顾 本周轻工制造行业指数下跌0.52%，跑赢大盘0.13pct；造纸子板块上涨0.43%，跑赢大盘1.08pct。本周沪深300指数下跌0.65%，轻工制造(申万)指数下跌0.52%，跑赢沪深300指数0.13pct，在28个申万一级行业中位列第15位；二级行业中，造纸子板块上涨0.43%，跑赢大盘1.08pct。本周轻工四大子板块按涨幅由大到小分别为包装印刷、造纸、家具和
10870VIP会员专享06-112023了解更多 -
轻工制造行业双周报：家居估值仍处底部，618预售迎开门红
投资要点： 618 大促预售阶段家居及个护用品表现亮眼。 据天猫发布预售榜单，截至 5 月 30 日， 喜临门、顾家家居、芝华仕分别位列住宅家具品类榜单第 1/3/4 位，占比分别为 15.56%/7.28%/6.26%， 龙头品牌强者恒强。 据久谦数据， 家居品类中顾家家居/喜临门/芝华仕/慕思/好太太 / 箭 牌 天 猫 平 台 预 售 阶 段 的 销 售 额 同 比 分 别 为382.
16777VIP会员专享06-062023了解更多 -
轻工制造2023年中期策略报告：需求稳步复苏，估值已具性价比
投资要点 基本面触底，板块业绩改善可期。受多种因素影响，2023Q1轻工制造板块业绩承压，板块估值及公募持仓比例均下降至历史底部，市场对地产β、消费需求等悲观预期反应较为充分。目前来看在手订单充足、行业需求稳步复苏、上游原材料价格价格下行以及汇率波动等，均对板块Q2业绩形成支撑，持续积极看好板块表现。 家居用品：在手订单充足，Q2业绩改善可期。中长期持续受益存量房&二手房需求释放，
16088VIP会员专享06-052023了解更多 -
轻工制造行业专题研究（普通）：消费属性持续验证，关注板块估值修复
本期内容提要: 23年进一步印证我们对于家具需求消费属性的观点。如我们1月《轻工制造行业专题：春节早叠加315，如何看待家居需求复苏节奏》报告观点所述：“家具作为典型的大件可选耐用消费品，【家具社零】与【当年GDP】增速同步度较高，且疫情对家具社零需求影响程度大、回补速度或慢于全社会消费品零售总额”。复盘来看：1）年度维度，2011-2022年【家具社零】与【当年GDP】相关系数R2为87%
10729VIP会员专享06-052023了解更多
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酸奶产业的人才需求和培养方面有什么特殊之处？
A:酸奶产业的人才需求和培养方面有以下特殊之处：1. 技术专业性
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硝酸钾产业的代表性企业有哪些，这些企业有哪些最新的动态？
A:硝酸钾产业的代表性企业包括美国的CF Industries
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你认为木工机械技术还有哪些潜在的改进空间？
A:木工机械技术还有许多潜在的改进空间，例如：1. 自动化技术：
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真空镀膜机技术的进步对于行业发展有什么重要意义？
A:真空镀膜机技术的进步对于行业发展有着重要的意义。首先，随着技
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在半挂车产业中，有哪些具有创新性的产品和服务受到了欢迎？
A:1. 智能化半挂车：一些公司推出了智能化半挂车，配备了先进的
