宏观·年度报告：全球经济周期再错位，股债强弱切换正当时
- 2022-12-29 10:10:11上传人：安乐**λ㏒
-
Aa 小 中 大
- 一、 全球经济周期回顾
- 1. 2022 年海外的三个关键词：高通胀、美联储加息、俄乌冲突
- 2. 2022 年国内稳增长主线遭遇经济复苏梗阻
- 二、 经济增长条件亟需打开
- 1． 2035 年远景目标蕴含增速底线要求
- 2． 财政收入压力叠加地方债务率上升，需要增长条件的打开
- 3． 外需快速回落的背景下亟需扩大内需战略对冲
- 三、 国内经济有望度过压力峰值
- 1. 防疫优化路径下消费修复约束打开
- 2. 地产底部企稳对经济拖累减轻
- 3. 基建投资高位略有放缓
- 4. 外需回落速度仍是不确定性
- 四、 美联储加息拐点仍是博弈重心
- 1. 2023 年欧美经济衰退从预期变为现实
- 2. 美联储紧缩预期弱化，但核心服务通胀粘性仍存确定性
- 3. 美联储进入紧缩的最后阶段但暂未逆转
- 五、 资产再定价
- 1. 2023 年宏观组合有利于国内权益资产
- 2. 利率中枢小幅抬升，波动加剧
- 3. 大宗商品供需双弱，关注低库存支撑的机会
- 六、 风险提示
- 重要声明
我要投稿
版权投诉报告网所有机构报告是由用户上传分享，未经用户书面授权，请勿作商用！
