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2025-2030年全球与中国金属镁型材生行业市场现状调研
2025-06-24
中观超额收益追踪图谱（2023.04）
- 2023-04-26 20:05:19上传人：遗忘**en
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中观行业景气比较体系 我们构建了基于以下四方面的中观行业景气比较体系：一是与超额回报具有领先关系的产业类高频指标，经过筛选，各行业具有2-6个不等的高频跟踪指标；二是基于行业自身逻辑选取的产业指标，包含总需求、海外需求、产成品存货、行业前景等；三是基于行业的信用环境和盈利能力对超额回报的指示效果；基于草根调研与另类指标的行业景气度初级评估。对以上四个方面进行打分，对各项打分加权得到对行业景气
- 信用 -盈利框架下的历史经验 3
- 中观行业景气比较体系 5
- 行业库存周期 4
- 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容
- 中观行业景气比较体系
- 中观行
- 业景气
- 比较体
- 系
- A
- C
- B D
- 基于与超额回报相关性的产业
- 类高频指标
- 基于行业自身逻
- 辑的产业指标
- 信用 -盈利框架下的历史经验
- 基于草根调研与
- 另类指标的行业
- 景气度初级评估
- 我们构建了基于以下四方面的中观行业景气比较体系：一是 与超额回报具有领先关系的产业类高频指标，经
- 过筛选，各行业具有 2-6个不等的高频跟踪指标；二是基于行业自身逻辑选取的产业指标，包含总需求、海
- 外需求、产成品存货、行业前景等；三是基于行业的信用环境和盈利能力对超额回报的指示效果；基于草根
- 调研与另类指标的行业景气度初级评估。对以上四个方面进行打分，对各项打分加权得到对行业景气的综合
- 评价。
- 图 1 中观行业景气比较体系
- 资料来源：国信证券经济研究所绘制 返回目录
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- 中观行业景气打分表
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- 图 2 中观行业景气打分表
- 资料来源：万得，国信证券经济研究所整理申万行业
- A基于与超
- 额回报相关
- 性的产业类
- 高频指标
- B基于行业
- 自身逻辑的
- 高频指标
- C信用 -盈利
- 框架下的历
- 史经验
- D基于另类
- 指标的行业
- 景气度初级
- 评估
- 整体景气评
- 估
- 基础化工
- 钢铁
- 有色金属
- 建筑材料
- 建筑装饰
- 电力设备
- 机械设备
- 国防军工
- 汽车
- 家用电器
- 纺织服饰
- 轻工制造
- 商贸零售
- 农林牧渔
- 食品饮料 申万行业
- A基于与超
- 额回报相关
- 性的产业类
- 高频指标
- B基于行业
- 自身逻辑的
- 高频指标
- C信用 -盈利
- 框架下的历
- 史经验
- D基于另类
- 指标的行业
- 景气度初级
- 评估
- 整体景气评
- 估
- 社会服务
- 医药生物
- 公用事业
- 交通运输
- 房地产
- 电子
- 计算机
- 传媒
- 通信
- 银行
- 非银金融
- 综合
- 煤炭
- 石油石化
- 环保
- 美容护理
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- 中观月度行业景气度观点更新
- • 上游资源品行业、中下游制造业景气度普遍改善： 上游资源品方面，石油石化景气回暖，煤炭景气度维持前值，工业金
- 属中钢铁景气度回升，有色金属、基础化工景气度连续第二个月维持前值，建材领域景气度持续回暖。中下游制造业方
- 面，电力设备、机械设备、汽车行业景气度较上月有所改善。
- • 下游消费行业整体复苏，可选消费优于必选消费： 3月社零同比增速为 10.6% ，高于前值 3.5 ％，消费行业整体复苏态势
- 明确，高频数据显示可选消费复苏力度高于必选消费， 食品饮料、医药生物景气度与前期持平，美容护理景气度持续上
- 行，家用电器景气度改善，纺织服饰景气度改善，电子板块景气度止跌。
- • 支撑性服务行业景气度持续改善、房地产行业景气度回暖： 支撑性服务行业景气度多数处在上行通道中，商贸零售、社
- 会服务、通信、非银金融、交通运输景气度持续改善，公用事业维持前值，银行景气度趋弱。房地产行业景气度较上个
- 月进一步改善。
- • 新兴产业景气度反弹放缓： 新兴产业景气度整体较上月有所回落，疫后反弹效应结束后回归行业自身周期的特点，行业
- 景气出现分化，其中新材料、 节能环保、生物产业景气度改善，新能源、 高端装备行业景气度回落。
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- 基于与超额回报相关性的产业类高频指标 1
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