6月通胀数据点评：通胀低于预期，但不宜悲观

　　事件：中国6月CPI同比上涨0.0%，预期涨0.1%，前值涨0.2%；PPI同比下降5.4%，预期降5.0%，前值降4.6%。　　点评：　　1、国际原油价格回落、内需不足等因素导致6月CPI同比小幅回落，天气因素导致鲜菜价格相对偏强。6月CPI同比持平，环比下跌0.2%，环比表现略弱于过去10年同期的中位数水平（跌0.1%）。这主要因为非食品价格偏弱。由于国际原油价格回落，6月国内交通工具用燃