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2025-2030年中国电子光学皮带秤市场专题研究及市场前
2025-06-24
（上篇）2024年中国宏观经济展望：顺风稳行，迎接投资新范式
- 2023-12-22 10:15:58上传人：尾戒**ec
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核心观点房价环比持续下行，沪深超预期松绑。2023年前11月商品房销售金额累计同比增速为-5.2%，较前10月变动-0.3个百分点；11月单月销售金额同比增速为-16.9%，较10月单月变动-2.5个百分点。2023年前11月商品房销售面积累计同比增速为-8%，较前10月变动-0.2个百分点；11月单月销售面积同比增速为-21.3%，较10月单月变动-0.9
- 1. 2023 年回顾 —— 波浪式发展中面临的曲折
- 1.1. 后疫情时代的波浪式发展与需求不足的问题
- 1.2. 如何看待当前经济面临的挑战？
- 1.2.1. 长周期的挑战 —— 债务、人口
- 1.2.2. 高质量发展转型阶段的中期阵痛
- 1.2.3. 疫后修复周期与 “疤痕效应 ”
- 2. 2024 年宏观经济展望 —— 顺风稳行
- 2.1. 宏观政策展望：如何实现 “高质量、稳增长、防风险 ”的动态平衡？
- 2.1.1. “进 ”与 “稳 ”—— 高质量与稳增长
- 2.1.2. “先立后破 ”—— 审慎稳妥推进的防风险
- 2.1.3. 财政货币政策发力的 “适度 ”
- 2.2. 主要宏观经济指标展望
- 2.2.1. GDP 增速 预计 4.7% —— 经济温和、稳健修复
- 2.2.2. 消费增速 预计 5.9% —— 疤痕效应逐渐消退，消费增速前低后高
- 2.2.3. 预计 全年出口增速基本持平，呈倒 U 型
- 2.2.4. 固定资产投资增速 预计 4.5% —— 财政前置发力，地产降幅收窄，投资增速前高后低
- 2.2.5. 预计人民币汇率温和升值： 7左右
- 2.3. 宏观经济预测一览
- 3. 风险提示
- 图 1： GDP 增速波浪式特征（ 2023 年为两年平均增速， %）
- 图 2： GDP 名义增速低于实际增速（ %）
- 图 3： 名义、实际库存增速持续下行（ %）
- 图 4： 企业营收增长较低，盈利下降（ %）
- 图 5： 通胀较为低迷，下半年 CPI 、 PPI 走势均弱于预期（ %）
- 图 6： 老龄少子化进入加速阶段（万人）
- 图 7： 2008 年以来居民、企业杠杆率快速上升的趋势在疫情后发生明显变化（ %）
- 图 8： 中美居民部门杠杆率对比（ %）
- 图 9： 中国居民债务收入比已高于美国 2007 年水平（ %）
- 图 10 ： 2018 年以来高技术产业投资高增，基建及房地产投资增速存在明显的 “此消彼长 ”（ %）
- 图 11 ： 消费与疫情前趋势相比出现明显缺口（亿元）
- 图 12 ： 居民消费倾向降低，且 2023 年修复速度较慢
- 图 13 ： 2022 年以来经济增长中枢不到 5% （ 2021-2023 年分别为两年、三年、四年平均增速）
- 图 14 ： 2024 年 GDP 累计增速 预计 4.7% （ %）
- 图 15 ： 预计 2024 年全年消费增长 5.9% （ 2023 年为两年平均增速， %）
- 图 16 ： 2023 年下半年 “以价换量 ”特征较为明显（以人民币计价， 100 为与上年持平）
- 图 17 ： 预计 出口增速呈倒 U 型（ %）
- 图 18 ： 基建投资增速预计 8% （ %）
- 图 19 ： 制造业投资增速预计 6% （ %）
- 图 20 ： 房地产开发投资增速预计 -4.2% （ %）
- 图 21 ： 2021 年以来低迷的新开工或形成后续对竣工的拖累（ %）
- 图 22 ： 商品房销售面积（亿平米）与城镇化率增幅（ %）
- 图 23 ： 商品房待售面积（万平米）及期房销售占比
- 图 24 ： 2023-2024 年重要宏观经济数据预测（同比数据单位为 %）
- 表 1： 2023 年对地产 “三大工程 ”的表述
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