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2026-2031年全球及中国主题公园及旅游地产行业市场现
2026-04-26
宏观专题：对近期地产政策的评述与思考
- 2024-05-26 12:36:23上传人：Da**晨星
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如何评估近期地产政策的力度和预期效果？结合前期多地陆续放开限购等，近期地产增量政策可以主要划分为提振购房需求与收储去库存两大类，对此我们分别进行梳理，并讨论其效果和预期影响：提振购房需求类政策：开年以来，提振购房需求类政策从两个方向入手，其一是多地陆续放开限购；其二是央行实施的降低首付比、取消房贷利
- 1. 如何评估近期地产政策的力度和预期效果？
- 2. 资本市场对近期地产政策如何反应？
- 2.1. 大类资产表 现：权益市场的演绎最为显著
- 2.2. 债券市场映射：地产债修复行情仍有空间
- 2.3. 权益市场映射：房地产板块底部脉冲，后续需关注 基本面线索
- 3. 对“收储→去库存”模式的一个理论探讨
- 3.1. 收储需要多少资金？最终出资人是谁？
- 3.2. 如何保证盈亏平衡？
- 4. 风险提示
- 宏观专题
- 3 / 18 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
- 图1：公积金贷款利率调整影响测算
- 图2：04/24-05/17部分大类资产表现
- 图3：近期利率债短端表现明显优于长端，收益率曲线陡峭化
- 图4：今年伴随着市场对政策的预期渐强，地产债指数持续上行
- 图5：2022年以来，除本轮反弹外，房地产板块共经历过 4轮较为明显的脉冲式超额行
- 情
- 图6：2022年以来的 5轮地产超额行情及地产链条相关行业表现（行业指数区间涨跌
- 幅，%）
- 图7：2022年以来的5轮地产超额行情及地产链条相关行业表现（归一化指数）
- 图8：本轮行情的持续性在根本上仍需更强的基本面线索支撑
- 表1：调整首付比对当期支出影响
- 表2：房贷利率下限政策情况
- 表3：保障性住房再贷款收购商品房效果测算
- 表4：全国各地 “以旧换新 ”统计：
- 表5：全国地方国有企业在收购已建成未出售的商品房时所需要的资金约为： 1.81-2.38
- 万亿元
- 表6：全国开发商或国资平台收购旧房所需要的资金约为： 1.56-2.34万亿元
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