血液制品专题：短期看好23年疫情后复苏，中长期看行业供需两旺
血制品具备资源品+高壁垒属性，具有长期投资价值：血制品行业进入门槛极高，自2001年起国内不再新批血制品生产企业，仅存量少部分玩家，且近几年行业整合趋势愈发明显。血制品同时具备资源品属性，上游的采浆量天然存在限制，较高的进入门槛以及资源品属性构建了行业的长期壁垒。此外，从中长期角度来讲，我们判断随着后续采浆站获批加速，以及临床推广下的人均血制品使用量的增加，我们认为行业有望迎来快速增长。 十
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医药生物行业周报：防控优化下，关注防疫重心变化产生的需求
主要观点 行情回顾：上周（12.12-12.16），A股申万医药生物行业指数上涨0.36%，板块整体跑赢沪深300指数1.46pct、跑赢创业板综指2.30pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第5位，整体表现优异。港股恒生医疗保健指数上周下跌3.24%，跑输恒生指数0.98pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第11位。 本周观点：防控优化下，关注防疫政策重心变化产生的需求 积极
医药行业研究：继续关注疫情防控与复苏两个方向
新冠跟踪 12月14日，国务院联防联控机制发布《新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案》。现阶段，可在第一剂次加强免疫接种基础上，在感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病人群和免疫力低下人群中开展第二剂次加强免疫接种。 12月12日，歌礼制药宣布RdRp抑制剂ASC10I期研究取得积极顶线数据。12月11日，广生堂口服新冠3CL药物GST-HG171片I期临床试验结果显
医药生物行业跨市场周报：疫情防控主题持续演绎，继续关注防护与修复主线
行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨0.36%，跑赢沪深300指数1.46pp，跑赢创业板综指2.08pp，排名5/31；港股恒生医疗健康指数上周收跌3.09%，跑输恒生国企指数0.17pp，排名6/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，合源生物的赫基仑赛注射液的上市申请新进承办。璎黎药业的YL-90148片正在进行三期临床；荃信生物的QX005N注射液正在进行二期临床；康缘药业的喹诺利辛片、
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医药生物行业跨市场周报：疫情防控主题持续演绎，继续关注防护与修复主线
行情回顾：上周，A股医药生物指数上涨0.36%，跑赢沪深300指数1.46pp，跑赢创业板综指2.08pp，排名5/31；港股恒生医疗健康指数上周收跌3.09%，跑输恒生国企指数0.17pp，排名6/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，合源生物的赫基仑赛注射液的上市申请新进承办。璎黎药业的YL-90148片正在进行三期临床；荃信生物的QX005N注射液正在进行二期临床；康缘药业的喹诺利辛片、
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民生医药一周一席谈：解热镇痛药产能充足，有力支持疫后快速复苏
本周行情回顾：本周申万医药指数下降1.4%，跑输上证综指（-0.88%）和深圳成指（-1.38%），本周由于各地陆续放开政策，居民担心医疗资源挤兑，导致全国多数城市出现感冒药尤其是解热镇痛药抢购热潮，因此我们详细整理国内解热镇痛药的原料药产能和制剂厂家，有力支持疫后快速复苏，继续看好未来国内新基建与复苏主线。 解热阵痛药兼备多种药效机制，应用空间广泛。解热镇痛药具备解热作用、镇痛作用以及抗炎
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医药生物行业周报：医药分化明显，血制品行业迎来基本面修复
本周观点 我们本期周报将从供给端、需求端、厂商盈利能力三个方面探讨和梳理近期血制品行业基本面边际变化。 从供给端看，血制品近期可能持续存在海内外供给端紧张的情况。国产血制品市场占比上升，可能进入去库存周期。进口白蛋白供给维持下降趋势。我们以全球血制品供给量最大的美国为例，美国当前处于白蛋白供给相对紧缺的状态。因此，短期内进口白蛋白的供给量可能不会出现快速修复。 从需求端看，放开后诊
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医药行业：掘金疫后复苏，共迎23年医药牛市
我们认为2023年医药或迎戴维斯双击：业绩面：2023年诊疗和消费活动复苏，2023Q2开始医药业绩有望向好；估值面：政策释放积极信号，政策关注点正从医保政策逐步转向医疗政策；我们判断医药制造、科技和消费将依次崛起，医药复苏为2023年医药最重要的投资主线之一，我们具体细分看好如下领域： 服务端复苏： 1）医疗服务：普瑞眼科、锦欣生殖、华厦眼科、国际医学和爱尔眼科等； 2）零售药店：一心
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医药生物周报（22年第51周）：扩大内需战略规划纲要出台，推进建设多层次医疗健康服务体系
核心观点 本周医药板块表现强于整体市场，新冠感染后治疗相关板块涨幅居前。本周全部A股下跌1.33%（总市值加权平均），沪深300下跌1.10%，生物医药板块整体上涨0.36%，表现强于整体市场。分子版块来看，化学制药上涨3.11%，生物制品下跌0.01%，医疗服务下跌0.94%，医疗器械下跌2.34%，医药商业下跌0.40%，中药上涨0.84%。医药生物市盈率（TTM，整体法，剔除负值）24
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医药生物行业周报：中央经济工作会议召开，医药制造、消费等长期利好
一周观点：中央经济工作会议召开，医药制造、消费等长期利好 2022年12月15日至16日，中央经济工作会议在北京举行，提出推动优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局、保障好群众的就医用药、加快生物制造等前沿技术研发和应用推广等具体方向。我们全面梳理了中央经济工作会议中与生物医药相关的内容，建议重点关注医疗服务（作为公立医疗的补充，提供差异化服务）、零售药店（线上线下药品销售渠道保障民众用药）、康
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医药行业周报（22年第50周）：美敦力完成Sphere Per-AF关键性试验入组，关注本周电生理省际联盟集采落地结果
核心观点 行情回顾：本周全部A股上涨1.89%（总市值加权平均），沪深300上涨3.29%，中小板指上涨2.46%，创业板指上涨1.57%，生物医药板块整体上涨1.39%，生物医药板块表现弱于整体市场。分子版块来看，中药上涨3.13%，医疗服务上涨1.95%，化学制药上涨1.93%，医药商业上涨0.19%，生物制品上涨0.01%，医疗器械下跌0.25%。本周恒生指数上涨6.56%，港股医疗保
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2022年12月第二周创新药周报（附小专题-SERD研发概况）
新冠口服药研发进展 目前全球5款新冠口服药获批上市，10款药物处于临床Ⅲ期（包括老药新用和Ⅱ/Ⅲ期，其中 2 款药物获得紧急使用授权）。辉瑞 Paxlovid 已在中国获批上市，Molnupiravir 在中国已递交 NDA，国内研发进度最快的为真实生物的阿兹夫定于2022 年 7月获批上市，君实生物、开拓药业、先声药业、众生药业等处于三期临床。 A 股和港股创新药板块及 XBI 指数本周
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民生医药一周一席谈：复盘海外奥米克戎影响，看好新基建与复苏主线
本周行情回顾。本周申万医药指数上涨0.1%，跑输上证综指（1.6%）和（深圳成指（2.5%），本周由于各地陆续放开政策，导致部分城市出现感冒药及抗原抢购热潮，居民担心医疗资源挤兑，因此我们复盘海外疫情的传播情况，来推演国内未来传播的趋势和社会面恢复情况，看好未来国内新基建与复苏主线。 复盘海外疫情：奥密克戎感染规模庞大，且仍会爆发小高潮。在经历前期的原始株、Alpha和Delta以后，美国第
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医药生物行业周报：抗原检测应用方案出台，关注头部试剂企业及线下药房
行情回顾 上周（12.5-12.9），医药生物板块（申万）上涨1.39%，上证综指上涨1.61%，深证成指上涨2.51%，沪深300上涨3.29%，医药生物板块跑输沪深300指数1.90个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第17位。 12月8日，国家卫健委发布《新冠病毒抗原检测应用方案》，为有自主抗原检测需求、人员密集场所人员和居家老年人和养老机构中的老年人等有需求人员自主、规范
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年度策略报告姊妹篇：2023年医药行业风险排雷手册
疫情防控优化 疫苗、检测、特效药需求提升；医疗新基建需求提升、诊疗行为正常化； 影响对mRNA、重组蛋白疫苗的需求，同时诊疗正常化，药品、医疗需求释放，带动相关领域业绩预期边际提升。 政策周期消化 医改相关产品注册、定价（集采、谈判）逐步科学化、合理化，不再出现极端降幅，中药等鼓励性政策持续落地； 价格预期更合理，带来对企业经营业绩可预测性提升，估值中枢有望提升。 经营周期进化
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医药生物行业12月周报：关注疫情放开后中药、疫苗、ICU扩建和抗原检测相关机会
本周医药表现弱于大盘，新冠相关概念股反应活跃 本周申万医药生物同比上涨1.39%，表现弱于大盘。其中，中药子行业上涨3.13%，涨幅较大；医疗服务子行业上涨1.95%，化学制药子行业上涨1.93%，医药商业子行业上涨0.19%，生物制品子行业上涨0.01%；医疗器械子行业下跌0.25%。新冠治疗的重点中药品类、解热镇痛药物、熊去氧胆酸概念股等主题表现相对较好。 下周展望：疫情相关行情有望继
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医药生物行业周报：退烧药上下游标的领涨医药行情，疫情政策调整带来行业短期波动大
本周行情回顾：板块上涨 本周医药生物指数上涨1.39%，跑输沪深300指数1.89个百分点，跑输上证综指0.22个百分点，行业涨跌幅排名第19。12月9日（本周五），医药生物行业PE（TTM，剔除负值）为28X，位于2012年以来“均值-1X标准差”和“均值-2X标准差”之间，相比12月2日PE上涨0.1个单位，比2012年以来均值（35X）低6个单位。本周，13个医药III级子行业中，1
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新药周观点：新冠药物研发持续推进，最新研究表明熊去氧胆酸具备新冠预防与治疗潜力
本周新药行情回顾：2022年12月5日-2022年12月9日，涨幅前5企业：加科思（33.7%）、康方生物（27.7%）、和铂医药（25.5%）、欧康维视（23.3%）、亚盛医药（21.4%）、基石药业（20.2%）。跌幅前5企业：亘喜生物（-23.9%）、前沿生物（-13.9%）、神州细胞（-9.0%）、石药集团（-8.5%）、海思科（-5.3%）。 本周新药行业重点分析： 2022年1
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民生医药一周一席谈：国内多地防疫政策调整，医药复苏投资机遇凸显
广州疫情情况总体可控，Omicron毒株毒性较低。广州本轮疫情合计病例数量达十余万人，其中九成为无症状感染者。广州本轮疫情新增病例爬坡速度较快，近九成患者为无症状感染者，仅4例重症患者，未出现病死情况，参考香港数据，对于接种两针及以上新冠疫苗的病例，病死率情况接近流感，反映出当前新冠病毒流行株低毒性特征。 防疫政策边际优化，海外经验显示Omicron对医疗资源持续挤兑压力较小。近期国内多个大
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海洋生物医药产业在实现可持续发展方面还存在哪些挑战和难题？
A:海洋生物医药产业在实现可持续发展方面面临以下挑战和难题：1.
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你认为购物中心技术还有哪些潜在的改进空间？
A:购物中心技术有许多潜在的改进空间，其中一些包括：1. 虚拟现
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你认为发电机及发电机组产业未来发展的驱动力是什么？
A:我认为发电机及发电机组产业未来发展的驱动力主要包括以下几个方
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汽车空调产业是否存在国际竞争压力？如何应对？
A:是的，汽车空调产业存在国际竞争压力。随着全球汽车市场的开放和
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你认为新零售产业的数字化转型对行业有何影响？
A:新零售产业的数字化转型对行业有以下几方面的影响：1. 提升消
