2023年中报点评：主打产品表现稳健，盈利能力提升明显
- 2023-08-15 18:22:06上传人：等待**苍老
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佐力药业(300181)
【投资要点】
归母净利润实现较好增长。2023H1公司
- 售延续了较好的增长；同时，中药饮片也取得了稳健增长。
- ◆ 神经系统 中医药治疗领域 空间大 。根据米内网数据， 2022 年中国三大
- 终端六大市场中成药销售规模超过 3900 亿元，同比增长超 5% 。 根据
- 《中国国民心理健康发展报告（ 2021 -2022 ）》的调查数据，我国国民
- 抑郁风险检出率 10.6% ，焦虑风险检出率 15.8% ，失眠人群至少超 3
- 亿。 2023 年 4月， 我 国非处方药物协会发布《 2022 年度中国非处方
- 药企业及产品榜》，公司在 2022 年度中国非处方药生产企业中综合统
- 计排名 TOP36 ，公司核心产品乌灵胶囊在中成药 -头痛失眠类中排名第
- 2名，百令片在中成药 -补益类中排名第 6名。
- ◆ 创新研发 工作 有序推进 。近年来， 公司通过对乌灵胶囊临床精准治疗
- 方案和治疗路径的深入研究，不断拓展乌灵胶囊临床新应用，已经获
- 得 59 个临床指南、临床路径、专著、专家共识的推荐；另一方面，
- 继续围绕乌灵胶囊进行二次开发，主要针对乌灵胶囊在阿尔茨海默症
- AD领域的治疗研究 。目前公司正在开展 的 真实世界临床研究；灵泽片
- 上市后的临床扩大应用研究；积极参与配方颗粒国标与省标的研究与
- 制订；聚卡波非钙片的 IBS -D注册临床研究；由国医大师组方的创新
- 中药 LXP ，已完成药学、药理学研究工作，正在等待长期毒性研究结
- 果。 另外， 百令胶囊按同名同方药，已完成全部上市 前各项研究工作，
- 上市申请已获受理。
- ◆ 控费 良好盈利能力提升明显 。202 3H1 公司销售 、管理、财务、研发费
- 用率分别为 41.59 %、 8.39 %、 -0. 73 %、 4.00 %，同比分别 -4.68 pct 、
- 0. 39 pct 、 -1.08 pct 、 +0.43 pct 。 报告期内 销售毛利率、销售净利率
- 分别为 69. 31%、 19.95 %，同比分别 -1.61 pct 、 +4.0 3pct 。
- [Table_Title] 佐力药业（ 300181 ） 2023 年中报点评
- 主打产品表现稳健 ， 盈利能力提升明显
- 2023 年 08 月 15 日
- [Table_ Rank ]
- 增持 （维持）
- 东方财富证券研究所
- 证券分析师：何玮
- 证书编号： S1160517110001
- 证券分析师：侯伟青
- 证书编号： S1160522110001
- 联系人：侯伟青
- 电话： 021 -23586362
- [Table_PicQuote] 相对指数表现
- [Table_ Basedata ] 基本数据
- 总市值（百万元 ) 7273.39
- 流通市值（百万元 ) 6233.21
- 52周最高 /最低（元） 15.55/8.10
- 52周最高 /最低（ PE） 39.46/21.08
- 52周最高 /最低（ PB） 4.30/2.59
- 52周涨幅（ %） 14.31
- 52周换手率（ %） 767.99
- [Table_Report ] 相关研究
- 《打造大品种，“一体两翼”成形》
- 《归母净利润增长强劲，产品丰富战
- 略优势显现》
- 《主导产品竞争力强，业绩呈现较高
- 增长》
- 16.17%
- 0.18%
- 16.54%
- 32.89%
- 49.25%
- 65.60%
- 8/15 10/15 12/15 2/15 4/15 6/15
- 佐力药业 沪深 300
- 挖掘价值 投资成长
- [ T a b l e _ I n d u s t r y ]
- 公
- 司
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- 药
- 生
- 物
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