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海外观察：2024年4月美国CPI-零售疲软弱化美国通胀反弹的可能性
投资要点事件：4月美国CPI同比上涨3.4%，前值3.5%，预期3.4%；环比上涨0.3%，前值0.4%，预期0.4%。核心CPI同比上涨3.6%，前值3.8%，预期3.6%；环比上涨0.3%，前值0.4%，预期0.3%。核心观点：4月份美国通胀增速较预期略微放缓，但通胀趋势的稳固性尚不确定，特别是能源价格、住房成本和车辆保险价格仍然高企。同时，零售销售
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美国4月CPI点评：通胀水平重新下降，但去通胀之路仍崎岖不平
事件：美国公布4月最新通胀数据。其中CPI同比上升3.4%，环比上升0.3%；核心CPI同比上升3.6%，环比上升0.3%，基本符合市场预期。通胀水平重新下行，但后续下行斜率还需观察1.总体通胀与核心通胀均重新下行。美国4月CPI同比上升3.4%，增速较3月下降0.1个百分点，符合市场预期。核心CPI同比上涨3.6%，增速较3月份下降0.2个百分
4月美国通胀放缓，或有助于美联储提升降息信心
美国通胀4月基本符合预期。环比来看，核心通胀下滑至0.29%（3月：0.36%），符合市场预期。整体CPI环比增速也略降0.07个百分点到0.31%，部分得益于食品价格的涨幅收窄。按同比看，美国整体CPI也下降0.1个百分点到3.4%，核心CPI下降0.2个百分点到3.6%（图表2）。从环比细分数据看，超级核心服务CPI（即排除了住房价格的核心服
点评：美国对中国出口至美国商品产品加征关税，整体影响有限。
美国时间5月14日，拜登政府发布行政令，将对一系列商品加征关税，我们认爲影响如下：半导体：税率从原来的25%提升至50%。我们认爲对于中国半导体産业的实际影响相对有限。因爲国内IC企业极少直接出售芯片至海外，通常在国内或东南亚生産成终端産品再出口至美国。2023年中国集成电路出口1370亿美金，但直接销往美国仅有23.3
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点评：美国对中国出口至美国商品产品加征关税，整体影响有限。
美国时间5月14日，拜登政府发布行政令，将对一系列商品加征关税，我们认爲影响如下：半导体：税率从原来的25%提升至50%。我们认爲对于中国半导体産业的实际影响相对有限。因爲国内IC企业极少直接出售芯片至海外，通常在国内或东南亚生産成终端産品再出口至美国。2023年中国集成电路出口1370亿美金，但直接销往美国仅有23.3
12957VIP会员专享05-152024了解更多 -
海外宏观周报：美国通胀中的滞后项目存在降低的基础
核心观点：全球宏观和市场-美国降息预期稍有回升，欧洲货币政策转向在即：截至5月12日当周，在美国数据边际弱化、消费者通胀预期回升、瑞典央行如期降息的情况下，投资者对美联储的降息预期稍有加强。（1）美元指数当周小幅回升至105.3277，瑞典央行降息和欧元区货币政策的转向预期继续支持美元高位，日央行的外汇干预中期
19913VIP会员专享05-132024了解更多 -
海外周度观察：美国服务通胀的压力有多大？
核心商品通缩，核心服务通胀却迟迟未见降温。近期房价指数同比触底反弹，市场担心可能预示着一波“二次通胀”的到来。然而，当我们深入分析核心服务通胀的构成时，发现服务业的“二次通胀”可能被过度放大了。热点思考：美国服务通胀的压力有多大？美国CPI结构中，住房及非住房核心服务占比最高。美国CPI通胀的主要构成为：
19587VIP会员专享05-132024了解更多 -
行内偕作·宏观点评：美国就业数据点评（2024年4月）-韧性仍有支撑
月美国就业超预期转冷。新增非农就业人数17.5万（市场预期24万），失业率从3.8%上升至3.9%（市场预期3.8%），劳动参与率维持在62.7%（市场预期62.7%），平均时薪环比增速下降至0.2%（市场预期0.3%），同比增速下降至3.9%。拉长时间看，2023年中以来，美国就业市场在高利率下极为缓慢地降温。2023年下半年美国失业率中枢为3
16511VIP会员专享05-102024了解更多 -
美国经济数据点评（2024Q1）：“胀”而不“滞”
024年一季度美国GDP不及预期，环比折年率录得1.6%（市场预期2.5%）。叠加核心PCE通胀年率升至3.7%，市场出现“滞胀”担忧。然而，通胀反弹主要来自于服务通胀，与服务消费继续走强相一致。美国经济增速超预期回落主要来自于贸易逆差和政府购买，代表内生动能的居民消费和私人投资仍然强劲，指向“滞胀”只是数据表象而非经
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美国4月非农点评：劳动力市场超预期放缓
核心观点：美国4月非农新增17.5万人，失业率3.9%，劳动力市场超预期放缓。4月彭博一致预期新增就业为24万，失业率预期为3.8%，非农就业与失业率超预期疲软。家庭调查（CPS）结果显示，4月劳动参与率持平上月的62.7%，劳动力人数上升8.7万人。4月就业数据公布同时，劳工部上修3月非农至31.5万（初值30.3万），下修2月非农至2
19747VIP会员专享05-072024了解更多 -
1993年以来美国库存周期复盘启示：库存周期视角下的美国经济衰退与否
影响美国库存周期的四大关键因素：货币政策、财政政策、科技进步、突发事件2022年末美联储快速收紧流动性，市场主流观点预测美国将在2023年表退，但2023年美国经济维持较强韧性。对此，我们从库存周期角度出发寻找更多分析研判美国经济的视角，进而推断2024年美国经济表现。考惠到数据可得性，我们以美国库存总额同比增速和
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美国4月非农就业数据点评：就业市场边际走弱可能不算坏消息
事件：失业率上升到3.9%，劳动参与率持平，同时新增非农就业17.5万人，低于预期，整体就业市场边际走弱；时薪环比增速较上月回落，同比下降到3.9%。债券市场收益率下行，股票继续上行。美联储2024年12月会议降息的概率虽有上升，但仍不到70%，期货市场开始怀疑今年是否存在降息。我们仍然认为通胀继续回落的情况下，美联储
8434VIP会员专享05-072024了解更多 -
河北上市公司系列研究：发展稳健，量质齐升，前景光明
投资要点河北经济发展稳健，上市公司业绩总体拉升2023河北GDP为43944亿元，相较去年同比上涨约3.7%，河北所有上市公司2023财年共实现营业收入10569亿元，相较去年同比上升3%，实现归母净利润448亿元，相较去年同比上升21%。经济发展与上市公司业绩增长趋势一致，钢铁、汽车、煤炭、电力设备等行业发展稳健继续领跑河北经济
11583VIP会员专享05-072024了解更多 -
美国就业系列一：就业降，成本不降，联储陷两难
宏观事件5月3日，美国劳工部公布数据显示，美国4月非农就业人口增加17.5万人，预期24万人，3月前值从30.3万人上修至31.5万人。核心观点4月美国新增低预期，提升市场博弈美联储降息招聘和空缺：2023年新增招聘计划保持相对谨慎。1）截止2024年4月，招聘计划月均降至5.8万人，而2021年时为12.7万人，显示出随着2022年以来持续
15273VIP会员专享05-072024了解更多 -
美国一季度GDP点评：经济增长放缓、通胀反弹
核心观点：美国一季度实际GDP环比折年率1.6%，不及预期。从分项上看，消费仍为最大拉动项，环比贡献1.68%。私人投资环比贡献0.56%，净出口-0.86%，政府支出0.21%。物价方面，一季度PCE（季比折年）反弹至3.4%，前值1.7%。经济增长不及预期、通胀季度环比走高引发市场对美国滞胀风险的担忧。当前市场对2024年美联储首次降息
6778VIP会员专享05-062024了解更多 -
美国财政部二季度例会点评：美债利率突破前高的“缺环”
美国财政部再融资会议中性偏鸽，如期暂停美债拍卖增发。今年美国财政收支均改善，赤字或小幅回落，美债供给矛盾延续缓和。美债利率的主要矛盾回归基本面及美联储政策，重点关注通胀粘性对美联储降息节奏的扰动。热点思考：美债利率突破前高的“缺环”——美国财政部二季度例会点评（一）二季度再融资会议的增量信息？中性偏
11011VIP会员专享05-062024了解更多 -
美国经济：PMI显示经济放缓但物价反弹
美国服务业PMI在4月降至49.4，连续两月回落且自2022年12月以来首次进入收缩区间，显示服务经济可能正在放缓。商业活动指数降至疫情以来最低，就业指数收缩程度加剧，有企业报告正推迟和冻结招聘新员工。制造业PMI在3月短暂扩张后重回收缩，但由于大宗商品价格反弹，制造业价格指数大幅上升。4月PMI和非农就业数据显示经济放
14935VIP会员专享05-062024了解更多 -
美国4月非农就业点评：就业放缓，但可能尚不足以支撑3季度降息
美国4月非农新增就业17.5万人，低于预期24.3万人，前值修正至31.5万人。4月失业率升至3.9%，高于预期和前值3.8%。劳动参与率62.7%，与预期和上月一致。3月平均时薪同比增速回落至3.9%，低于预期4.0%以及前值4.1%；平均时薪环比增速降至0.2%，低于预期和前值0.3%；平均每周工时回升至34.3，低于预期和前值34.4。4月非农新增
5554VIP会员专享05-062024了解更多 -
美国就业数据点评：美失业率上行，通胀必然回落？
投资要点美国4月非农就业不及预期，失业率小幅反弹、时薪涨幅回落，令市场对年内美联储降息两次的信心有所回升。根据当地时间5月3日美国劳工统计局公布的数据，4月美国新增非农就业17.5万人，大幅低于3月（31.5万人）和一季度月均值（26.9万人），创近6个月新低。失业率小幅反弹0.1个百分点至3.9%，同时薪资增速相应有所降
11344VIP会员专享05-052024了解更多
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你认为电子标签产业未来发展的驱动力是什么？
A:电子标签产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 技术
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对于想要投资或从事电导率变送器行业的人来说，有什么建议或注意事项？
A:1. 了解市场需求：在投资或从事电导率变送器行业之前，需要了
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未来几年环保产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年环保产业的发展前景非常乐观。随着全球环境问题日益严重
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在柴油发电机组产业中，有哪些常见的市场推广策略和营销手段？
A:1. 广告宣传：通过各种媒体渠道，如电视、广播、报纸、杂志、
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我想要了解印染助剂产业的供应规模有多少，有哪些主要的供应企业？
A:印染助剂产业的供应规模相当大，主要的供应企业包括：1. 雪迪
