策略专题报告:基于美国补库视角的出口产业链投资机会梳理
美国库存周期即将切换,预计美国转入补库阶段可能将带来中国出口的增长。美国制造业PMI通常领先库存同比约6-10个月,目前PMI已呈现底部回升趋势,预计库存周期即将切换。综合当前产业竞争力、库存&销售情况、美国进口依赖度等因素,目前有望借助补库实现出口增长的行业有:服装、造纸、家具、电力设备、机械、化工等。
事件:美国3月CPI同比增长3.5%,高于预期,前值3.2%,环比增长0.4%。3月核心CPI同比3.8%,预期3.7%,前值3.8%,环比增长0.4%,上月0.4%,预期0.3%。通胀数据仍有韧性,商品通缩,服务通胀的大格局没有变化。但是服务通胀中非住房的服务通胀也体现出韧性。美联储6月降息概率跌到20%,国债利率上行,美元指数走强,三大股指下
15912VIP会员专享事件:美国2024年3月CPI同比上涨3.5%(市场预期上涨3.4%,前值上涨3.2%),环比上涨0.4%(市场预期上涨0.3%,前值上涨0.4%);核心CPI同比上涨3.8%(市场预期上涨3.7%,前值上涨3.8%),环比上涨0.4%(市场预期上涨0.3%,前值上涨0.4%)。点评:1、3月美国CPI和核心CPI同比环比增速再度超市场预期。其中,CPI同比增速创近8
16089VIP会员专享市场表现周三CPI数据超预期成为市场交易的主线,美股主要指数普遍下跌,标普500指数、纳斯达克指数、道琼斯工业指数分别下跌0.95%、0.84%、1.09%。在11个主要板块中,除能源以外的所有板块均收跌,其中对利率敏感的房地产板块跌幅最大。大型科技股表现较好。港股方面,恒生指数上涨1.85%,恒生科技指数上涨2.12%。南向资金
12673VIP会员专享事件:4月10日,美国劳工局(BLS)公布了3月通胀数据。3月通胀同比增速为3.5%,高于预期3.4%和前值3.2%,为2023年9月以来新高;季调后CPI环比增速为0.4%,与前值持平,高于市场预期0.3%。投资要点:能源价格回升是本次通胀上涨的重要推手,3月CPI能源分项同比上升2.1%(前值-1.9%),环比上升1.1%(前值2.3%)。受欧佩克减
16936VIP会员专享由于能源和核心服务价格持续反弹,3月CPI和核心CPI环比增速连续三个月高于市场预期,CPI同比增速延续回升。房价和房贷利率回升令部分购房者转向租房市场,独栋住宅房租增速仍然过快,制约房租通胀回落。但近期利率回升将逐渐抑制房价涨幅,且新房待售数已升至新高,预计独栋住宅租金涨幅将温和回落。通胀数据公布后,2年国
18326VIP会员专享核心要点:CPI和核心CPI增速高于预期,能源回升,服务韧性较强,短期和中期有四类风险:CPI同比增速从2月的3.2%升至3.5%,高于3.4%的市场预期;剔除能源和食品的核心CPI同比3.8%,与2月的3.8%持平,高于3.7%的市场预期。季调环比方面,CPI和核心CPI增速维持0.4%。CPI已经连续4个月强于市场预期,1、2月数据尚且受到年度调整
12559VIP会员专享策略摘要商品期货:有色、芳烃系化工(EB、PX、TA)、贵金属买入套保;股指期货:买入套保。核心观点市场分析近期国内经济预期有所改善。央行4月7日宣布设立5000亿科技创新和技术改造再贷款,文旅部测算清明假期人均出游支出超越2019年可比期,清明档总票房创同期新高。月频来看,2月主要的月频数据均有不同程度的改善,投
14237VIP会员专享核心观点3月美国通胀回升,降息预期降低通胀超预期,美联储降息预期进一步下修。3月以来美国经济表现出更强的韧性,而最新通胀尤其是核心服务项对经济周期韧性这一特点给予更强的注解。事实上,随着美联储自去年3月硅谷银行事件后释放结构性宽松,叠加商品和地产供应的限制,美国房地产价格同比趋势开始改善,这将带来今年
7212VIP会员专享事件:美国公布3月最新通胀数据。其中CPI同比上升3.5%,环比上升0.4%;核心CPI同比上升3.8%,环比上升0.4%,均略超过市场预期。通胀水平全面超预期反弹,去通胀进程遭遇“逆风”1.总体通胀与核心通胀均超预期反弹。美国3月CPI同比上升3.5%,增速较2月上涨0.3个百分点,核心CPI同比上涨3.8%,较2月份上升0.05个百分点,均超
9557VIP会员专享投资要点美国3月核心CPI的再度超预期高位表现,令全球市场不得不正视美国商品和服务市场、劳动力市场走强的真实中短期逻辑,集中修正近几个月以来过于乐观的降息预期。据美国劳工统计局当地时间4月10日上午公布的数据,美国3月CPI(经季节调整,下同)、核心CPI同比分别增长3.5%和3.8%,分别较2月反弹0.3个百分点和维持2月
19891VIP会员专享事件:美国3月季调后非农就业增30.3万,预期21.4万,前值27.5万;失业率3.8%,预期3.8%,前值3.9%。主要观点:1、就业紧绷程度进一步下降,非常接近疫情前的高位,二季度非农总量无忧。2、就业主力医疗和政府为非周期性行业,扣除后非农环比新增较为低迷。3、美联储降息的诉求是在经济不出现衰退的前提下,政策利率能够匹配
975VIP会员专享投资摘要海外市场跟踪——(3.11-3.15)海外股市除欧洲国家外均有所下跌;海外国债收益率均有所反弹;美元指数略有回升,美元兑主要货币均有所升值,其中日元贬值较多;CRB指数有所回升,主要商品铜、原油大涨。美国通胀仍偏稳待下美国2月CPI略有回升至3.2%,核心CPI则小幅下降至3.8%。分项来看,由于2月国际油价的上涨,能
18064VIP会员专享策略摘要商品期货:有色、芳烃系化工(EB、PX、TA)、贵金属买入套保;股指期货:买入套保。核心观点市场分析近期国内经济预期有所改善。央行4月7日宣布设立5000亿科技创新和技术改造再贷款,文旅部测算清明假期人均出游支出超越2019年可比期,清明档总票房创同期新高。月频来看,2月主要的月频数据均有不同程度的改善,投
16385VIP会员专享专题内容摘要全球制造业PMI处于复苏阶段,其中美国制造业PMI数据持续回升,3月Markit制造业PMI为52.5,创21个月新高;美国3月ISM制造业PMI为50.3,远超普遍预期的48.5,表明美国制造业活动持续复苏,有望开启新一轮库存周期,库存周期拐点或已临近。美国整体库存处于被动去库阶段整体来看,当前美国处于被动去库存阶段。我
14861VIP会员专享市场表现周一美股主要指数表现平淡,市场静待CPI数据落地。标普500指数下跌0.04%,纳斯达克指数上涨0.03%,道琼斯工业指数下跌0.03%,小盘股表现优于大盘,罗素2000指数上涨0.5%。表现较好的板块包括汽车、工业金属与采矿、房地产投资信托等。港股方面,恒生指数上涨0.05%,恒生科技指数下跌0.18%。南向资金流入202.01亿元
8057VIP会员专享A:电子标签产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面:1. 技术
A:1. 了解市场需求:在投资或从事电导率变送器行业之前,需要了
A:未来几年环保产业的发展前景非常乐观。随着全球环境问题日益严重
A:1. 广告宣传:通过各种媒体渠道,如电视、广播、报纸、杂志、
A:印染助剂产业的供应规模相当大,主要的供应企业包括:1. 雪迪