产业经济周报:美国滞胀中国复苏,制造业龙头是主线
近期观点1、美国技术均化特征明显,服务业通胀下行,商品通胀有上行动力,美国经济或呈现滞胀格局。2、欧洲出口金额和美国进口价格同步企稳,或是全球制造业复苏的信号。我们认为美国利率在2022-2023年上升的斜率过于陡峭,全面抑制了全球制造业的库存和投资。未来只要美国利率不延续快速上升,我们判断全球制造业或将复苏
月美国就业数据继续超出市场预期。新增就业人数30.3万(市场预期21.4万),失业率3.8%(市场预期3.9%),劳动参与率62.7%(市场预期62.6%),平均时薪环比增速0.3%(市场预期0.3%),同比增速4.1%。劳动力市场供求再平衡进程或已阶段性停滞,美联储降息将持续受到掣肘。从需求侧看,当前利率水平对居民消费、制造业投资、
8725VIP会员专享国外:通胀数据再次点燃市场。首次降息时间推迟到了9月,年内降息次数减至2次,不降息的声音更多了,甚至一度出现了要加息的观点。我们认为美国通胀下行之路已到了一定瓶颈期,一些主要的关键影响因素基本都到了震荡期,只有房租通胀理论上仍有下行空间,根据以往经验,大概能持续到三季度,但是近期我们也看到了房租通胀下
14121VIP会员专享美国3月零售环比增长0.7%,过去两月增速大幅上修,显示商品消费仍具韧性。分品类来看,汽油、日用品、食品饮料、保健和个人护理品等必选消费品零售保持较快增长,但汽车、家具家装、家电、运动、服饰等可选消费品零售显著下滑,餐饮服务小幅放缓,更具性价比的杂货店与网购零售大幅增长。PPI环比增速放缓,但同比增速反弹,
15378VIP会员专享事件4月10日消息,美国3月CPI同比上升3.5%,为2023年9月以来最高水平,市场预估为上升3.4%,前值为上升3.2%;美国3月CPI环比上升0.4%,市场预估为上升0.3%,前值为上升0.4%。美国3月核心CPI同比上升3.8%,预估为3.70%,前值为3.80%;美国3月核心CPI环比上升0.4%,预估为0.30%,前值为0.40%。(新京报)点评能源价格大幅上涨
6698VIP会员专享【宏观总结20240414】国内经济:制造业投资开始发力,3月制造业PII超预期上升2024年3月5日,十四届全国人大二次会议开幕会上,国务院总理李强在政府工作报告中对全年工作做出全面部署,其中经济增长预期目标为5%左右,较为符合市场预期。财政、货币政策并未发出大规模宽松信息,经济发展质大于量,产业导向从传统生产力到新
13316VIP会员专享事项:美东时间4月10日,美国劳工统计局发布3月CPI通胀数据:CPI和核心CPI环比均上涨0.4%,且均与上月持平。CPI同比为3.5%,较上月回升0.3个百分点;核心CPI同比为3.8%,持平上月。CPI通胀走势:由降转平自去年三季度以来,美国通胀出现了较为明显的趋势性变化。整体CPI同比走势由单边下降转为在3-4%的区间内震荡;核心CPI
9688VIP会员专享事件:美国3月CPI环比0.4%,预期0.3%,前值0.4%;同比3.5%,预期3.4%,前值3.2%。核心CPI环比0.4%,预期0.3%,前值0.4%;同比3.8%,预期3.7%,前值3.8%。主要观点:1、住宅价格环比增速不减,非住宅服务价格环比加速,粘性仍需时间。2、降息节点:首次降息不会早于5月的观点得到印证,二三季度降息概率很小,时间节点可为核
5175VIP会员专享核心观点:美国3月非农新增30.3万人,失业率小幅降至3.8%,降息预期回落。3月彭博一致预期新增就业为21.4万,失业率预期为3.9%,非农就业与失业率双双超预期。3月美国就业数据为一季度最强劲的一期,原因有三:①3月家庭调查和企业调查口径下的就业数据均指向就业市场强劲;②1月数据上修2.7万人,而2月仅下修0.5万人,一季
5581VIP会员专享美国通胀数据再次超出预期,核心CPI与超级核心CPI延续着去年8月以来的反弹趋势。而近期上涨的油价推动美国零售汽油价格快速走高,使得美国CPI能源分项同比自去年2月后再次回正;叠加低基数效应,总体CPI亦大幅反弹。总的来看,我们认为美国当下的通胀动态已不仅仅是鲍威尔口中的“颠簸”,而可能形成了温和的二次通胀趋势。
7237VIP会员专享事件回顾:美国3月CPI同比升3.5%,预期升3.4%;环比升0.4%,预期升0.3%,核心通胀同比升3.8%,预期升3.7%;环比升0.4%,预期升0.3%。超级核心通胀(核心通胀排除房租)同比升4.8%,环比升0.84%。投资要点:3月CPI及核心CPI同比、环比增速均超预期,引发降息预期修正在经历了1月、2月的通胀反弹后,3月CPI、核心CPI同比环比
1329VIP会员专享美国3月CPI同比和环比增速分别为3.5%和0.4%,续四个月强于市场预期。能源再通胀或将持续,服务业通胀韧性难以消除;我们将未来数月CPI同比增速预期上调至3.4%-3.9%的区间,并继续提示上行风险。超预期强劲的通胀数据带动市场短暂进入“紧缩交易”;2024年降息次数预期值降至约两次,6月首降预期快速消退。能源同比增速贡献
10634VIP会员专享美国库存周期即将切换,预计美国转入补库阶段可能将带来中国出口的增长。美国制造业PMI通常领先库存同比约6-10个月,目前PMI已呈现底部回升趋势,预计库存周期即将切换。综合当前产业竞争力、库存&销售情况、美国进口依赖度等因素,目前有望借助补库实现出口增长的行业有:服装、造纸、家具、电力设备、机械、化工等。
1569VIP会员专享事项:2024年4月10日,美国劳工统计局公布2024年3月CPI数据,整体略超市场预期:3月CPI同比增加3.5%,高于预期的3.4%和前值的3.2%,创下2023年9月以来最高水平;核心CPI(除食品和能源外)同比增加3.8%,高于预期的3.7%,与前值持平;CPI与核心CPI均环比增加0.4%,均高于预期的0.3%,并均与前值持平。数据公布后,海外市场出
6576VIP会员专享美国2024年3月CPI同比增3.5%,高于市场预期的3.4%,以及上月的3.2%;环比增0.4%,持平上月,但高于预期的0.3%。核心CPI同比增3.8%,持平上月但高于市场预期的3.7%。核心CPI环比增0.4%,高于预期的0.3%,与上月一致。能源价格热度不减,继续扮演推高通胀的主要角色。能源价格上涨总体较上月有所回落。能源产品方面,汽油价格
5416VIP会员专享事件:美国3月CPI同比增长3.5%,高于预期,前值3.2%,环比增长0.4%。3月核心CPI同比3.8%,预期3.7%,前值3.8%,环比增长0.4%,上月0.4%,预期0.3%。通胀数据仍有韧性,商品通缩,服务通胀的大格局没有变化。但是服务通胀中非住房的服务通胀也体现出韧性。美联储6月降息概率跌到20%,国债利率上行,美元指数走强,三大股指下
15968VIP会员专享A:糖尿病用药产业的代表性企业包括诺华(Novo Nordisk
A:在非晶合金变压器领域,一些新兴技术和创新值得关注,包括:1.
A:铁路产业的数字化转型对行业有以下几方面的影响:1. 提高效率
A:目前聚对苯二甲酸丁二醇酯产业中的主要市场参与者包括以下公司和
A:未来几年消防泵产业的发展前景较为乐观。随着城市化进程的加快和