宏观专题研究报告：LPR下调，或只是开始
2 月 20日， 1年 LPR 下调 5PB、 5年 LPR 不变。需求收缩下，下调 LPR 以降低实体融资成本，是激发实体需求的重要途径，关键在于降低银行融资成本。 有效需求不足下，如何引导银行降低实体融资成本，影响稳增长的“成色”银行是央行实施货币政策框架的核心载体，如何引导银行行为，很大程度影响金融“稳增长”的“成色”。 孙国峰指出， “货币政策框架是中央银行引导银行货币创造行为，从
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宏观周报：多项数据显示增长压力仍存
1 月经济数据显示，增长压力仍然存在。当月财政收入同比增速仍为负，支出力度增强，政府基金性收支进度均有加快。 本周 1.46 万亿专项债提前批额度下达，一季度“实质工作量”预备式。 国内方面， 本周财政数据公布， 财政收入同比增速仍为负，但企业所得税、个人所得税温和增长；消费税增速亮眼。财政支出力度增强，年末多数支出科目维持正增长；当月债务付息、社保就业等环节支出同比维持较高增速。政府基金
加强监管，避免绕道加杠杆
核心观点：打击绕道加杠杆 A股市场高位回落。上周A股主要股指多数下跌；其中，中证500周涨幅0.11%，表现更优；中小100涨幅为-2.49%，表现最弱。从风格分类来看，亏损股和新股表现更强。行业方面多数行业下跌，28个大类行业仅10个行业上涨；其中，公用事业、传媒、建筑装饰排名涨幅前三位；而汽车、有色金属和家用电器排名涨幅末三位。从全球指数周涨跌幅来看，主要股指普遍下跌；其中，日经225最
策略专题研究报告：稳增长的抓手以及对应的投资机会
投资要点： 核心要点： 1、 2010 年以来我国稳增长的政策周期共有四轮，分别发生在2011 年 10 月至 2012 年 12 月、 2014 年 4 月至 2016 年 3 月、 2018年 7 月至 2020 年 7 月和 2021 年下半年至今。每轮稳增长周期中均存在政策阶段性发力的时期，政策发力次数越来越密集，均经历从提出到加码、再到高潮、直至经济企稳后逐渐淡出的过程。
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策略专题研究报告：稳增长的抓手以及对应的投资机会
投资要点： 核心要点： 1、 2010 年以来我国稳增长的政策周期共有四轮，分别发生在2011 年 10 月至 2012 年 12 月、 2014 年 4 月至 2016 年 3 月、 2018年 7 月至 2020 年 7 月和 2021 年下半年至今。每轮稳增长周期中均存在政策阶段性发力的时期，政策发力次数越来越密集，均经历从提出到加码、再到高潮、直至经济企稳后逐渐淡出的过程。
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宏观大类周报：境内外政策和经济逐渐分化 继续关注A股跨年行情
摘要： 近期国内外政策和经济已经呈现分化的信号。 海外方面， 上周美联储宣布提速缩减购债，将于 2022 年 1 月提速至 3 月结束购债， 并且预计将于 3 月会议上释放“ 考虑讨论加息”信号； 而欧洲央行尽管超预期偏鸽， 但实际上也将于 2022 年逐步缩减购债规模， 至 2022年 10 月缩减至 200 亿。 并且近期境外疫情持续恶化已经再度体现在经济数据层面， 美国12 月制造业
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调查失业率为何与经济增长背离：就业的真相
投资要点： 经济下行与调查失业率数据背离引发争议 自2021年二季度以来，中国经济的下行压力逐步增加，经济增速开始明显低于潜在增速水平。与此同时，城镇调查失业率却不升反降。劳动力市场状况究竟如何存在争议，这一判断也成为了当前宏观政策安排争议的主要根源之一。 对城镇调查失业率偏低三种解释孰是孰非？ 对于调查失业率偏低，市场上存在三种主要解释：1）出口偏强缓解就业压力；2）疫情导致劳动参与
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革新数据策略、斩获数字投资新业绩：“数”不宜迟
当今高度紧密连接的科技、通信以及媒体盛行的文化产生了海量数据。 数据的重要性不言而喻。定制化服务当下已成趋势，而数据是企业了解客户、赢得客户青睐的重要途径。此外，深挖数据中隐含的洞见，有助于企业制定新的入市策略，发现新的收入来源，并从竞争对手处夺取市场份额。科技、媒体及电信行业（TMT）处于创造数据的最前沿，因此坐拥庞大的数据资产。然而，拥有数据并不等同于抓住机遇。只有29%的受访TMT企业
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点评报告：经济动能有所恢复，但供需两端继续分化
内容提要 2021年11月，随着国内疫情积极有效防控以及各地区各部门加强宏观政策跨周期调节，加大保供稳价和助企纾困力度，宏观经济总体上保持恢复态势，工业生产继续回升，能源供应保障、稳定市场价格等政策措施效果显现，但供需两端恢复较慢，后续仍需宏观政策的支持。 从需求端看，尽管11月食品价格上涨明显，带动粮油、食品、饮料类零售额增长，对本月消费增速形成支撑，但因国内新冠疫情再次出现散点式暴发及
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交运社服行业周报（12月第3周）：中免补齐国人市内免税牌照，香港拟12月21日通关
投资要点 本周交运社服板块行情回顾 1）申万一级行业（31个）：本周社会服务、交通运输行业累计涨幅分别为-0.58%、-0.88%，分别位列第15、20位；沪深300指数涨幅为-1.99%。2）申万二级行业（134个）：本周旅游零售、旅游及景区、酒店餐饮、航空机场累计涨幅分别为+0.0%、-0.3%、-2.4%、-2.8%，分别位列第60、67、101、107位。 新冠疫情跟踪
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发达国家央行是否会出现加息潮？
报告导读/核心观点 近期欧、日、英三大盯住通胀的单一目标央行货币政策背离主要源于对通胀目标的态度差异以及隐性目标的考虑。 英国央行选择加息源于认为存在较大通胀压力；欧央行选择加码宽松源于对通胀较为乐观且须考虑金融稳定问题；日央行按兵不动源于未面临通胀压力。展望 2022 年，我们认为三大央行可能均延续当前政策基调，但需警惕欧央行难抗通胀压力转鹰加息后对部分欧洲国家债务及金融市场稳定性的冲击
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碳中和周报：“无废城市”建设方案正式发布，推动城市全面绿色转型
核心观点 “无废城市”建设方案正式发布。近日《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》正式发布。《方案》计划推动 100 个左右地级及以上城市开展“无废城市”建设，到 2025 年 “无废城市”固体废物产生强度较快下降，综合利用水平显著提升，无害化处置能力有效保障，减污降碳协同增效作用充分发挥等。环卫设备与运营、垃圾焚烧、回收再生等领域值得关注。 水泥行业淡季，需求偏弱价格走低；玻璃价格继
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12月美国FOMC会议点评：美联储态度有所转向，但仍“鸽”于市场
美联储1 2月的议息会议需要重点关注的是： Taper速度加快，缩债规模加速至每月减少200亿国债、100亿MBS债券。与市场预测基本一致，高通胀持续，美联储松油门速度加快，到2022年3月taper正式结束； 针对加息，鲍威尔表示在taper结束前不会考虑加息。但同时此次taper与加息之间的时间间隔不会像14年那么长。对于点阵图显示的三次加息预期，鲍威尔同样表示这只是FOMC的预测中值
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策略点评报告：市场仍未反映后续的逆周期调节加码
我们认为市场仍未反映逆周期调节加码的可能性，降准仅为逆周期调节政策的一个开端，未来1至2个季度仍是逆周期调节政策，特别是货币政策发力的窗口期。 政策底领先经济底，历史上政策底一般对应着A股的底部，近期一系列政策的出台正意味着政策底已经出现，明年出现货币超发的概率高，支持A股中枢抬升。 我们需要特别注意工业企业利润增速和就业情况继续转弱的可能性。这两点是政策发力的重要依据。工业企业利润增速存
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策略点评报告：市场仍未反映逆周期调节加码的可能性
目前市场有观点认为近期降准预期落地后，权益市场并没有兑现上涨，当前价格可能已经反映了逆周期调节政策的影响。但我们认为市场仍未反映逆周期调节加码的可能性，降准仅为逆周期调节政策的一个开端，未来1至2个季度仍是货币政策发力的窗口期。 本次市场降准预期落地对应着当前流动性内松外紧格局的确认。美联储已开始Taper，并将加快缩减资产购买计划，而我国货币政策仍然以我为主。 工业企业利润转负可视为降息
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东吴策略·行业风火轮：互联网监管政策的拐点
互联网监管政策的拐点 政策信号：从“初见成效”到“重要成效”。2021/12/10中央经济工作会议不再提及平台企业，而是强调深入推进公平竞争，为资本设置“红绿灯”；12/11中财办副主任韩文秀提出“防止资本无序扩张取得重要成效”，较8/30“防止资本无序扩张初见成效”的表述更为积极。 舆论拐点：官媒评价转向。8月以后官媒对互联网平台的报道转向积极，2021/12/7、12/9人民日报、新闻
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2020年河北省及各市经济财政情况全梳理
河北省经济和财政实力均居于全国中上游，2020年疫情冲击下GDP增速略有回落，但整体受疫情影响不大，经济运行逐步回升向好，主要经济指标好于全国平均水平，财政运行态势平稳。2021年前三季度，河北省统筹疫情防控和经济社会发展，全面做好“六稳”、“六保工作，经济运行保持稳定恢复、稳中向好的良好态势，财政收入较快增长，财政自给能力明显提升。中诚信国际区域风险数据库结合2020年及2021年前三季度已
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快评号外第383期：2021年11月物价数据点评-CPI短期提升，PPI趋势性下降
021年11月CPI同比增长2.3%（市场预期2.5%），前值1.5%。PPI同比增长12.9%（市场预期12.0%），前值13.5%。 一、CPI：食品价格助推上涨 11月CPI同比增速继续上行，较前值上升0.8pct。其中，翘尾因素约为0.6pct，比上月回升0.4pct；新涨价因素约为1.7pct，较上月增长0.4pct。 食品项对CPI的影响由负转正。食品价格11月同比增长1.
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2021年1-11月宏观数据点评：稳增长投资仍是重点
主要观点 工业生产稳步回升 工业生产连续两月平稳回升。从两年平均增速来看，采矿业有所回落，制造业、公共事业生产保持回升，尤其是公共事业回升较多；原煤产量继续增加，有利于煤炭价格的回落，原油、有色的产量有所下降；发电量小幅下降，但天然气产量增幅明显，供暖季需求增加；工业机器人、计算机、手机产量、化学纤维增加明显；由于出口的强韧，出口交货值增长继续加快。行业表现表现不一，但即使下降的行业也比9
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在检测产业中，有哪些常见的市场推广策略和营销手段？
A:在检测产业中，常见的市场推广策略和营销手段包括：1. 广告宣
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照明工程产业是否存在国际竞争压力？如何应对？
A:照明工程产业存在国际竞争压力，主要是因为全球范围内的市场竞争
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防伪产业是否受到国际市场价格波动的影响？如何应对市场变化？
A:防伪产业受到国际市场价格波动的影响，主要体现在原材料价格、劳
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当前，国家出台了哪些有利于企业孵化器产业的政策，对于企业孵化器行业的发展有哪些帮助？
A:目前，国家出台了一系列有利于企业孵化器产业发展的政策，包括：
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请问，防伪产业的市场规模有多大，具体的数据是多少？
A:防伪产业的市场规模很难给出具体的数据，因为防伪产业是一个涵盖
