2022年财信证券行业研究报告_财信证券行业研究报告第6页

行业分类：

全部

机构：

全部

高华证券

七麦数据

网信办

中国信通院

时间：

财信宏观策略&市场资金跟踪周报：美联储鹰派加息，全球资产再次承压

投资要点　　上周（9.19-9.23)股指低开，上证指数下跌1.22%，收报3088.3点，深证成指下跌2.27%，收报11006.41点，中小100下跌2.22%，创业板指下跌2.68%；行业板块方面，有色金属、电气设备、综合涨幅居前；主题概念方面，连板指数、打板指数、首板指数涨幅居前；沪深两市日均成交额为6516.55亿，沪深两市成交额较前一周下降18.86%，其中沪市下降20.54%，深

170132022/09/27VIP会员专享

宏观经济研究周报：我国经济维持弱复苏态势，需警惕外需走弱风险

投资要点　　本周观点：从近期公布的8月份各项经济指标来看，积极的货币和财政政策还在继续释放国内流动性，特别是M2增速再度走高。信用扩张方面，8月社会融资规模增量比上月增加1.67万亿元，同比少增5571亿元；从贷款情况来看，8月企业中

11942022/09/23VIP会员专享

历史回溯之四——欧债危机：双循环失衡深化下的国际收支危机

欧债危机的两个阶段。欧债危机是次贷危机的延续，历时9年，但核心阶段主要是两个：一是起始阶段，该阶段从2009年10月始于希腊债务危机，随后扩散至葡萄牙、爱尔兰，2010年11月21日爱尔兰迫于压力接受援助，欧债危机未进一步加剧。二是深化

190952022/09/23VIP会员专享

行业配置及主题跟踪周报：C919取证交付进程有望加速，大飞机再迎发展契机

投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）稳增长政策板块。例如：基建、地产；消费端建议关注：汽车、家电、建材等；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。如生猪养殖板块、旅游和交运；（3）业绩边际改善板块。未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、交通运输、TMT等；（4）新能源等赛道股。新能源等赛

150462022/09/22VIP会员专享

行业

行业配置及主题跟踪周报：C919取证交付进程有望加速，大飞机再迎发展契机

投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）稳增长政策板块。例如：基建、地产；消费端建议关注：汽车、家电、建材等；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。如生猪养殖板块、旅游和交运；（3）业绩边际改善板块。未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、交通运输、TMT等；（4）新能源等赛道股。新能源等赛
15046VIP会员专享

09-222022
了解更多
通用设备

湘股机械设备专题报告：工程机械电动化、智能化结构升级，行业拐点可期

　　投资要点：　　机械设备板块湘股分布情况。选取申万机械设备中的6家湘股企业，总市值共计1468.26亿元，在整个板块中市值占比为4.01%，机械设备湘股整体静态市盈率为25.63倍。从子行业分布来看，工程机械有4家公司，轨交设备Ⅱ、专用设备均为1家公司。　　湘股机械设备板块业绩表现。2022年上半年，6家机械湘股合计实现收入376.38亿元，同比减少47.56%，实现归母净利润37.06亿元，同
13920VIP会员专享

09-222022
了解更多
化学制品

湘股化工行业专题报告：上游原材料高景气，化工业绩表现亮眼

　　投资要点：　　化工板块湘股概况。截止 8月31日，申万化工（包含石油化工和基础化工）注册地在湖南省的共有 13 家上市公司，总市值为 771.9 亿元，占化工板块市值比例约为1.1%。化工行业湘股平均静态市盈率为20.4倍 PE。从子行业分布来看， 1 家油品石化贸易、 1 家油气炼化工程、 2家其他石化、 1 家农药、 1 家无机盐、 2 家涂料油墨、 1 家民爆制品、4 家其他化学制品。　
14148VIP会员专享

09-212022
了解更多
电子元件

电子行业月度点评：国内逆周期扩产，政策回溯强化国产替代主线

　　市场行情回顾：2022年8月1日至2022年9月16日，申万半导体指数涨跌幅为-4.15%，自8月份以来市场各指数跌幅较大，半导体指数略强于电子板块整体涨跌幅。各细分子板块方面，受益于国产替代与进入业绩兑现期的半导体设备与材料涨幅居前，景气度下行的分立器件涨幅靠后。申万半导体板块整体法估值PE（TTM，剔除负值）为43.45倍，估值处于历史后9.70%分位；中值法估值PE（TTM，剔除负值）为
7995VIP会员专享

09-212022
了解更多
报告

策略点评报告：多层次ETF期权体系初具雏形

事件：根据沪深交所公告，中证500ETF期权以及创业板ETF期权等3只ETF期权合约品种于9月19日上市交易。本次扩容后，我国ETF期权品种将增至6只。　　多层次ETF期权产品体系初具雏形：2022年8月，上交所上证50ETF期权、上交所沪深300ETF期权、深交所沪深300ETF期权分别成交4193万张、3677万张、554万张，国内ETF期权交投较为活跃。中证500成分股以100亿元-50
5869VIP会员专享

09-202022
了解更多
数据

宏观高频数据跟踪周报：经济指标回升，地产仍需加码

产业高频周度观察。1）通胀。截至9月16日，猪价上行至30.70元/公斤，猪粮比价回落至8.29；鸡肉价格上涨，牛肉价格上涨，羊肉价格下降，蔬菜价格下降，水果价格下降。2）工业。截至9月16日，高炉开工率和各产能焦化企业开工率普遍上行，
8568VIP会员专享

09-202022
了解更多
历史

历史回溯之三——次贷危机：风起于青萍之末

次贷危机的背景和始末。2002年-2007年全球经济发展和资本市场步入“黄金5年”。金融自由化、金融衍生工具蓬勃发展、美国“居者有其屋计划”是危机前的宏观政策环境，也是次贷危机从次级债市场危机最终衍化为百年一遇金融风暴的核心原因。次贷危
12666VIP会员专享

09-202022
了解更多
市场

财信宏观策略&市场资金跟踪周报：市场震荡偏弱，黄金坑已经显现

上周（9.13-9.16)股指高开，上证指数下跌4.16%，收报3126.3点，深证成指下跌5.19%，收报11261.5点，中小100下跌4.43%，创业板指下跌7.10%；行业板块方面，美容护理、银行、食品饮料跌幅较少；主题概念方面，连板指数、打板指数、首板指数涨幅居前；沪深两市日均成交额为8031.37亿，沪深两市成交额较前一周下降1.54%，其中沪市下降0.73%，深市下降2.15%；
9040VIP会员专享

09-192022
了解更多
食品饮料

湘股食品饮料行业专题报告：疫情扰动下食品饮料板块稳健增长，湖南省消费动力领先全国

　　整体情况：食品饮料板块H1业绩稳健增长，湖南省消费动力领先全国。2022年上半年，A股食品饮料板块实现营业收入4838.12亿元，同比增长6.72%；实现归母净利润980.04亿元，同比增长12.78%，疫情扰动下韧性犹在，实现较为稳健增长。2022年1-7月，全国消费品零售总额246301.80亿元，同比下降0.2%；湖南省实现社会消费品零售总额10602.40亿元，同比增长2.00%，增幅
20032VIP会员专享

09-192022
了解更多
历史

历史回溯之二——亚洲金融危机：投资驱动型经济体之殇

亚洲金融危机的背景和始末。1985年广场协议之后，日本加速了产业转移步伐，亚洲“四小龙”和东南亚地区是产业转移的目的地，这些地区经济快速发展，对内形成了投资驱动型经济体的发展模式，对外形成了以日本为雁首，“亚洲四小龙”为雁身，东南亚其它
7885VIP会员专享

09-162022
了解更多
通用设备

湘股通用设备专题报告：受益景气赛道，布局结构升级，通用设备湘股崛起

投资要点：　　下游行业长期景气度较好，通用设备湘股业绩普增。通用设备类湘股企业迎来了较好的景气时期。景气度的提升一方面来自于新兴行业对下游需求的驱动，如光伏硅片的切割耗材，在产品用量和技术应用上均有新发展。另一方面来自于传统行业的需求结构变化，如汽车、半导体、航空航天等零部件机加工领域数控化率提升和数控刀具的国产化率提升。选取通用设备行业5家湘股标的跟踪，上半年业绩普遍增长，部分公司业绩成倍增
14096VIP会员专享

09-162022
了解更多
电源设备

新能源电池行业月度点评：动力电池盈利改善，储能赛道景气度高

　　投资要点：　　行情回顾：近一月电池指数下跌11.99%，而同期的沪深300指数下跌3.00%，电池指数走势明显弱于沪深300指数走势。电池板块中上涨个股12只，下跌个股62只。　　近一月上游原材料上涨居多。近一月碳酸锂价格上涨至50.00万元/吨，较8月中旬的48.20万元/吨上涨3.73%，氢氧化锂价格由47.40万元/吨上涨至48.10万元/吨。磷酸铁锂价格由8月中旬的15.00万/吨涨至
5089VIP会员专享

09-162022
了解更多
行业

行业配置及主题跟踪周报：“保交楼”稳步推进，关注地产弱复苏趋势

投资建议：目前，我们判断市场大概率已经处于底部区间，但通胀高企和疫情反复等原因，市场环境较为复杂。我们建议关注这些方向：（1）稳增长政策板块。例如：基建、地产；消费端建议关注：汽车、家电、建材等；（2）独立于宏观经济周期的困境反转板块。如生猪养殖板块、旅游和交运；（3）业绩边际改善板块。未来1-2个季度，业绩改善预期从强到弱分别为：国防军工、交通运输、TMT等；（4）新能源等赛道股。新能源等赛
11051VIP会员专享

09-162022
了解更多
汽车整车

新能源行业点评：8月新能源汽车销量创历史新高，动力电池产量高增

　　事件：9月9日，中国汽车工业协会发布2022年8月汽车工业产销情况简述，8月我国新能源汽车产销分别完成69.1万辆和66.6万辆，月度产销再创历史新高；中国汽车动力电池产业创新联盟发布了2022年8月动力电池月度数据，8月我国动力电池产量与装机量均保持快速增长。　　8月汽车产销同比延续快速增长势头。虽受南方限电、疫情多发等不利因素的影响，8月汽车产销总体情况仍然表现良好。汽车产销分别完成239
8246VIP会员专享

09-152022
了解更多
文化传媒

传媒行业深度：竞争优势显著，关注优质传媒湘股

投资要点：　　全国层面：业绩尚未恢复至疫情前水平，抗风险性较低。2022年上半年，全国传媒行业上市公司分别实现营收和归母净利润2392.17亿元和219.09亿元，同比增速分别为-6.85%和-25.15%，较2019年同期增速分别为8.23%和-8.27%；全国传媒行业上市公司的平均营收和平均归母净利润分别为17.46亿元和1.60亿元，大幅低于同期全部A股的平均营收和平均归母净利润（74.
17041VIP会员专享

09-152022
了解更多