基于国际货币体系演变的解析:去美元化与人民币国际化新策略
- 2023-05-05 23:05:09上传人:遗忘**en
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反以知古:国际货币体系主要经历四轮演变。近代以来,世界大约经历了四轮全球范围内的货币体系的演变:国际金本位货币体系(1880-1913年)、金块-金汇兑本位制(1914-1944年)、布雷顿森林体系(1945-1973年)、牙买加体系(1976年至今)。 覆以知今:美元中心货币体系建成,存在两大方面缺陷。现行的国际货币体系延续了“中心-外围”的世界格局,以美元为核心货币,欧元、日元等为中心区
- 1 反 以 知古: 国际 货币体 系主 要经历 四轮 演变
- 2 覆 以 知今: 美元 中心货 币体 系建成 ,存 在两大 方面缺 陷
- 2.1 特 征: 浮动汇 率取代 固定汇 率,美 元地位 得到不 断强化
- 2.2 缺 陷 :“中 心 -外围 ”关系 的矛盾 渐起, 美国政 府债台 高筑
- 3 前 车 之鉴: 欧元 和日元 的国 际化历 程
- 3.1 欧 元国 际化: 受制于 内部固 有缺陷 ,近期 再度提 上日程
- 3.2 日 元国 际化: 分为三 阶段推 进,但 以失败 告终
- 3.3 对 比之 下,对 人民币 国际化 的借鉴
- 4 变 局 之下: 把握 人 民币 国际 化和数 字货 币的机 遇
- 4.1 新 变化 :地缘 政治、 全球化 趋缓以 及去美 元化
- 4.2 人 民币 国际化 机遇已 至
- 4.3 把 握数 字人民 币的蓝 海
- 宏 观 专 题 报告
- 请务必阅读正文后的 重要 声明部分
- 图 目 录
- 图 1:主要 国家 GDP 占世界 GDP 比重 历史变 化
- 图 2:各国 出口占 世界出 口份 额的历 史变化
- 图 3:通过 经常账 户、资 本账 户的传 导机制 ,美元 国际地 位得到 不断强 化
- 图 4:官方 外汇储 备货币 构成 及其变 化
- 图 5:不同 货币 在 SWI FT 国 际支付 中市场 份额
- 图 6:美联 储加息 周期与 危机
- 图 7: 2008 年 后美 国公共 联邦债 务加速 扩张
- 图 8:欧元 (德国 马克) 和日 元国际 化过程 中均经 历了本 币在经 常、资 本项目 下的开 放,并 采用浮 动汇率 制度
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- 图 10 :通过 五个维 度衡量 欧元的 国际地 位
- 图 11 :日本 进出口 结算的 日元计 价比率 (金额 比率)
- 图 12 :日元 国际化 程度 在 1990 年 代初达 峰
- 图 13 :1960 年 以来各 国 GDP 占全 球 GDP 比 重变化
- 图 14 :欧元 、日元 国际化 期间汇 率升值
- 图 15 :欧元 、日元 国际化 期间欧 洲和日 本股价 上涨
- 图 16 :欧元 、日元 国际化 期间德 国和日 本国债 收益率 走势
- 图 17 :2008 年 全球金 融危机 后贸易 全球化 的趋势 有所减 缓
- 图 18 :2020 年 新冠疫 情再度 拖累了 全球价 值链的 参与率
- 图 19 :亚太 商品贸 易中区 域内的 贸易占 比提升 较快
- 图 20 :对比 2015 年 减持( 增持) 美国国 债 TOP5 国家
- 图 21 :全球 央行黄 金持有 占外汇 储备比 重变化 ,以 及 5年期 滚动黄 金购买 量
- 图 22 :人民 币国际 化综合 指数持 续攀升
- 图 23 :俄罗 斯在外 汇交易 和出口 中使用 人民币 结算的 比例上 升
- 图 24 :境外 主体持 有人民 币金融 资产的 规模不 断扩大
- 图 25 :与“ 一带一 路”沿 线国家 人民币 跨境收 付加快 发展
- 图 26 :全球 零售 CBDC 指数
- 图 27 :全球 批发 CBDC 指数