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传媒行业深度：市场需求乏力、Q3业绩环比下滑，关注游戏板块拐点
投资要点： 传媒是人们用来获取信息和传播信息的主要方式。 从产业链看， 主要包括上游的内容方、中游的平台方、下游的用户。 平台方网络效应和规模效应强，市场集中度和话语权较高；内容方项目属性明显、整体较为分散、话语权较弱。 从驱动力看，传媒行业发展主要受政策监管、技术进步和消费需求三个方面的影响。 供给端的影响主要来自政策监管（对供给边界形成外部干扰）和技术进步（推动产业周期变革）；需求端弹性
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传播行业研究：迪士尼宣布创造品牌元宇宙，B站收购有妖气
行业大事 ①迪士尼宣布创造品牌元宇宙。 迪士尼公司近日宣布计划围绕公司旗下 IP将物理和数字世界连接，从而创造属于自己的品牌元宇宙。这些 IP 包括巴斯光年、艾莎公主等具有标志性的角色，也包括《星球大战》、漫威、《布偶大电影》和迪士尼动画工作室等品牌。 ②哔哩哔哩全资收购有妖气原创漫画平台。 哔哩哔哩已全资收购奥飞娱乐旗下的有妖气原创漫画平台，本次收购价格为人民币 6 亿元。有妖气旗下
传媒行业周报：网易云音乐重启IPO，反垄断监管改善在线音乐竞争格局
市场表现 上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为0.60%、0.32%、-0.33%、1.13%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：川网传媒、利欧股份、*ST游久、新媒股份、生意宝、大晟文化、天下秀、元隆雅图、中南文化、*ST众应。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：中文在线、天舟文化、*ST长动、中青宝、数码视讯、汤姆猫、凯撒文化、新文化、天神娱乐、
传媒行业周报：关注头部互联网公司新业务拓展及冬奥会投资机会
港股美股互联网财报密集发布，广告收入降速或助推头部平台新业务拓展 最近两周腾讯控股、腾讯音乐、哔哩哔哩、阿里巴巴、京东、百度、爱奇艺、网易等中概互联网公司纷纷发布2021财年Q3或Q2财报，其中广告业务收入增速普遍受到K12校外培训监管带来的教育类广告主投放下降、互联网监管带来的新平台投放意愿下滑和部分消费品类投放不及预期的影响而出现放缓；如腾讯控股网络广告营业收入Q3同比增长5%，百度在线
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传媒行业周报：关注头部互联网公司新业务拓展及冬奥会投资机会
港股美股互联网财报密集发布，广告收入降速或助推头部平台新业务拓展 最近两周腾讯控股、腾讯音乐、哔哩哔哩、阿里巴巴、京东、百度、爱奇艺、网易等中概互联网公司纷纷发布2021财年Q3或Q2财报，其中广告业务收入增速普遍受到K12校外培训监管带来的教育类广告主投放下降、互联网监管带来的新平台投放意愿下滑和部分消费品类投放不及预期的影响而出现放缓；如腾讯控股网络广告营业收入Q3同比增长5%，百度在线
19974VIP会员专享11-222021了解更多 -
2020-2021杭州文化创意产业投资发展研究报告
我国坚持以创新驱动文化产业发展，推进文化产业全面转型升级。2021年6月，文化和旅游部发布《“十四五”文化产业发展规划》，指出要“加快发展新型文化业态、改造提升传统文化业态，包括培育壮大线上演播、数字创意、数字艺术、数字娱乐、沉浸式体验等新型文化业态，强化科技在演艺、娱乐等传统文化行业的应用”。 2020年以来，国内疫情虽有反复但总体控制良好，国民经济稳中向好，股权投资市场活跃度明显回暖。随
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传媒行业周报系列2021年第47周：游戏版号将恢复发放，国家反垄断局挂牌
市场行情回顾 本周（2021.11.15-2021.11.19）上证指数上升0.60%，沪深300指数上升0.03%，创业板指数下跌0.33%。SW传媒指数上升1.31%，跑赢创业板指数1.64pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第11。子行业中广电、广告营销、体育位列前三位，分别为5.56%、2.53%、0.70%。 传媒行业数据 截至2021年11月19日，院线电影排名前三为
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教育行业周报：教育部印发文件，严格规范非学历教育招生行为
本周观点 本周中汇发布年报，2021 财年，公司实现收入/归母净利/经调整归母净利分别为 12.52/4.14/4.6 亿元、同比增长56%/42%/49% ，符合预期。我们认为未来成长空间：（1）目前公司华商学院四会新校区二期占地已于 2020 年 10 月获得，预期将于 2023 年 8 月或前完工并于 2023 年 9 月投入使用，预期四会新校区第一期及第二期自 2023/2024 学
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传媒行业投资策略：顺应政策，拥抱变革，重启成长
021年复盘：业绩逐渐从疫情的影响中走出，政策监管或成为重要影响因素 2021年前三季度，疫情影响或逐步消除，线下娱乐活动逐步恢复，六大二级传媒行业基本均实现营业收入同比正增长；从细分板块归母净利润同比增速来看，游戏板块于2021Q3回正，或出现向上拐点，影视板块亦逐季提升。2021年初以来，各领域的监管及规范政策频出，对于互联网、在线教育、游戏、影视等领域的严监管对板块估值一度形成压制，
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游戏行业月报：元宇宙专题，从技术到应用看元宇宙持续布局
游戏行业专题：从技术到应用看元宇宙的持续布局 我们认为，目前元宇宙依然处于游戏等场景应用逐步扩展到其他应用范围的早期探索阶段，相关技术和内容尚待成熟，但软硬件巨头加速布局将推动行业快速发展。从技术看， 5G 普及率提升、 AI 以及云计算力提高以及区块链技术（ NFT、数字货币）的应用范围扩大为元宇宙提供了技术基础；从硬件看，消费级 VR/AR 设备有望迎来快速增长，根据 IDC 数据显示全
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传媒行业周报：模拟经营类新品表现亮眼，看好A股公司扩大出海
ensorTower发布10月中国手游产品在海外市场收入及下载量排行榜。A股游戏公司中，三七互娱和世纪华通分别有3款游戏和2款游戏进入收入TOP30榜单，三七互娱、游族网络、世纪华通分别有1款游戏进入收入增长TOP20榜单。A股公司从出海产品的数量和品类题材上都有所提升，有望利用自身产品深厚研发优势和广泛吸纳海外发行经验在出海业务收获稳健增长动力。三七互娱旗下末日题材策略+消除手游《Puzz
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中国教育发展报告2021：新政重塑教育格局
教育新政解读 2021年教育政策频出，教育行业格局改变。 2021年5月14日《中华人民共和国民办教育促进法实施条例》（简称《实施条例》）经第741号国务院令对外发布，自2021年9月1日起实施。《实施条例》严格规定了外商资本不得举办、参与举办或者实际控制实施义务教育的民办学校；任何社会组织和个人不得通过兼并收购、协议控制等方式控制实施义务教育的民办学校、实施学前教育的非营利性民办学校；实
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传媒：元宇宙：从架构到落地
摘要 1.元宇宙概念详析与发展意义：概念：元宇宙是一个与现实世界平行且相互影响并且始终在线的虚拟世界，人们在基础设施完善的虚拟世界中，可以和现实物理世界一样，全方位实现身份认同、货币交易、社区归属感到职业发展等个人和社会需求。发展意义：元宇宙带来新的资源配置方式；现实与虚拟结合诞生新的商业业态；虚拟世界催生新的生活方式。 2.国内外头部厂商布局情况：Facebook（Meta）、Roblo
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传播行业研究：元宇宙行业协会成立，英伟达推出3个虚拟人
①国内首家获批元宇宙行业协会揭牌。中国移动通信联合会元宇宙产业委员会于11月11日举办了揭牌仪式，中国移动通信联合会（CMCA）是由国务院总理办公会议批准成立、工信部为业务指导单位、民政部登记注册的中国移动通信领域唯一一家全国性的社会团体，其中，中国移联所属元宇宙产业委员会（CMCA-MCC）是全国首家获批的元宇宙行业协会，其创立旨在推动元宇宙产业健康持续发展，通过集成前沿数字科技，应用到全社
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传媒：种草内容平台营销价值白皮书
背景和现状 互联网用户增速放缓，传统电商渠道流量红利触顶，寻找持续的线上增长点是品牌营销的重要议题。 内容平台吸引用户大量时间和精力，在多领域和场景下介入用户日常生活和消费决策，成为品牌主争夺流量自主权的重要赛道。 知乎、小红书、抖音、B站为代表的种草内容平台的加速商业化进程，不断拓宽内容种草场景的广度和种草深度，赋能品牌市场营销业务。 种草内容平台价值 种草内容平台已经覆盖消费者从
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传媒深度报告：关注元宇宙产业趋势，从产业链角度看上市公司布局
主要观点： 全球科技巨头相继布局，元宇宙关注度持续提升2021年11月，随着Facebook、微软等巨头相继布局Metaverse，元宇宙全球关注度持续提升。Facebook自2014年收购VR硬件厂商Oculus起，从上游软硬件、下游社区及游戏全产业链布局元宇宙建设，并于10月28日正式改名为META，向元宇宙平台公司加速转型。相比之下，微软对元宇宙的布局则聚焦于B端应用层面。11月2日，
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策略对话传媒：向下一世代起锚
传媒行业边际趋势向好，已到阶段性配置点。 传媒行业“熊而不熊” ， A 股传媒板块已到阶段性配置点。近几年虽然A 股传媒行情整体弱于大盘， 但港/中概传媒板块表现强势， 总市值不断创出新高。究其原因， A 股传媒与港/中概传媒巨大的结构差异是主要原因， A 股传媒中旧传媒子版块占比达 60%，表现疲弱拖累行业整体表现，新传媒子版块表现基本是与港/中概传媒板块是共振的。目前机构对 A 股传媒板
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传媒一周观点：元宇宙板块热度持续，腾讯平稳表现引领大型中概股
市场及板块走势回顾： 上周传媒板块指数上涨 3.36%，上证综指上涨 1.36%，深证成指上涨 1.68%，创业板指上涨 2.31%。板块涨幅前三：恒信东方（ +55.13%）、中文在线（ +52.57%）、宝通科技（ +21.91%）；板块跌幅前三：芒果超媒（ -7.69%）、壹网壹创（ -6.53%）、浙数文化（ -3.26%）。上周纳斯达克中国科技股指数上涨 5.39%，恒生中国企业指数
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新时代传媒周报：元宇宙持续吸引人才资金技术投入，电影局规划鼓励国产电影发展
投资组合：一、芒果超媒、三七互娱、分众传媒、科大讯飞、东方财富、奥飞娱乐、视觉中国。二、受益组合，快手、腾讯、美团、创梦天地。三、吉比特、完美世界、风语筑、华立科技、光线传媒、华策影视。 投资主题：元宇宙ARVR、游戏元宇宙、长短视频平台、梯媒、展览展示等。 受益标的：海外公司有网易、阅文集团、哔哩哔哩、泡泡玛特、祖龙娱乐、中手游、赤子城等。游戏名臣健康、电魂网络、宝通科技、昆仑万维、游族
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未来几年医疗器械租赁产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，医疗器械租赁产业有望继续保持稳步增长的态势。随着医
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老师您好，请问，互联网数据中心产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:您好，互联网数据中心产业的行业壁垒可以说是比较高的。首先，建
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你认为手表技术还有哪些潜在的改进空间？
A:手表技术还有许多潜在的改进空间，包括但不限于以下几个方面：1
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对于洗衣液产业从业者来说，最大的挑战是什么？如何应对这些挑战？
A:洗衣液产业从业者面临的最大挑战之一是市场竞争激烈。面对众多品
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未来几年医疗保险产业的发展前景如何？有没有特定领域或市场值得关注？
A:未来几年，医疗保险产业的发展前景将会继续保持稳定增长。随着人
