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周度经济观察：会议定调积极，市场底部震荡
中央经济工作会议总体定调积极，为明年宏观经济的恢复和资本市场的回暖提供了政策保障。下一阶段细分领域政策的出台和落地值得密切关注。 权益市场由政策预期调整驱动的反弹近期进入尾声。考虑到经济数据的改善、居民和企业资产负债表的修复仍然需要
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11月经济数据点评：疫情冲击再起
1月经济活动的减速主要与疫情扩散有关。近期伴随疫情管控政策的调整、以及房地产行业针对性政策的出台，经济恢复的预期出现改善，但考虑到全国层面疫情尚处于扩散阶段，未来一个季度经济的表现仍将偏弱。 但明年宏观经济终将从疫情和地产冲击的阴
周度经济观察：居民缩表延续，政策预期改善
1月社融数据延续此前总量回落、结构分化的特征。除了此前居民部门缩表的影响延续外，居民赎回理财的行为也形成了冲击，表现为存款显著多增、债券市场信用利差大幅攀升、企业债券融资下行，这一影响或将在12月延续。 中央政治局会议表明决策当局
周度经济观察：政策调整进行中
当前宏观经济呈现出预期改善，但现状偏弱的局面。经济恢复的核心在消费和房地产两个领域。前者的恢复方向清晰，但过程波折。后者的企稳改善仍需要时间。这意味着目前的宏观局面在未来一个季度或将延续。 近期美元指数趋势下行，国内疫情和地产政策持
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周度经济观察：政策调整进行中
当前宏观经济呈现出预期改善，但现状偏弱的局面。经济恢复的核心在消费和房地产两个领域。前者的恢复方向清晰，但过程波折。后者的企稳改善仍需要时间。这意味着目前的宏观局面在未来一个季度或将延续。 近期美元指数趋势下行，国内疫情和地产政策持
8924VIP会员专享12-062022了解更多 -
宏观与产业政策综述第6期：何谓可持续的需求侧？
以高质量发展建设中国式现代化，主张扩大内需与供给侧结构性改革同行、支持民间投资发展；未来政策以稳增长、促消费为导向，加大多行业支持力度。 二十大报告对中国发展做出规划展望：中国式现代化，前途光明、任重道远，但要做到居安思危、未雨绸缪，准备经受风高浪急甚至惊涛骇浪的重大考验；高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。发展是党执政兴国的第一要务；优化重大生产力布局，构建优势互补、高质量发
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周度经济观察：政策调整，债市逆风
上周以来债券市场剧烈波动。在地产和疫情管控政策出现调整的背景下，实体部门把资金从银行理财、存款等领域抽出，重新配置风险资产的过程，是导致债券市场利率上行的根本原因。而理财净值化、以及趋同交易放大了这一波动。 考虑到房地产政策针对性的
797VIP会员专享11-222022了解更多 -
周度经济观察：忽如一夜春风来
0月经济活动的减速主要与疫情形势的恶化有关。近期伴随疫情管控政策的调整、以及房地产行业针对性政策的出台，经济恢复的预期出现改善，但考虑到政策落地的时滞、以及疫情形势的严峻性，未来两个月经济的表现或将仍然偏弱。 今年以来权益市场主要
10732VIP会员专享11-152022了解更多 -
中国通胀形成机制的几点观察
本文基于作者2022年10月份在北大汇丰商学院的演讲整理形成，主要讨论了1980年以来中国通货膨胀形成机制的两次重大结构性变化，分析了这些变化发生的宏观背景和微观机理，并对当前通货膨胀形成过程的新特点进行了探讨。 第一次重大结构性变
16059VIP会员专享11-142022了解更多 -
10月通胀数据点评：通胀温和的局面将延续
0月PPI和CPI同比增速的下滑，是国内总需求持续走弱的结果。考虑到国内疫情形势的恶化、房地产行业流动性问题的存在，未来总需求偏弱的局面或将维持，这将带来国内四季度温和的通胀局面。 在此背景下，国内央行货币政策将更多聚焦于实体经济
18619VIP会员专享11-092022了解更多 -
A股核心产业赛道述评月刊（第十期）：赶大潮：国产替代+数字经济
【产业赛道观点：重振内需是必由之路，但制造业和生产性服务业是未来大导向】目前来看，三季度A股商业循环出现环比修复,上游盈利占比回落的同时中下游出现商业行为的回暖，中游制造业是最明确受益者。客观而言：当前重振内需是必由之路，或许不以主观意志为转移；长期视角看，制造业+生产性服务业将是未来产业发展的核心导向。我们在2020年首提“制造业回归”，到现在是值得我们进一步期待“制造业腾飞”。制造业是未来
16248VIP会员专享11-082022了解更多 -
周度经济观察：出口回落在途中，政策调整需等待
全球贸易活动的放缓是导致中国出口持续减速的主因，同时国内疫情形势的恶化可能也对贸易活动形成小幅拖累。考虑到海外主要央行加息的进程尚未结束，全球总需求的收缩尚在途中，我国出口仍将面临下行压力。 当前权益市场的反弹能否转化成为持续时间更
12644VIP会员专享11-082022了解更多 -
周度经济观察：疫情冲击再现，利率下行未完
伴随国内疫情形势的反复，经济在供需两端均受到明显冲击，10月PMI数据显示经济活动再度走弱。从最新的病例和人流数据来看，疫情的影响仍未消退，这或许意味着经济的弱势在未来将持续。 考虑到国内房地产行业面临的流动性压力和严峻的疫情形势，
15121VIP会员专享11-022022了解更多 -
周度经济观察：经济的恢复可持续吗
在4月疫情的极端冲击下，二季度成为年内经济增速的底部，随后疫情形势出现缓和，三季度经济从底部恢复，9月经济延续了此前恢复的状态。 不过从10月的疫情形势以及地产的表现来看，经济面临的来自于疫情和地产的冲击仍在延续，同时出口减速也开始
12885VIP会员专享10-252022了解更多 -
周度经济观察：发展与安全的平衡
面对过去几年外部环境的恶化，以及我国在发展过程中一些领域积累的风险，二十大强调发展与安全的平衡，并找到应对内外部环境变化的系统性方案。 二十大对长期的经济发展，相关行业的增长前景提供了蓝图，对市场的影响总体正面。 美国9月通胀数
16759VIP会员专享10-182022了解更多 -
9月通胀数据解读：通胀不及预期，债市或延续震荡
月通胀数据公布，CPI同比自前值2.5%上行至2.8%，低于市场预期3.0%；核心CPI同比上升0.6%，前值0.8%，环比为0.0%，持平前值；PPI同比自前值2.3%下行至0.9%，低于市场预期1.1%。 9月CPI环比由负转
5694VIP会员专享10-152022了解更多 -
9月通胀数据点评：通胀仍温和，宽松在路上
月大宗商品反弹推动PPI环比增速上行，与此同时，疫情的反复、房地产市场的走弱对核心通胀形成压制，进而导致CPI环比增速低于历史同期水平。 当前宏观经济面临需求减速的局面，广泛的物价指标受到压制，这一局面在四季度或将延续。在此背景下
17777VIP会员专享10-142022了解更多 -
周度经济观察：债券收益率或步入下行期
十一期间居民消费数据普遍偏弱、地产销售大幅下滑，这表明疫情的反复和房地产行业的恶化仍然是拖累经济的主要因素。预计10月经济维持弱势，实体部门资产负债表延续收缩的状态。 考虑到当前资金利率已经从低位回升，经济的走弱、流动性环境的宽松在未来或将确认，国内债券市场收益率有望重新步入下行周期。 美国9月非农数据表现依旧强劲，劳动力供应的制约或将成为美国通胀高企的长期支撑。结合即将公布的美国9月CP
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A股核心产业赛道述评月刊（第九期）：必由之路：重振内需
【市场交流与反馈】在结构性失衡下，普遍的生产过剩和局部的价格矛盾将使得当前A股的商业循环遇到较大的困境，叠加内外需求走弱的预期，对于消费和传统制造业领域的基本面忧虑在加深。事实上，在我们观察到的广泛样本中，明显感知到所谓降本增效对于相当多企业已经走到极致，降本增效只是临时应对措施，绝非长久之计。在于当前市场的交流过程中，对于重振内需存在普遍期待，重振内需的核心依然是房地产。 对于当前市场，
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在KTV产业中，有哪些具有创新性的产品和服务受到了欢迎？
A:1. 互动KTV系统：一些KTV场所引入了互动KTV系统，顾
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旅游产业是否受政策支持？政策的变化对行业有何影响？
A:旅游产业通常会受到政府的政策支持，因为旅游业对于国家经济和就
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A:1. 研究市场：在投资或从事汽车空调行业之前，需要对市场进行
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服装产业是否受政策支持？政策的变化对行业有何影响？
A:服装产业在许多国家都受到政策支持，政府会通过各种方式来支持和
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目前在废钢领域有哪些新兴技术或创新值得关注？
A:1. 废钢智能回收技术：利用人工智能和机器学习技术，实现废钢
