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医药生物行业周观点：估值调整有所缓和，关注企业年度业绩
医药生物行业周观点：估值调整有所缓和，关注企业年度业绩
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长春高新(000661)年报点评：业绩持续高速增长 生长激素与疫苗表现亮眼
公司发布年度报告，2020 年实现营业收入85.77 亿元，同比增长16.31%；实现归母净利润30.47 亿元，同比增长71.64%，实现扣非
双林生物(000403)投资价值分析报告：内生外延并举 采浆潜力跃居前列的后起之秀
自浙民投入主后，公司管理改革措施成效显著，历史遗留问题基本解决，经营发展逐季向好。内生增长方面，我们认为广东双林采浆量处于快速增长期，在研管线有望提升公司盈
医药生物：2021年1-2月血制品批签发：人血白蛋白供给紧张开始凸显
分品种来看：人血白蛋白（规格换算/10g）：2021年1-2月，人血白蛋白批签发总量为787万瓶(-32%)，其中国产批签发为352万瓶(-5%)，占比45%，进口批签发为435万瓶（-45%)，占比55%。免疫球蛋白：2021年1-2月，静丙（规格换算/2.5g）批签发总量为197万瓶，同比下降37%；其中，2021年2月静丙批签发量为82.76万瓶，同比下降57%。其他品种如狂免（规格换算
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医药生物：2021年1-2月血制品批签发：人血白蛋白供给紧张开始凸显
分品种来看：人血白蛋白（规格换算/10g）：2021年1-2月，人血白蛋白批签发总量为787万瓶(-32%)，其中国产批签发为352万瓶(-5%)，占比45%，进口批签发为435万瓶（-45%)，占比55%。免疫球蛋白：2021年1-2月，静丙（规格换算/2.5g）批签发总量为197万瓶，同比下降37%；其中，2021年2月静丙批签发量为82.76万瓶，同比下降57%。其他品种如狂免（规格换算
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医药生物行业周报：年报密集披露，关注业绩超预期个股
本期行情回顾 本期（03.08–03.12）上证综指收于3453.08,下跌1.40%；沪深300指数收于5146.38，下跌2.21%；中小板指收于9215.10，下跌5.05%；本期申万医药生物行业指数收于11263.51，下跌3.70%。本期医药生物板块下跌3.82%，在申万28个一级行业板块中涨跌幅排名居21位。7个二级板块中，医疗服务跑赢上证综指、沪深300和中小板指。 重要资讯
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医药生物行业：医药核心资产，其估值已进入底部区域
投资要点 本周、年初至今生物医药指数涨幅分别为-3.70%、 -6.74%， 随着美国 10年国债利率上行，通胀上行、流动性收紧预期只是时间问题，医药板块尤其是机构重仓股跌幅更为明显。三种应对策略：其一长线资金底部重配产业景气度高、业绩好核心资产。 2021 年重点推荐十支核心资产个股：恒瑞医药、信达生物、智飞生物、迈瑞医疗、药明康德、长春高新、爱美客、爱尔眼科、益丰药房、康泰生物；其二关注
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03-152021了解更多
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普洛药业(000739)：上调盈利预测 CDMO发展进入快车道
事件：2021年3月 11日，公司发布2020年年报：报告期内公司实现营收78.80 亿（YoY+9.28%）；归母净利润8.17 亿（YoY+47.58%
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华兰生物(002007)：疫苗业务大幅增长 整体业绩符合预期
公司发布2020 年业绩快报，预计实现营业收入50.23 亿，同比增长35.76%；预计实现归属于上市公司股东净利润16.04 亿，同比增长25.0
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医药行业周报：估值逐步回归合理区间，关注一季报情况
投资要点 国内疫苗接种推进顺利，将加快覆盖：据卫健委数据，本周全国（内地）确诊新冠患者50例，均为境外输入患者。全球疫情方面。截止本周末，全球累计确诊人数达11998万例；本周全球新增确诊达290万例，环比增加9.4%。全球疫苗接种量超过3.35亿剂次，各国新冠感染人数连续四周逐步减少，新增死亡病例数持续下降。疫苗接种方面，截至2月28日，疫苗接种人数已达5252万，大部分接种者为高危人群。
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医药生物行业跨市场周报：把握十四五规划的医药“内循环”+“内外双循环”发展格局
行情回顾：上周，A股医药生物指数下跌3.70%，跑输沪深300指数1.49pp，跑赢创业板综指0.81pp，排名21/28，表现较弱，仍处于高估值调整过程中；港股恒生医疗健康指数收涨0.04%，跑赢恒生国企指数1.09pp，排名4/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，贝达药业的BPI-23314片补充申请新进承办，恒瑞医药的SHR-1905注射液临床和诺利糖肽注射液补充申请新进承办，石药集团
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策略周报：估值收敛：从DCF到PEG
基本结论 过去两年成长股溢价和确定性溢价来自估值体系的转变，投资者以 DCF（自由现金流贴现）估值对那些高增长和高确定性公司进行定价，而过去两年利率持续下行，贴现率的下行一定程度上是抬升这些公司估值的核心因素之一。 我们认为过去两年 A 股估值体系的转变和经济增长和流动性环境息息相关，具体来说： 1）当经济处在下行阶段的时候，企业业绩波动加大，近期业绩高增长是稀缺的，所以市场更关注公司远期
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医药周报：一线龙头实现北上资金净流入，珍惜核心资产回调机会
报告摘要 本周周报我们讨论普门科技的投资价值，其业务横跨治疗康复和体外诊断，是电化学发光行业的黑马。 1、体外诊断：电化学发光分析仪器装机迅猛带动试剂销售，特定蛋白分析与Sysmex共同开拓市场。 ①全自动电化学发光：随着仪器终端装机数量以及可检测项目的增加，配套试剂销量稳步上升，有望对公司业绩产生较大的拉伸作用，其中2020年翻倍以上增长。 ②特定蛋白分析：预计随着疫情的有效
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生物医药行业周报：医药估值溢价率低于历史均值，短期建议关注业绩确定性强的标的
行业观点：医药板块估值溢价率低于历史均值，短期建议关注业绩确定性强的标的。上周医药板块继续下跌，跌幅3.70%，同期沪深300指数下跌2.21%，医药板块跑输沪深300。医药板块估值为40.95倍（TTM，整体法剔除负值），对于全部A股（剔除金融）的估值溢价率为50.11%，低于历史均值57.36%。医药板块持续回调，估值溢价率低于历史均值7.25个百分点，前期涨幅较高的龙头企业回调幅度较大。
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医药生物行业研究周报：“性价比”选股策略的再思考
行业动态： 1)第十四个五年规划（2021-2025）和2035年远景目标纲要发布，医药主要相关内容包括：①构建强大公共卫生体系、②深化医药卫生体制改革、③健全全民医保制度、④推动中医药传承创新、⑤推动实现适度生育水平、⑥健全婴幼儿发展政策、⑥完善养老服务体系。其中需重点关注全民健康保障工程，涉及到公共卫生中心建设、国际医学中心、区域医疗中心建设、县级医院能力提升。 2)国家药品监督管理局
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2021年1-2月疫苗批签发：多联多价苗保持增长
重点疫苗批签发情况： 多联苗：四联苗、五联苗保持快速增长，2021年1-2月，康泰生物四联苗批签发数量为135万支（+120%），2月批签发95万支，2020年同期无批签发；赛诺菲巴斯德五联苗批签发量为80万支（+34%）。三联苗由于药品注册文号失效，2019年7月后无批签发数据。 肺炎疫苗：2021年1-2月，13价肺炎结合疫苗批签发量为362万支（+661%），2月批签发190万支（+
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医药行业月报：风格切换，关注一季报业绩预期改善的重点个股
投资要点： 月度核心观点。3月份，随着市场风格的转变，强势股出现大幅回调。建议重点关注1）中短期周期向上的维生素领域龙头企业浙江医药（600216）；2）业绩持续改善个股，如万泰生物（603392）、泰格医药（300347）、润达医疗（603108）、京新药业（002020）和康缘药业（600557）；3）疫苗玻璃瓶生产商山东药玻（600529）；4）优质的创新药企业如恒瑞医药（600276
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医药行业周报：关注核心资产业绩和估值匹配度，紧盯一季报预期
投资要点 行情回顾：本周医药生物指数下跌3.7%，跑输大盘1.5个百分点，行业涨跌幅排名第22。2021年初以来至今，医药行业下跌6.74%，跑输大盘4.14个百分点，行业涨跌幅排名第23。本周医药行业估值水平（PE-TTM）为41倍，相对全部A股溢价率为119%，相对剔除银行后全部A股溢价率为60%，相对沪深300溢价率为167%，本周溢价率环比下跌4pp、2pp、6pp。医药子行业来看，
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老师您好，请问，民营银行产业的行业壁垒高吗？行业的发展情景好吗？
A:您好，民营银行产业的行业壁垒相对较高。首先，银行业是受到监管
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苯二酚产业的人才需求和培养方面有什么特殊之处？
A:苯二酚产业的人才需求和培养方面有以下特殊之处：1. 化学专业
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在信息化学品产业中，有哪些常见的市场推广策略和营销手段？
A:1. 网络营销：通过社交媒体、搜索引擎营销、电子邮件营销等方
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原油加工及石油制品产业在未来几年会有怎样的发展趋势？
A:未来几年，原油加工及石油制品产业将面临一些重大挑战和机遇。以
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你认为港口物流产业未来发展的驱动力是什么？
A:港口物流产业未来发展的驱动力可能包括以下几个方面：1. 技术
