2022年电子行业研究报告_电子行业研究报告第2页

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光学光电子行业点评报告：元太发布新款全彩电子纸，行业有望持续高成长

核心要点：　　元太发布新款全彩电子纸，显示性能接近现实印刷品　　近日，全球电子纸龙头元太科技宣布，全彩电子纸技术EInkGallery™3已进入量产，包括大我、文石、科大讯飞、掌阅、AOC等多家企业自2023年起将陆续推出EInkGallery3全彩电子纸产品。电子纸产业发展的关键就在于其彩色显示性能，彩色显示技术突破后，电子纸才能得到广泛应用。EInkGallery3的表现已经很接近现实中的

113252022/12/27VIP会员专享

　　华为鲲鹏生态以华为自主芯片→鲲鹏芯片→鲲鹏服务器→欧拉操作系统→高斯数据库→行业应用等多个层次向外扩张，形成产品及应用矩阵，以技术生态、伙伴生态、产业生态、开发者生态、高校合作、社区建设六大生态构筑全景，为华为进入信创市场建立超强底座。日益成熟的鲲鹏生态将助力华为在2023年开启涅盘，具体可分为以下5个方面：　　1、鲲鹏芯片：鲲鹏芯片不断演进，逐渐成为战略核心　　鲲鹏920作为低功耗、高性能的

87412022/12/27VIP会员专享

国鸿氢能科技：燃料电池电堆及系统龙头公司

　　燃料电池电堆及系统龙头企业　　国鸿氢能科技——占据中国氢燃料电池行业市场主导地位的领军企业　　国鸿氢能科技（全称：国鸿氢能科技（嘉兴）股份有限公司）是一家在中国以氢燃料电池为核心产品的领先高科技企业，从事优质氢燃料电池电堆及系统的研究、生产和销售。　　公司已成功实现了研发创新的自主化、核心原材料与生产装备的国产化、生产制造的高质量规模化，持续引领中国氢燃料电池行业的发展。　　经验丰富的公司管理

12142022/12/27VIP会员专享

电子行业报告：硅片价格下滑，电视出货量创十年新低

　　核心摘要　　行业要闻及简评：1）根据TrendForce研究显示，由于硅片采购意愿低迷，且终端需求也随着海外年底假期及春节即将来临开始进入行业传统淡季，一线硅片供应大厂开始大幅下调硅片售价，降价潮也由硅片蔓延至硅料及电池片等材料，在硅料价格开始下跌的同时硅片供应者也加快出清库存，以避免硅片后续跌价更剧烈。2）根据TrendFroce统计，2022年下半年中国品牌双十一促销价格受惠面板价格触底，

118782022/12/27VIP会员专享

电子元件

电子行业报告：硅片价格下滑，电视出货量创十年新低

　　核心摘要　　行业要闻及简评：1）根据TrendForce研究显示，由于硅片采购意愿低迷，且终端需求也随着海外年底假期及春节即将来临开始进入行业传统淡季，一线硅片供应大厂开始大幅下调硅片售价，降价潮也由硅片蔓延至硅料及电池片等材料，在硅料价格开始下跌的同时硅片供应者也加快出清库存，以避免硅片后续跌价更剧烈。2）根据TrendFroce统计，2022年下半年中国品牌双十一促销价格受惠面板价格触底，
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12-272022
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电子元件

电子行业深度：800V逻辑确立，产业链迎新增长动能

　　投资要点：　　新能源汽车渗透率稳中有升，续航补能加速推进。新能源车市场热度不减，展望全年，我们预计新能源汽车销量有望突破650万辆。近年来众多新车型在续航里程上有明显突破，充电体验方面，车桩比与理想目标仍有一定差距，而动辄几十分钟的快充时间也难以满足现实需求。解决补能焦虑，800V高压快充时代开启。　　相较于大电流方案，高电压方案存在明显优势。根据公式P=UI，提升充电效率的方式有两种，分别是
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12-272022
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电子元件

电子行业研究：中国新能源车、全球连接器需求增速持续收敛

　　事件　　12月24日，乘联会发布12月乘用车市场预测数据。　　评论　　预计12月乘用车销量达220万辆，新能源车销量达70万辆、同增47%，增速持续收敛。1）11月全国疫情感染数量急剧上升，消费者进一步减少流动，狭义乘用车零售165.0万辆，同比下降9.1%，环比下降10.4%。新能源市场前期积累的订单在年底补贴到期前持续释放，11月零售59.8万辆，同比增长58.3%，环比增长7.8%，渗透
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12-272022
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电子元件

2023年电子投资策略：2023年看好强应用及需求反转受益产业链

行业观点　　预测2023年智能手机回暖，达到12.62亿台，同比增长2%，并呈现前低后高的趋势，折叠屏手机有望保持高增长，预测2023年将达到2600万台，同比增长62.5%。预测2023年全球VR设备有望达到1035万台，同比增长20.6%，苹果有望在2023年推出MR产品，我们看好苹果MR产品，有望通过技术解决行业痛点问题，激发市场需求，引领产业链发展。预测2023年智能手表将达到1.7亿
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12-272022
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半导体

半导体行业研究：看好需求复苏+创新成长+国产替代方向

行业观点　　全球半导体短期下行不改长期向好格局，看好优质龙头公司。WSTS预测，2023年半导体市场规模将同比减少4.1％，降至5566亿美元。预计以中国为中心的亚太地区作为全球最大半导体市场，将出现7.5％的负增长。预测存储芯片2023年下滑17%，分立半导体、传感器、模拟芯片有望实现稳健增长。我们认为全球半导体这一波下行周期有望在2023年下半年触底向上，细分行业优质龙头公司迎来布局良机。
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12-272022
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电池

电力设备与新能源行业研究：产业链价格提前加速赶底，企稳反弹近在眼前

子行业核心周观点　　光伏&储能：自11月下旬开启的这一轮产业链价格的快速下跌，本质上是产业链对Q4以来积累的降价压力和对Q1大幅降价预期，在2-3周时间内的集中释放，没有理由因此对2023年行业景气及各环节盈利判断做出调整；组件Q1订单饱满、价格合理，从下周到春节前，预计可观察的第三方报价将呈现“跌幅收窄-企稳/反弹”的趋势，组件端开工率和出口数据均有望从2月开始实现月度环比转正。近期
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12-272022
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电子元件

2022年中国二手手机行业概览：ESG实践——重塑循环经济

中国二手手机行业是一个由个体商贩和小微企业占据的市场，行业所呈现出的分散化、发展无序化野蛮发展的特点，极大阻碍着3C循环经济的高质量发展。受“十四五”规划指引，二手手机行业迎来政策利好，一系列利好政策的出台将助力行业发展。　　火热的赛道吸引了大量资本集中注入，越来越多的互联网玩家入局二手手机市场，诸多玩家在二手手机市场中互相竞争，又相互拉动的关系，带动二手手机行业快速发展。随着发展循环经济的呼
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12-262022
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电池

氢能源行业发展深度复盘报告：全球第三次能源转换未来能源格局之争

人类社会正在经历从高碳、低碳到零碳的第三次能源转换。从全球能源结构看，化石能源在全球能源体系中占比依旧最高，若想实现2050年迈入“零碳经济”的愿景，未来全球能源结构的重大调整势在必行。目前，包括中国、美国、日本、欧盟、韩国等国家地区已先后将氢能上升到国家能源战略高度，不断加大对氢能及燃料电池的研发和产业化扶持力度。俄乌冲突后能源价格的飙升，预示着寻找储量丰富、清洁安全的新能源不仅是人类社会可
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12-262022
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电池

电池回收行业跟踪周报：折扣系数继续回落盈利提升，锂电废料回收计价模式调整行业走向规范

投资要点　　与市场不一样的观点：成长重于周期，期待供需格局优化盈利回升。市场关心资源品价格对电池回收盈利的影响。我们认为电池回收具备资源价值，但商业模式本质为再制造，收入成本同向变动，利润相对纯资源企业稳定，而报废量15年的持续增长是丰厚的产业红利，持续成长属性凸显。近期金属波动周期性不强，锂价维持高位，废电池折扣系数持续回落，盈利企稳提升。期待行业出清产能供需平衡，龙头优势凸显。　　行业动态
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12-262022
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电池

锂电行业周报：年底销售依然强劲，明年可期

川财周观点　　乘联会据12月零售目标调研显示，占总体市场约八成左右的厂商同比微增，初步推算本月狭义乘用车零售市场在220.0万辆左右，同比增长4.5%，其中新能源零售在70.0万辆左右，同比增长47.4%，渗透率约31.8%。市场需求依然强劲，看好明年新能源方向，目前来看新能源领域依然在推进新的技术创新，关注产业链头部企业以及产业新技术方向，如钠离子电池、复合集流体的应用。　　市场一周表现
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12-262022
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电池

电气设备及新能源行业周报：11月新能源车销量平稳，关注钠电池新技术

　　投资要点：　　关注钠电池产业链新技术环节，钠电池或将进入量产元年。高锂价背景下，钠电池材料成本优势显著，钠电池与锂电池将会是在应用场景上的互补，钠锂混搭电池可以减轻电池厂对上游锂资源的依赖程度。虽然目前钠电池在技术指标上仍较锂电池表现稍弱，但产业化进展清晰，23年或是量产元年。　　11月新能源车产销平稳。中汽协数据显示，11月新能源汽车产量为76.8万辆，同比增长65.6%，环比增长0.8%；
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12-262022
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显示

坚定看多，六大信号显示A股望迎复苏牛

核心观点：　　六大信号显示A股望迎复苏牛：　　信号1：疫情达峰或早于预期，经济有望加速修复。12月22日，国家传染病中心主任张文宏预计上海一周内就将达到感染峰值。结合我们观察到的其他信息综合判断，本轮疫情感染达峰时间可能快于此前预期
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12-262022
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电池

电力设备行业周报：新能车短期增速放缓不改需求韧性，估值价值凸显

新能源车短期增速放缓，但需求韧性带动产业链，板块估值具吸引力；关注高壁垒且单位盈利仍高位的隔膜环节、盈利修复的电池厂以及保持高利润占比的锂资源环节近几月电池厂及各环节材料厂排产及出货量均环比提升，一方面确实是三季度以来国内新能源车需求释放以及海外出口拉动，但同时年底备库且库存厚度增加也导致了年底年初排产出货有波动风险，部分明年初的前置需求直接导致短期增速放缓，另一方面，近期全国各地区疫情扩散，
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12-262022
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电池

锂电材料2023年度策略报告：发展稳定需求仍大回归价值守正出奇

根据对国内外新能源汽车销量的预测，我们大致估计2022年-2025年中国新能源汽车销量将分别达到650万辆、850万辆、1050万辆和1200万辆，增速分别为84.66%、30.77%、23.53%和14.29%，国内新能源汽车锂电池装车量分别为325GWh、442GWh、567GWh和696GWh；全球新能源汽车2022年-2025年销量分别为1050万辆、1370万辆、1700万辆和200
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12-262022
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电子元件

电子行业周报：晶圆代工价格有望松动，补库需求推动被动元件复苏

　　23Q1 成熟制程代工价格或下滑，降幅最高逾一成：　　据全球半导体观察，台媒报道称， 2023Q1 晶圆代工成熟制程价格将出现下滑，且降幅最高超 10%，这是此波报价修正以来最大幅度，不仅愿意降价的厂商增加，更一改先前仅特殊节点价格松动态势，有朝全面性降价发展的状况。据 TrendForce 预计， 2022Q4 联电产能利用率将下滑 10%；格芯多数 8 英寸产能未能签订长约保障，产能利用率
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12-262022
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