电子行业研究:产业链需求改善有限,关注长期创新机会
投资建议 行业策略:我们认为PCB产业链当前的短期繁荣并非景气度根本性改善,行业拐点尚未到来。长期来看,可关注具有创新变化的汽车、服务器、封装基板等领域。 推荐组合:推荐关注沪电股份、生益科技、联瑞新材、兴森科技、博敏电子等具有细分领域主题机会的标的。 行业观点 上游原材料价格于11月强势反弹。11月原材料涨价现象明显,我们认为造成上游原材料环节价格反弹的原因主要在于:在传统旺季的第三
投资要点: 行情回顾:近一月电池指数下跌0.04%,同期沪深300指数上涨4.24%,根据近一月的走势来看,电池指数走势明显弱于沪深300指数。个股方面,近一月电池板块中上涨个股24只,下跌个股57只。 近一月上游多种主要原材料价格出现大幅下跌,碳酸锂下跌6.31%,六氟磷酸锂下跌14.43%。近一月碳酸锂价格下降至56.40万元/吨,较11月中旬的60.20万元/吨下跌6.31%;氢氧化
19589VIP会员专享综合产业周期跟踪和历史股价运行复盘,展望2023年,我们认为复苏预期与自主可控有望成为电子行业投资的主旋律。 半导体设计:我们认为23年年中是值得关注的半导体周期底部位置,股价有望提前1-2个季度反应。推荐关注国产化率低、景气趋势向上的模拟、内存接口、汽车、AR/VR芯片赛道。 半导体设备与材料:半导体设备零部件板块,受到美国新限制措施的一定干扰。短期来看,相关企业的业绩增速将有所波动,但
14924VIP会员专享核心观点 汽车电子替代效应显现,车规存储即将放量。车规存储需求大,国内企业份额极低,国内存储企业布局利基存储多年,目前其中部分产品已能对 ST 产品实现替代。EEPROM:EEPROM 凭借其耐久性高、可靠性高等特性,在发动机控制单元、车身控制模块、调光尾灯(RDL )、防抱死制动系统(ABS )、电动助力转向(PAS)、先进驾驶辅助系统、蓝牙天线、汽车空调、信息娱乐/导航、后视镜倒车显示、
17580VIP会员专享行业数据点评 11月系统装机量创历史新高,累计装机为去年全年的2.2倍,坚定看好全年装机量放量带动核心零部件高增长。11月,燃料电池系统装机量75.53MW,同比增长164.6%,本月装机量再创全年新高,并为2018年来最高值,其中商用车装机量为65.28MW。本月高功率系统占比91%,系统装机高功率化趋势,符合氢能中长期规划。2022年1-11月燃料电池系统累计装机量377.49MW,同比
14914VIP会员专享事件:中共中央、国务院印发了《扩大内需战略规划纲要(2022-2035年)》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。纲要中提到推进汽车电动化、网联化、智能化,加强停车场、充电桩、换电站、加氢站等配套设施建设。加强能源基础设施建设,大幅提高清洁能源利用水平,建设多能互补的清洁能源基地,以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。 新能源汽车做为我国战略性新型产业,在消费
10651VIP会员专享在“双碳”背景下,新能源汽车行业以及新型储能赛道迎来快速发展。新能源汽车方面,2021年我国新能源汽车销量为352.1万辆,同比增长157.5%;2022年1-10月销量为528万辆,同比增长107.67%。在新能源政策补贴逐渐退坡的情况下,我国新能源汽车市场渗透率仍然逐步提升,2022年1-10月渗透率达24.03%,较2021年提升10.63pct。新能源车市场渗透率大幅增长表明我国新能源
16874VIP会员专享主线一:关注半导体补库存+消费复苏 2022年行业整体周期下行,叠加宏观经济疲弱,众多公司出现估值业绩双杀。展望2023年,以手机零部件为代表的产业链细分环节将进入补库存阶段,有望见到存货下降及周转率提升。需求侧,考虑到疫情影响的边际转弱,消费信心逐步回暖,以消费电子为代表的下游将有望重回增长轨道。推荐景气度有望复苏的比亚迪电子、舜宇光学科技。 主线二:新技术应用放量,低渗透带来高增长
16332VIP会员专享受下游新能源车需求拉动,动力电池产销维持高景气。2022年1-11月,我国动力电池累计产量489.2GWh,同增160%。全球动力电池装机量约436GWh,同增78%;我国动力电池累计装车量258.5GWh,同增102%。锂电企业积极推进产能建设,根据高工锂电统计,2022年全球动力电池产能超过1,000GWh,正式步入TWh时代。我们认为,2023年在行业增速基础上,叠加单车带电量提升趋势,
5685VIP会员专享核心观点: “安全”——时代的主题 我国电子制造业大多处于产业链中下游,上游半导体整体国产化率依然偏低,部分核心领域依然存在卡脖子的风险。中游制造业面临着成本上升,需求不足,疫情反复扰动的风险。下游加工组装业则面临产能转移,成本提高,劳动力不足的风险,严重影响产业链安全。在“安全”这个时代的主题之下,能够解决卡脖子问题或进一步提升国产化率的上游材料、设备、零部件是电子行业未来的主要机会。长
15833VIP会员专享投资要点: 电子行情蛰伏底部,低位估值蕴藏机遇。2022年电子板块行情下行,跌幅大于其他一级行业。电子下游需求分化,3C消费走入寒冬,光伏、新能源汽车、信创等领域受碳中和及国产化等利好宏观因素影响则为上游电子板块带来增长机会。行业内半导体公司业绩表现相对坚挺,光学光电及消费电子领域公司盈利情况恶化。电子板块整体估值处于历史低位,接近2019年上半年估值水平,半导体估值水平则相对坚挺。 IC
1088VIP会员专享核心观点 IC行业周期性显著,预计IC市场2023Q1触底。2022Q3,IC市场销售额下跌了9%,假设2022Q4和2023Q1IC市场继续下跌,将是IC市场第七次出现连续三个季度下跌的情况。上次IC市场连续三个季度下跌,出现在2018Q4-2019Q2,三个季度的跌幅分别为9%、17%、1%。考虑到集成电路行业从未出现过连续四个季度的下跌,预计IC市场2023Q2开始反弹。由于下游手机、
9663VIP会员专享投资要点: 本周沪深300指数上涨3.29%,申万电力设备指数上涨0.24%,行业跑输大盘,涨幅在全部申万一级行业中排第21位。光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、他电源设备II子板块分别变动-3.07%、-3.72%、5.18%、-2.19%、-1.76%、-3.24%。 专题:液流电池——电化学储能发展迎新机遇 在双碳目标的指引下,以风光发电为代表的新能源装机规模快速
16781VIP会员专享投资要点 LMFP:单瓦时性价比突出,改性技术不断成熟 据德方纳米公告,与LFP相比,LMFP的实际能量密度可以提升15%-20%,可降低相同电量的电池包整体成本10%-15%;与NCM相比,LMFP则具有更高的安全性和循环寿命以及更低成本,其主要劣势在于低的电导率及离子扩散系数,充放电倍率特性较差、锰的溶出问题等。LMFP制备方式主要有固相法和液相法,比较适合工业生产的制备方法包括高温固
847VIP会员专享行业点评 12月9日,中国汽车动力电池产业创新联盟发布2022年11月动力电池月度数据:产量方面,11月我国动力电池产量为63.4GWh,同比增长124.6%,环比增长0.9%,其中三元电池产量为24.2GWh,同比增长133.0%,环比下降0.2%,磷酸铁锂电池产量为39.1GWh,同比增长119.7%,环比增长1.4%;装车量方面,11月我国动力电池装车量为34.3GWh,同比增长64.
11643VIP会员专享投资要点 检测与量测设备广泛应用于集成电路前道及后道生产中,是保证晶圆光刻、刻蚀、薄膜沉积等环节精密实现的基石。我国检测与量测设备国产化率较低,大部分市场被科磊、应用材料、日立等美日厂商垄断,国内精测电子(上海精测)、中科飞测、上海睿励、东方晶源等前道量测设备厂商有望成国产替代之风而起! 检测与量测:集成电路生产良率关键控制设备。 检测和量测环节是集成电路制造工艺中不可缺少的组成部分,贯
7274VIP会员专享A:汽车变速器投资回报周期一般取决于多种因素,包括投资金额、市场
A:1. 广告宣传:通过网络、电视、报纸等媒体进行广告宣传,提升
A:绝缘子避雷器技术还有许多潜在的改进空间,例如:1. 新材料的
A:是的,电声产业中存在技术转让和合作的机会。寻找合作伙伴的方式
A:目前车载导航产业的主要市场参与者包括:1. 全球性公司:如谷