纺织服装行业周报:疫情反复拖累板块,继续看好行业龙头的配置机会
核心观点 行情回顾:全周沪深300指数下跌0.68%,创业板指数下跌3.36%,纺织服装行业指数下跌1.17%,表现介于沪深300和创业板指数之间,其中纺织制造板块下跌1.39%,品牌服饰板块下跌0.98%。个股方面,我们覆盖的海澜之家、珀莱雅等取得了正收益。 海外要闻:(1)周大福中期收入盈利双双下滑。(2)Gucci和Alessandro Michele结束合约。(3)Abercrom
核心观点 家居:政策放松趋势仍将持续,家居龙头成长性突出。 地产方面,近期多项政策发布态度明确,后续落地有望取得明显成效,且未来政策大概率将持续加码, 前期大量未完工项目将在政策推动下实现交付,看好竣工端改善对家居需求支撑。 10 月竣工面积同比下降 9.43%,降幅仍维持在个位数, 环比增长 41.51%, 保交楼推动仍将持续改善。 Q3家居龙头大宗业务在竣工改善下展现明显成效,后续有望维
11310VIP会员专享周观点: 重点推荐晨光股份、欧派家居、索菲亚、志邦家居、裕同科]技。1)家居:短期来看,地产预期改善带动家居板块估值修复为先,而在近期全国多地疫情反复的背景之下,我们预计四季度行业景气仍有压力,静待需求回暖。展望2023年,我们认为,随着业绩基数走低&经济预期改善,企业订单有望筑底回升,而家居作为大件可选耐用消费品的需求亦有较大回补空间。公司推荐定制板块欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌
12332VIP会员专享据央视网报道,为贯落实《“十四五”旅游业发展规划》《国民旅游休闲发展纲要(2022—2030年)》要求,有序引导露营旅游休闲发展,文旅部等14部门印发《关于推动露营旅游休闲健康有序发展的指导意见》。 此前我们一直强调,中长期看,露营会逐步走进人们生活,社交化、休闲方式化、生活方式化;可借助内容与体验表达及社交、亲子属性,塑造令人向往的场景;涵盖美好生活、美丽乡村、乡村振兴等诸多社会及经济属性
14511VIP会员专享025年户外产业总规模超3万亿,2035年更高质量更大规模。 国家体育总局、发改委等八部门近日联合印发《户外运动产业发展规划(2022-2025年)》,提出到2025年户外运动产业总规模超过3万亿元。 《规划》明确户外运动产业发展目标:到2025年,户外运动产业高质量发展成效显著,基本形成供给与需求有效对接、产业与生态协调发展、产品与服务品牌彰显、业态与模式持续创新的发展格局。户外运动场
7872VIP会员专享核心观点 2023 年轻工及小家电板块, 预计需求修复弹性、成本改善空间构成关键变量。 回顾2022 年, 受国内疫情反复、上游原材料价格延续高位等因素影响,轻工制造板块持续下探,整体表现略好于大盘。 其中, 造纸板块受成本高位叠加弱需求影响,盈利承压; 原材料价格成本回落下,包装盈利稳步修复; 家居随地产链修复预期波动,基本面压力显现; 新兴品类景气度回落, 增速阶段性放缓。 考虑到目前高
15259VIP会员专享核心观点 2022 年行业形势回顾:( 1)品牌端:整体疲弱, 内部呈现分化。 3 月至今受国内疫情反复影响,社会消费呈现放缓态势, 其中可选消费弱于必选。各行业上市公司表现也有所分化,总体来看,化妆品、医美>运动户外、中高端男装 >珠宝、家纺>中高端女装和大众休闲。 ( 2)制造端: 内销方面,全年表现弱势; 外销方面,年中由强转弱,关注海外需求边际变化。 ( 3)二级市
15322VIP会员专享海运及汇率概览。10月海运运价逐步下行,人民币汇率持续贬值利好出口。根据wind,10月以来CCFI指数继续下行,截至11月18日,CCFI综合、美西、美东、欧洲航线指数分别较上月同期环比下降15.8%/25.4%/16.9%/24.7%。11月以来人民币震荡回升,截至11月18日,美元兑人民币中间价7.11元,环比+0.1%,同比+0.8%。 家居用品板块10月出口情况:海外或仍处于去库存
17778VIP会员专享观点综述: 2022年10月社会消费品零售总额同比-0.5%,增速环比-3pct.,1-10月社零累计36.06万亿元,同比+0.6%。分品类来看,必选消费表现韧性强,可选消费整体较为疲软。受疫情波动影响,社零增速所反映的消费修复过程较为波折。 11月11日,国务院联防联控机制发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》,进一步优化调整疫情防控措施。密接管理方面,密
6631VIP会员专享投资要点 上周行情:轻工制造板块指数上涨。2022/11/14至2022/11/20,上证综指上涨0.32%,深证成指上涨0.36%,轻工制造指数上涨1.41%,在28个申万行业中排名第10;轻工制造指数、细分行业涨跌幅由高到低分别为:细分子版块来看,造纸(+4.66%)、家用轻工(+0.86%)、包装印刷(+0.17%)。 造纸:造纸板块大幅上涨,看好浆价回落利润弹性释放。本周造纸子板块
5943VIP会员专享022年10月社零、地产数据更新:地产新开工、家具社零降幅收窄改善。1)地产方面:2022年10月全国商品房住宅销售、新开工、竣工面积分别为0.83、0.64、0.42亿方,同比分别-23.8%、-36.2%、-9.2%(9月同比分别-17.9%、-43.9%、-6.1%),1-10月累计同比分别-25.5%、-38.5%、-18.5%,新开工规模降幅收窄。2)社零方面:2022年10月全国
10967VIP会员专享主要观点: 本周市场重点演绎了二十条后的疫情改善预期,但我们判断,本轮疫情波及面仍较为广泛。因此,我们维持均衡配置思路,推荐:(1 )受疫情影响较小的成长股:牧高笛、兴业科技、南山智尚、盛泰集团;(2)疫情受损品种:推荐出行消费标的开润股份、服装消费推荐直营比例高、前期计提一次性费用较多的报喜鸟、太平鸟、锦泓集团;(3 )美国通胀有所回落,制造板块有望迎来估值修复,推荐浙江自然、华利集团。根
13929VIP会员专享家居:政策放松趋势仍将持续,家居龙头有望加速复苏。地产方面,继“第二支箭”、“金融16条”发布后,中央三部门再发政策,指导商业银行向优质房地产企业出具保函置换预售监管资金,进一步支持房企流动性。后续政策大概率将持续加码,带动地产景气度回暖。地产端改善将对家居需求形成支撑,10月竣工面积同比下降9.43%,降幅仍维持在个位数,保交楼推动仍将持续改善。Q3家居龙头大宗业务在竣工改善下展现明显成效,
11423VIP会员专享本周地产后周期各板块中,服务机器人、白色家电、厨房电器、家具、黑色家电板块表现相对强势。本周沪深300指数上涨0.35%,地产后周期各板块中,服务机器人、白色家电、厨房电器、家具、黑色家电板块本周分别上涨5.72%、3.33%、1.78%、1.54%、0.80%,分别跑赢大盘5.37pct、2.99pct、1.44pct、1.19pct、0.34pct;小家电板块本周上涨0.24%,照明电工板
8925VIP会员专享防疫政策优化调整利好消费场景复苏。2022/11/11国家卫健委发布“优化疫情防控措施”相关通知,推出二十条防疫政策优化调整措施,例如将密接隔离措施从“7天集中隔离+3天居家健康监测”调整为“5+3”、取消“次密接”、取消“中风险区”、取消入境航班熔断机制等。2020年以来疫情反复及封控措施对国内消费形成较大扰动,上述优化调整措施有助缩短封控时间、缩小封控范围,消费场景有望改善。 若消费场景
6780VIP会员专享投资要点 当前市场环境与 18Q4 相似,地产政策边际转松或推动估值修复 复盘历史来看,地产政策边际转松或推动家居板块估值修复。复盘 2018-2019 年板块表现,家居板块先后受地产政策由紧转松推动及政策显效带动地产销售和竣工数据回暖影响,实现估值端的有效修复。当前时点与 18Q4 对比,家居板块同样处于上游地产销售和竣工增速承压,板块估值处于历史低位,同时地产政策处于边际宽松拐点,所以
14650VIP会员专享A:分布式能源产业的供应规模随着行业发展不断增长,主要包括太阳能
A:液体洗涤剂产业的人才需求和培养方面有以下特殊之处:1. 技术
A:高阻隔膜产业在未来几年将会有以下发展趋势:1. 技术创新:随
A:在肥料产业中,重要的行业标准或认证包括:1. ISO 900
A:目前悬式绝缘子产业面临的最大挑战可能是技术创新和市场竞争。随