电子材料业务持续开拓，LNG板材业务进入收获期

雅克科技(002409)公司发布2023年年报，2023年实现营收47.38亿元，同比增长11.24%；实现归母净利润5.79亿元，同比增长10.53%；其中23Q4实现营收11.96亿元，同比增长9.49%，环比下降1.89%；实现归母净利润0.99亿元，同比增长62.26%，环比下降28.98%。公司发布2024年一季报，24Q1实现营收16.18亿元，同比增长51.09%，环比增长3

基础化工行业研究：节能降碳行动方案出台，进程加速，要求升级

事件简介2024年5月29日，国务院关于印发《2024—2025年节能降碳行动方案》的通知：2024年单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，规模以上工业单位增加值能源消耗降低3.5%左右，非化石能源消费占比达到18.9%左右；2025年，非化石能源消费占比达到20%左右，2024、2025年重点领域和行业节能降碳

能效标杆企业成长可期，绿氢助力节能降碳

宝丰能源(600989)事件：国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，细化重点领域和行业节能目标。对于石化化工行业，《方案》提出：1.严格石化化工产业政策要求。2.加快石化化工行业节能降碳改造。2024—2025年，石化化工行业节能降碳改造形成节能量约4000万吨标准煤、减排二氧化碳约1.1亿吨。3.推进石化化工工艺流程再造

磷矿化肥双料龙头，充分受益产业格局优化

云天化(600096)事件：国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，细化重点领域和行业节能目标。对于石化化工行业，《方案》提出1.严格石化化工产业政策要求。严控炼油、电石、磷铵、黄磷等行业新增产能，禁止新建用汞的聚氯乙烯、氯乙烯产能，严格控制新增延迟焦化生产规模。2.加快石化化工行业节能降碳改造。到2025年底

2023年扣非后净利润同比增长186.14%，小高寨磷矿设计产能提升至200万吨

芭田股份(002170)2023年扣非后净利润同比增长186.14%。公司2023年实现营业收入32.44亿元，同比增长13.60%，归母净利润2.59亿元，同比增长114.08%，扣非后净利润2.40亿元，同比增长186.14%。公司业绩增长主要由于磷矿石产量及收入大幅提高，2023年公司磷矿石产量约51万吨，销售收入3.89亿元，同比增长374.8%。公司2023年拟每

23年扣非净利润同比+26.77%，受益于民爆行业集中度提高

易普力(002096)4.33%。2023年扣非净利润同比+26.77%。公司2023年实现营业收入84.28亿元，同比+52.90%；实现扣非净利润为6.34亿元，同比-0.24%；实现扣非净利润为6.28亿元，同比+26.77%。24Q1，公司实现营收17.76亿元，同比+4.46%；实现归母净利润1.35亿元，同比+4.20%；实现扣非净利润1.31亿元，同比+4.33%。2023年公司拟分

功能性涂层复合材料制造商，国产替代进程加速

晶华新材(603683)功能性涂层复合材料制造商，胶粘材料产能行业领先。公司成立于2006年4月，并于2017年10月在上海证券交易所上市。公司是功能性涂层复合材料的生产企业，主要从事工业胶粘材料、电子光学胶粘材料、特种纸的研发、生产和销售，公司产品被广泛应用于建筑装饰、汽车制造及汽车美容、电子电器产品制造、家具制造

盐湖提锂收获期，吸附材料业务持续增长

蓝晓科技(300487)公司发布2023年年报，2023年公司实现营收24.89亿元，同比增长29.62%；实现归母净利润7.17亿元，同比增长33.35%；其中23Q4实现营收9.12亿元，同比增长22.82%，环比增长60.26%。公司发布2024年一季报，24Q1实现营收6.31亿元，同比增长25.99%，环比下降30.84%；实现归母净利润1.69亿元，同比增长26.35%，环比

驱蚊用品：户外和母婴市场需求助推驱蚊用品行业高速发展，龙头企业市场份额不断增长 头豹词条报告系列

夏秋季是蚊虫活动的高峰期，意味着中国的驱蚊市场在这段时间将会迎来旺季，各大品牌和电商平台纷纷推出各种防蚊防虫产品，以满足消费者的需求。随着消费者健康观念、生活方式和消费水平的提高，更多消费者不再依赖传统的驱蚊产品，而是转而关注适用于户外运动和多种户外生活方式场景的新型驱蚊产品。未来，驱蚊用品市场规模

中国聚砜行业市场规模测算逻辑模型 头豹词条报告系列

半导体光刻胶领先企业，ArF光刻胶/EBR打开成长空间

彤程新材(603650)主要观点：特种橡胶助剂与半导体光刻胶领先者，多业务布局打造平台型企业公司是全球领先的新材料综合服务商，下游覆盖汽车，显示面板，半导体等领域。公司主营业务分为电子材料、汽车/轮胎用特种材料、全生物降解材料三大业务板块。目前，公司已与多家知名下游客户形成良好的合作关系，渗透率在持续提升中

基础化工行业周报：MDI海外供应缩减，制冷剂价格持续上行

市场行情走势过去一周，基础化工指数涨跌幅为-3.24%，沪深300指数涨跌幅为-2.08%；基础化工板块跑输沪深300指数1.16个百分点，涨跌幅居于所有板块第17位。基础化工子行业涨跌幅靠前的有：有机硅（2.22%），纯碱（-1.30%），聚氨酯（-1.43%），钛白粉（-1.59%），胶黏剂及胶带（-1.82%）化工品价格走势周涨幅排名前五的产品

事件点评：拟投建半导体芯片抛光垫，完善半导体材料平台型布局

彤程新材(603650)事件：2024年5月27日，公司与江苏省金坛华罗庚高新技术产业开发区管理委员会签署《“半导体芯片先进抛光垫项目”合作协议》，协议备案投资3亿元（最终投资金额以项目建设实际投入为准），项目顺利达产后可实现年产半导体芯片先进抛光垫25万片、预计满产后年销售约8亿元。业绩表现亮眼，ArF光刻胶二季度有望

电子布价格企稳回升，弹性值得期待

宏和科技(603256)归母净利-0.6亿元，同比转亏，EPS-0.07元；2024Q1营收1.9亿元，同增55.3%归母净利-0.1亿元，同比-114.1%。公司深耕中高端电子布市场，技术、市场优势明显，高端电子布项目于2023H1达产，电子布产能提升约40%，终端消费电子需求回暖后量价均将具备较高弹性。维持增持评级。支撑评级的要点公司电子布产销量同

静待行业复苏

海象新材(003011)公司发布23年报及24年一季报24Q1收入3亿，同减30%，归母净利润0.1亿，同减84%；23A收入16亿，同减16%；归母净利润0.5亿，同减78%；其中23Q4收入3亿，同减26%，归母净利润为-0.93亿。23A收入分产品，LVT收入1.7亿，占11%，同增9%；毛利率32%，同增14pct；SPC收入12亿，占72%，同比-22%；毛利率22%，同比-0.5