2024年电工电气行业研究报告_电工电气行业研究报告

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新能源汽车行业动态点评：国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，有望推动行业供给侧改革

国务院印发《2024-2025年节能降碳行动方案》，其中提出大力发展可再生金属产业；严格新增有色金属项目准入，新建锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平；推进交通运输装备低碳转型，到2025年底，交通运输领域二氧化碳排放强度较2020年降低5%；维持行业强于大市评级。支撑评级的要点国务院印发《2024—2025年节能降碳行动

144942024/05/31VIP会员专享

电力电子领军企业，储充业务加速发展

盛弘股份(300693)投资要点：充电桩与储能行业或进入加速建设期，公司作为领军企业，近年来海内外全方位布局，有望率先受益于行业需求提升，带动公司销售规模与盈利能力提升。电能质量设备起家，业绩持续高增公司成立于2007年，以电能质量设备起家，但近年来持续布局新能源业务，现阶段业务领域已覆盖新能源电能变换设备、电

118432024/05/31VIP会员专享

新能源板块行业周报：广东推动低空经济高质量发展行动方案印发，首部电动垂直起降航空器起降场技术规范发布

投资要点：广东省人民政府办公厅印发广东省推动低空经济高质量发展行动方案（2024—2026年）。5月22日，广东省人民政府办公厅发布通知印发该方案，方案提出到2026年，低空管理机制运转顺畅、基础设施基本完备、应用场景加快拓展，低空经济规模超过3000亿元，争创国家级创新平台1-2家，全省通用飞机飞行达到15万小时，无人机

137422024/05/31VIP会员专享

“电驱+光储+eVTOL”一体两翼，全球电机龙头构建新格局

卧龙电驱(600580)投资要点：持续推动技术创新和市场拓展的全球电机龙头卧龙电驱是全球电机行业的领军者，内生增长与外延并购相结合，实现了业务多元化发展。公司股权架构是家族控股与国资背景相结合，创始人团队拥有深厚的自动化行业背景和丰富的技术及管理经验。公司业绩稳健增长，2023年实现收入155.67亿元，归母净利润5.

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电机

“电驱+光储+eVTOL”一体两翼，全球电机龙头构建新格局

卧龙电驱(600580)投资要点：持续推动技术创新和市场拓展的全球电机龙头卧龙电驱是全球电机行业的领军者，内生增长与外延并购相结合，实现了业务多元化发展。公司股权架构是家族控股与国资背景相结合，创始人团队拥有深厚的自动化行业背景和丰富的技术及管理经验。公司业绩稳健增长，2023年实现收入155.67亿元，归母净利润5.
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05-312024
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电源设备

动力电池行业周报

投资要点行业数据：1）本周碳酸锂持续探底，均价为10.6万元/吨（+0.49%），供应量稳定，国内产量持续提升，仍有少量库存累计。2）三元材料523单晶动力市场价格在13.07万元/吨，较上周价格上涨0.03万元/吨；三元材料622多晶消费市场价格在12.13万元/吨，较上周价格上涨0.03万元/吨；高镍811多晶动力材料市场价格在16.06万元/
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05-282024
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电源设备

电力设备行业点评报告：至暗将明，海风项目有望迎来密集开工

悲观情绪已充分反映，多方面催化将迎拐点由于国内海上风电涉及多方审批，2023H1受航道等多重限制性因素影响，建设进度不及预期。2023Q4江苏2.65GW项目陆续获得核准、广东阳江4GW项目陆续更新进展，项目利好频发，海风板块触底。2024年1-2月由于天气原因不适宜开工属于行业淡季，叠加消息真空期，开工预期不断延后，板块情绪
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05-282024
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电源设备

环保能源主业稳固，氢能与火改引领战略转型

华光环能(600475)主要观点：日积月累，老牌企业功底深厚公司以锅炉业务起家，业务布局不断实现多元化。自1958年成立以来，公司在锅炉制造领域不断进行探索和发展，逐渐成为环保与能源区域性行业领先企业，公司技术实力和市场份额稳健提升。同时，公司持续性对外股权投资助力公司实现多元化发展，有利于公司进行资源整合，进
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05-282024
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电源设备

电力设备：全球电网投资共振叠加电改持续深化，继续看好电网板块

投资要点：全球电网开启新一轮投资景气共振周期1）国内：4月国内电网投资超预期：国家能源局5月23日发布全国电力工业统计数据，4月实现电网工程投资完成额463亿元，同比增长47%，环比增长5%；1-4月电网投资完成额1229亿元，同比增长25%，增速超市场预期。2）英国：英国国家电网5年资本开支计划超预期。英国国家电网（Nation
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05-282024
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电源设备

计提资产减值拉低23年利润，在手订单充足静待花开

西子洁能(002534)投资要点事件：公司发布2023年年报和2024年一季报，2023年公司实现营收80.79亿元，同比+10.01%，归母净利润5458.19万元，同比-73.23%。24Q1公司实现营收11.52亿元，同比-25.79%，归母净利润2.58亿元，同比+949.51%，扣非归母净利润1496.8万元，同比+3.43%。研发保持高投入，计提资产减值3.5亿元，影响全年
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05-222024
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电机

空心杯电机等进展顺利,看好公司基本面持续改善

微光股份(002801)报告摘要事件:公司发布2023年年报和2024年一季报,2023年公司实现营收12.68亿元,同比增长5.25%,归母净利润1.21亿元,同比下滑60.68%;2024Q1实现营收3.16亿元,同比增长4.56%,归母净利润0.73亿元,同比下滑4.00%。业绩受信托减值影响阶段承压,看好公司基本面持续改善2023年,公司继续稳固冷链行业地位,并拓展热泵
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05-222024
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电源设备

全球氢流-2023年更新：对不断发展的全球氢贸易的考虑

景观如何改变在过去的12个月中，预期需求，生产条件和法规发生了一些重大变化。氢需求增长预测仍然强劲，但受到脱碳预期放缓的影响2022年全球氢流报告的参考案例被称为“高效脱碳”，反映了氢能委员会的净零情景。这说明了氢对能源系统脱碳的全部潜力，对贸易的长期限制很少，确保以经济有效的方式满足2050年气候变化的要求
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05-212024
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电源设备

风电/电网产业链周评（5月第3周）：海上风电边际持续向好，看好电力设备长期出海机遇

摘要及投资建议【风电】2024年至今，全国风机累计公开招标容量26.6GW（-23%），其中陆上风机公开招标容量23.5GW（-25%），海上风机公开招标容量3.1GW（+7%）。2024年陆上风机（不含塔筒）平均中标价格为1,460元/kW。2023年全年，全国风机累计公开招标64.4GW（-30%），其中陆上风机公开招标容量55.8GW（-27%），海上风机公开
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05-202024
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电源设备

科技行业新兴产业：国家大力推进可控核聚变快速发展及产业化，建议关注可控核聚变相关标的！

本周关注：国务院国资委宣布重点支持可控核聚变相关企业开展关键技术攻关，建议关注产业链核心供应商。国务院国资委宣布重点支持可控核聚变相关企业新华社报道，5月10日，国务院国资委宣布开展第二批中央企业原创技术策源地布局建设计划，旨在推动各中央企业加大原创技术策源地建设力度，深入实施“加强应用基础研究”等11
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05-202024
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电机

短期业绩承压，机器人引领长期成长

鸣志电器(603728)主要观点：技术领先、产品布局完善的微电机企业，机器人业务带来新成长点鸣志电器专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品的研发和经营，在高精度控制电机及其驱动控制系统产品领域拥有尖端技术。公司是混合式步进电机领先企业，全球市场份额10%以上，稳居前三，打破日企垄断。我们认为随着
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05-172024
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电源设备

储能+充电桩迎双轮驱动，新产能投放在即

盛弘股份(300693)投资要点事件：公司发布2024年一季报&2023年年报，公司2024Q1实现营业收入6.0亿元，同比上升33.8%；2023年营业收入26.5亿元，同比上升76.4%。公司2024Q1实现归母净利润0.7亿元，同比增长6.0%；2023年实现归母净利润4.0亿元，同比增长80.2%。24Q1净利率较低主要是由于苏州工厂正进行产能爬坡导致费用比
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05-152024
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电源设备

变压器观点更新：全球变压器行业长周期景气，相较于判断股价和估值短期高低，跟踪行业供需和企业份额可能更重要

投资要点：需求端五一节前伊顿电气一季报新签订单和在手待执行订单较好，打消了市场对于美国市场需求景气度的担忧；需求端主要驱动力主要来自清洁化和电气化加速（负荷提升、风光充电桩新能源配套、再工业化、AI耗电量激增）、老旧变压器替换、强化电网坚强度以应对极端天气，同时变压器的容量和性能相比几十年前将有显著改
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05-142024
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电源设备

高研发驱动多级增长，全球化布局提速

麦格米特(002851)公司发布2023年报及2024年一季报：2023年实现收入67.54亿元，同比增长23.30%，实现归母净利润6.29亿元，同比增长33.13%，实现扣非后归母净利润3.55亿元，同比增长39.02%；2024Q1实现收入18.31亿元，同比增长17.32%，归母净利润1.39亿元，同比-13.96%，扣非后归母净利润1.22亿元，同比增长25.62%。高研发夯
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05-142024
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电机

业绩短期承压，静待新兴高端制造业下游放量

鸣志电器(603728)投资要点事件：公司发布2023年年度报告及2024年一季度报告。2023年公司实现营业收入25.43亿元，同比下降14.09%；归母净利润1.40亿元，同比下降43.20%；归母扣非净利润1.26亿元，同比下降46.25%。2024年Q1公司实现营业收入6.08亿元，同比下降6.34%；归母净利润648.75万元，同比下降80.03%；归母扣非净利润38
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05-132024
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